ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO EMPRESARIAL
Por: Meighan • 27/5/2020 • Trabalho acadêmico • 1.005 Palavras (5 Páginas) • 1.264 Visualizações
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO EMPRESARIAL
FGV – FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS
Trabalho de conclusão do Curso de
Administração Financeira apresentado a
Fundação Getúlio Vargas, como
Avaliação Individual de final de curso.
Orientador: Carlos Cano
- INTRODUÇÃO
A Alpargatas S. A., uma das poucas empresas brasileiras centenárias, é conhecida no mercado, por diferentes gerações com suas marcas e seus produtos. Entre as marcas das empresas, destaca-se a Havaianas, lançadas em 1962.
Fundada em 1907, a Alpargatas cresceu rapidamente, abrindo seu capital em 1913. Ao longo de sua história, a empresa vivenciou dificuldades e sucessos.
Em 2015, a Alpargatas, controlada neste período pela construtora Camargo Correa, anunciou, sua venda para JBS.
- OBJETIVO
- OBJETIVO GERAL
Este trabalho tem como principal objetivo: avaliação a decisão de compra da Alpargatas pela JBS, indicando se essa decisão foi ou não vantajosa.
2.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
Os objetivos específicos do trabalho são:
- Gestão do lucro: cálculo dos impulsionadores – margem líquida, ativo total e fator de alavancagem financeira;
- Alavancagem e risco: montagem de DRE gerencial;
- Criação de valor: cálculo de MVA e EVA;
- Análise de capital de giro;
- Análise de crescimento.
Foi tomada como base, os relatórios financeiros divulgados pela empresa dos anos 2014, 2015, 2016, 2017 e 2018.
- DESENVOLVIMENTO
3.1 CÁLCULO DOS IMPULSIONADORES
Iniciamos a avaliação pela gestão de lucro da empresa, calculando os impulsionadores.com indicador de rentabilidade, pois espelha o resultado final de todas as atividades e decisões tomadas pela empresa durante o período considerado. Capta as decisões operacionais, de investimento e de financiamento.
Rentabilidade do patrimônio líquido – RPL, é obtida dividindo-se o lucro líquido do período pelo patrimônio líquido.
Ao longo do exercício, o patrimônio líquido modifica-se de acordo com as novas integralizações, da incorporação do resultado do período e da distribuição de dividendos.
A margem liquida- ML, indica quanto a empresa obtém de lucro líquido a cada R$100,00 de vendas liquidas realizadas. Dividimos o lucro líquido pela receita líquida de vendas, expressa em porcentagem. Importante indicador, pois reflete a
Estratégia de preços da companhia e sua capacidade para controlar os custos operacionais
Giro do ativo total –GA, é o indicador de intensidade de capital. Este indicador é obtido dividindo a receita líquida de vendas pelo ativo total.
Fator de alavancagem –FA, calcula-se dividindo o ativo total pelo patrimônio líquido, expresso em número de vezes. Indica quanto uma unidade monetária de capital próprio consegue alavancar em ativos.
Segue a tabela com os impulsionadores calculados de 2014 a 2018:
CALCULO DE IMPULSIONADORES | 2018 | 2017 | |||
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Margem liquida | Lucro liquido | 324.041 | 8% | 350.560 | 9% |
Receita liquida | 3.904.509 |
| 3.721.863 |
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Giro do ativo total | Receita liquida | 3.904.509 | 98% | 3721863 | 97% |
Ativo | 3.980.105 |
| 3.853.454 |
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Fator de alavancagem | Ativo | 3.980.105 | 161% | 3.853.454 | 170% |
Patrimônio liquido | 2.469.838 |
| 2.264.389 |
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RPL - Rentabilidade Patrimônio Liquido | Lucro liquido | 324.041 | 13% | 350.560 | 15% |
Patrimônio liquido | 2.469.838 |
| 2.264.389 |
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CALCULO DE IMPULSIONADORES | 2016 | 2015 | 2014 | ||||
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Margem liquida | Lucro liquido | 358.473 | 9% | 263.248 | 6% | 286.528 | 8% |
Receita liquida | 4.054.404 |
| 4.126.254 |
| 3.711.162 |
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Giro do ativo total | Receita liquida | 4.054.404 | 107% | 4.126.254 | 110% | 3.711.162 | 102% |
Ativo | 3.782.052 |
| 3.763.470 |
| 3.650.622 |
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Fator de alavancagem | Ativo | 3.782.052 | 183% | 3.763.470 | 195% | 3.650.622 | 174% |
Patrimônio liquido | 2.065.749 |
| 1.931.236 |
| 2.100.904 |
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RPL - Rentabilidade Patrimônio Liquido | Lucro liquido | 358.473 | 17% | 263.248 | 14% | 286.528 | 14% |
Patrimônio liquido | 2.065.749 |
| 1.931.236 |
| 2.100.904 |
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