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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO EMPRESARIAL

Por:   •  27/5/2020  •  Trabalho acadêmico  •  1.005 Palavras (5 Páginas)  •  1.264 Visualizações

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO EMPRESARIAL

FGV – FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS

Trabalho de conclusão do Curso de

 Administração Financeira apresentado a

Fundação Getúlio Vargas, como

Avaliação Individual de final de curso.

Orientador: Carlos Cano

  1. INTRODUÇÃO

A Alpargatas S. A., uma das poucas empresas brasileiras centenárias, é conhecida no mercado, por diferentes gerações com suas marcas e seus produtos. Entre as marcas das empresas, destaca-se a Havaianas, lançadas em 1962.

Fundada em 1907, a Alpargatas cresceu rapidamente, abrindo seu capital em 1913. Ao longo de sua história, a empresa vivenciou dificuldades e sucessos.

Em 2015, a Alpargatas, controlada neste período pela construtora Camargo Correa, anunciou, sua venda para JBS.

  1. OBJETIVO

  1. OBJETIVO GERAL

Este trabalho tem como principal objetivo:  avaliação a decisão de compra da Alpargatas pela JBS, indicando se essa decisão foi ou não vantajosa.

2.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS

Os objetivos específicos do trabalho são:

  1. Gestão do lucro: cálculo dos impulsionadores – margem líquida, ativo total e fator de alavancagem financeira;
  2. Alavancagem e risco: montagem de DRE gerencial;
  3. Criação de valor: cálculo de MVA e EVA;
  4. Análise de capital de giro;
  5. Análise de crescimento.

Foi tomada como base, os relatórios financeiros divulgados pela empresa dos anos 2014, 2015, 2016, 2017 e 2018.

  1. DESENVOLVIMENTO

3.1 CÁLCULO DOS IMPULSIONADORES

Iniciamos a avaliação pela gestão de lucro da empresa, calculando os impulsionadores.com indicador de rentabilidade, pois espelha o resultado final de todas as atividades e decisões tomadas pela empresa durante o período considerado. Capta as decisões operacionais, de investimento e de financiamento.

Rentabilidade do patrimônio líquido – RPL, é obtida dividindo-se o lucro líquido do período pelo patrimônio líquido.

Ao longo do exercício, o patrimônio líquido modifica-se de acordo com as novas integralizações, da incorporação do resultado do período e da distribuição de dividendos.

A margem liquida- ML, indica quanto a empresa obtém de lucro líquido a cada R$100,00 de vendas liquidas realizadas. Dividimos o lucro líquido pela receita líquida de vendas, expressa em porcentagem. Importante indicador, pois reflete a

Estratégia de preços da companhia e sua capacidade para controlar os custos operacionais

Giro do ativo total –GA, é o indicador de intensidade de capital. Este indicador é obtido dividindo a receita líquida de vendas pelo ativo total.

Fator de alavancagem –FA, calcula-se dividindo o ativo total pelo patrimônio líquido, expresso em número de vezes. Indica quanto uma unidade monetária de capital próprio consegue alavancar em ativos.

Segue a tabela com os impulsionadores calculados de 2014 a 2018:

CALCULO DE IMPULSIONADORES

2018

2017

 

 

 

 

Margem liquida

Lucro liquido

324.041

8%

                     350.560

9%

Receita liquida

3.904.509

 

                  3.721.863

 

 

 

 

 

 

 

Giro do ativo total

Receita liquida

3.904.509

98%

3721863

97%

Ativo

3.980.105

 

3.853.454

 

 

 

 

 

 

 

Fator de alavancagem

Ativo

3.980.105

161%

3.853.454

170%

Patrimônio liquido

2.469.838

 

2.264.389

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RPL - Rentabilidade Patrimônio Liquido

Lucro liquido

324.041

13%

              350.560

15%

Patrimônio liquido

2.469.838

 

2.264.389

 

CALCULO DE IMPULSIONADORES

2016

2015

2014

 

 

 

 

 

 

 

Margem liquida

Lucro liquido

                358.473

9%

                     263.248

6%

            286.528

8%

Receita liquida

             4.054.404

 

4.126.254

 

3.711.162

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Giro do ativo total

Receita liquida

             4.054.404

107%

4.126.254

110%

3.711.162

102%

Ativo

3.782.052

 

3.763.470

 

3.650.622

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fator de alavancagem

Ativo

3.782.052

183%

3.763.470

195%

3.650.622

174%

Patrimônio liquido

2.065.749

 

1.931.236

 

2.100.904

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RPL - Rentabilidade Patrimônio Liquido

Lucro liquido

          358.473

17%

              263.248

14%

       286.528

14%

Patrimônio liquido

2.065.749

 

1.931.236

 

2.100.904

 

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