Análise de Investimentos em Ações e Fundos

UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ

Gestão Financeira e Controladoria

Análise de Investimentos em Ações e Fundos

Alunos: Danielle de Sousa

ESTUDO DE CASO DELL

Visão. Vontade. Perseverança. Foi assim que tudo começou. Há quase três décadas, a Dell tem percorrido uma incrível jornada, com um crescimento positivo em escala global.Fundada em 1984, pelo estudante Michael Dell que decidiu abrir um pequeno negócio com base em um conceito simples: vender computadores pessoais diretamente ao consumidor, sem o uso dos canais tradicionais de distribuição. Com isso, pretendida eliminar intermediários, reduzir custos ao comprador e dotar o fabricante do conhecimento de todos os processos de produção e venda de um item. Cada computador montado pela Dell sai da linha de produção com um registro de identificação, o que facilita a criação de um histórico com todas as informações e ocorrências referentes à vida do produto. Além disso, vender dessa forma tornou mais fácil identificar as reais necessidades dos clientes, ouvindo suas principais reclamações e desejos, dessa forma a Dell foi a pioneira da indústria a disponibilizar uma linha direta gratuita (0800) onde forneciasoluções sob medida e suporte técnico no local do cliente como parte do seu esforço de diferenciação em serviço. A Dell combinou o seu modelo de venda e distribuição de custo com um ciclo de produção que se iniciava após o recebimento do pedido. Esse sistema de produção sob encomenda possibilitava a entrega de um produto customizado ao cliente em poucos dias, algo que seus concorrentes não conseguiam fazer.

As empresas líderes no mercado de PCs produziam de acordo com suas projeções de venda. Já a Dell iniciava a produção após receber o pedido do cliente, sistema que resultava em baixo nível de estoque de produtos acabados; em meados da década de 90, seus estoques de produtos eram de 10% a 20%, enquanto os líderes da indústria, como Compaq, Apple e IBM, tinham níveis de estoque de produtos de 50% a 70%. O nível de estoque da Dell era significativamente menor que o de seus concorrentes, gerando uma vantagem competitiva. Em 1999, a Dell anunciou a abertura de sua primeira unidade de produção na América do Sul com a instalação de uma fábrica no Rio Grande do Sul.

A história da Dell é repleta de desenvolvimentos importantes.

.    1984 — Aos 19 anos de idade, Michael Dell cria a PC'sLimited com US$ 1.000 e uma visão inovadora do setor de tecnologia.

.   1988 – Foi realizada a primeira oferta pública, arrecadando US$ 30 milhões e aumentando o valor de mercado de US$ 1.000 para US$ 85 milhões.

.   1992 – A Dell estreia na Fortune 500, e Michael Dell é o CEO mais jovem da lista.

.    1996 – O site Dell.com é lançado, gerando US$ 1 milhão em vendas por dia apenas seis meses depois de sua ativação.

.   2001 – A Dell se torna o maior provedor mundial de sistemas de computador.

. 2005 – A Dell conquista o primeiro lugar da lista "America’sMostAdmiredCompanies" (As empresas mais admiradas dos EUA) na revista Fortune.

A Dell consolidou uma história de crescimento, chegando a obter os maiores faturamentos ao longo dos anos em que a informática teve seu desenvolvimento até o que conhecemos hoje.Mais de duas décadas depois, Michael Dell transformou sua empresa em uma das mais competitivas do mundo no setor em que atua.De todas as empresas da indústria de PCs, a Dell é certamente uma das quemais chama a atenção do mercado.

No entanto, mesmo com claros sinais de sucesso de seu modelo de negócios, devido às mudanças e evoluções do mercado a Dell decidiu se reinventar. O anúncio, feito por Michael Dell durante um evento divulgou nota à imprensa na qual dizia: "Precisamos modernizar nossa estrutura de gerenciamento para acelerar decisões e remover a burocracia. Estamos fazendo melhorias nos preços, desenvolvimento e execução de produtos e experiência com consumidores." Estes esforços "não serão meramente exercícios de cortes de custos", acrescentou Dell. "Nós vamos reinvestir estes recursos nas soluções que construirão a Dell para o futuro. Foi onde a Dell deixou a “versão 1.0” de lado e entrou na “versão 2.0”. Uma mudança na estratégia onde as principais novidades anunciadas estariam o redesenho do serviço de suporte ao usuário, o fechamentode uma parceria com a fabricante de chips AMD – antes, os processadores de suas máquinas eram apenas da Intel –, atenção especial ao design e aos recursos inovadores de seus produtos e a prorrogação de uma aliança global assinada em 2001 com a EMC, fornecedora mundial de armazenamento de dados.As mudanças, entretanto, foram além. A Dell também abriu fábricas próximas a grandes centros de consumo com funcionários treinados do callcenter para resolver vários problemas dos consumidores em um únicochamado.

Inaugurado em 2001, em Porto Alegre, o Centro de Desenvolvimento de Software daDell no Brasil foi o primeiro fora dos Estados Unidos a desenvolver software para uso interno. Com isso, a filial brasileira conseguiu trabalhar em sincronia com outros centros na Índia e Rússia e outros grupos de Tecnologia da Informação (TI) na Europa, Estados Unidos e Japão.

Contudo A Dell enfrentou momentos de turbulência em algumas questões delicadas nos Estados Unidos, vários usuários insatisfeitos com o serviço de suporte andaram a fazer muito barulho na imprensa norte-americana durante o primeirosemestre de 2006. Eles reclamaram do tempo longo na linha, à espera de atendimento, e também da demora para ter seus problemas resolvidos. A empresa também convocou proprietários de alguns modelos de notebooks para um recall de 4 milhões de baterias, por conta de risco de superaquecimento, o que poderia levar à explosão do equipamento.
Para agravar esse quadro, em setembro de 2006 a Dell começou a ser investigada pela SEC (Securitiesand Exchange Comission) dos Estados Unidos, por motivos até agora não esclarecidos. Cogita-se que isso tenha a ver com questões ligadas a alguns relatórios financeiros da empresa.Para acompanhar a fase negra pela qual passou, no segundo trimestre do ano fiscal de 2007 (inicia-se em março e encerra-se em fevereiro), a Dell registrou uma queda de 51% em seu lucro, que foi de US$ 502 milhões. O fundador diz que a culpa foi da desaceleração do mercado e da estratégia de redução de preços. A empresa não se pronunciou sobreo assunto da SEC e só relacionaram orecall das baterias a problemas internos de seu fornecedor, Michael Delle Kevin Rollins, CEO da companhia, nãodemonstraram grandes preocupaçõescom a investigação. O grande foco dos dois foi falar sobrea renovação da Dell para se mantercrescente no mercado e bem relacionada com os consumidores. Essa é abase da sua chamada “versão 2.0”,na qual o relacionamento com oconsumidor tende a aprofundar-se. Aempresa anunciou um investimentode US$ 150 milhões para realizarmelhorias nas áreas de serviços esuporte.
Segundo o diretor de assuntos corporativos daDell para o Mercosul, a Dell acreditaque seus resultados mostram sinaisclaros de progresso. “A empresa estáinvestindo em iniciativas que visama aprimorar ainda mais a experiênciado cliente – é o que temos chamadode Dell 2.0”, para quemessas iniciativas irão posicionar aindamais a Dell como uma empresa desucesso no longo prazo.