A Analise Viabilidade

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Atividade individual

        

Matriz de análise de viabilidade
Disciplina: Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance	Módulo: 2
Aluno: Natália Vieira Gonçalves	Turma: 8 (POGFISP11T8)
Tarefa: Atividade Individual
INTRODUÇÃO Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado.
No trabalho de Metódos quantitativos aplicados a corporate finance, deveremos aplicar os conceitos apresentados para calcular e analisar a viabilidade de um projeto da empresa Rolguind Ltda. No caso, a empresa Roldguind é uma empresa de roldanas especiais para guindastes que está projetando o planejamento financeiro para os próximos 5 anos. A empresa recebeu uma proposta da empresa Tecsol Ltda. para a instalação de energia solar visando reduzir os custos e aumentar as receitas. Tendo os relatórios necessários de faturamento, consumo de energia e o orçamento para a energia solar devemos obter: - cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês; - cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês; - projeção do consumo médio de energia por mês, nos próximos cinco anos; - fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.; - fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês, suficientes para atender à demanda de energia prevista em razão da projeção de aumento no faturamento da Rolguind Ltda.; - cálculo e interpretação, para cada um dos fluxos de caixa projetados, dos seguintes indicadores de viabilidade: 6.1a e 6.1b valor presente líquido, 6.2a e 6.2b taxa interna de retorno, 6.3a e 6.3b payback descontado e 6.4a e 6.4b índice de lucratividade. Após a análise dos tópicos acima, seremos capazes de saber a viabilidade do investimento em energia solar.
Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
A correlação procura explicar o grau de relacionamento entre duas variáveis. A correlação varia entre +1 e -1, sendo que quando se obtém o resultado próximo de +1 encontra-se uma correlação entre as variáveis, e quando o resultado é próximo de -1 a correção entre as varíaveis é negativa, o que demonstra que a análise das variáveis são opostas. Analisando os dados apresentandos na Figura 1 – Desenvolvimento do cálculo do coeficiente de correntação entre faturamento e consumo, chegamos na correlação de 0,99821, sendo  muito próximo de 1, demonstrando que as variáveis possuem uma correlação muito forte e explica que quanto mais o faturamento aumentar, é esperado que o aumento do consumo da energia também aumente. [pic 3]
Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
Podemos chegar no valor da regressão utilizando a fórmula: Y = bx+a, onde X é o valor do faturamento, Y o valor do consumo médio mensal de energia, chegamos em um valor próximo de 0,00171590. O coeficiente de determinação, R², foi de 0,996 e com isso podemos concluir que há uma força grande entre as duas variáveis, pois quanto mais próximo de 1, mais forte é a correlação linear entre as variáveis. Sendo assim, espera-se um aumento médio de R$ 3.216,00 KWh/Mês no faturamento anual da companhia em relação ao consumo médio de energia.
Projeção do consumo médio de energia por mês para os próximos cinco anos
Com isso é possível esperar que o consumo médio de energia por mês para os próximos 5 anos seja de R$ 3.216,00 KWn/mês. O faturamento médio calculado e previsto em 5 anos seja de R$ 1.913.042,58, e como a tarifa apresentada por cada KWh foi de R$ 0,86 centavos, a previsão do custo médio seja de R$ 2.765,59/Mês para os próximos 5 anos, conforme demonstrado na figura abaixo: [pic 4]
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto Considere o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.
O orçamento oferecido pela Tecsol Ltda. considerou a instalação de equipamentos para a geração de 3.000 kWh/mês a um preço de R$ 90.600,00. O valor deveria ser pago à vista com 2% de desconto ou mediante uma entrada de 30% e mais 36 prestações iguais e consecutivas, com taxa de juros efetiva de 1,19% ao mês. Ao apresentar o orçamento, a Tecsol Ltda. informou que o preço considerava a instalação de uma microusina de geração de energia solar com um inversor que comporta de 2.000 kWh/mês até 5.000 kWh/mês no valor de R$ 39.000,00, e mais seis conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês ao preço de R$ 8.600,00 cada, já com a instalação inclusa. O valor total do orçamento foi de R$ 90.600,00. Ao formular o fluxo de caixa a prazo do projeto esperamos que seja possível concluir se o projeto é viável ou não. Abaixo é o fluxo de caixa, demonstrando o prazo de 60 meses, como as parcelas do projeto e o saldo do fluxo de caixa: [pic 5] [pic 6] As colunas da tabela acima foram divididas em: - Período do pagamento (60 meses). - Valor da entrada de 30% e demais valores das parcelas (R$ 2.176,18). - Valor da energia economizada. - Valor residual do projeto de 10%. - Fluxo de caixa com o resultado dos gastos e o resultado da economia mensal. Pode-se notar que há resultados positivos de R$ 403,82 até o mês 36 e após o fim dos pagamentos das parcelas o resultado cresce para R$ 2.580,00 até o penúltimo mês do prazo. No prazo final o fluxo de caixa é de R$ 11.640,00 se considerarmos o valor economizado com a parcela residual final. - O saldo demonstra que a partir do 41 mês, o resultado do fluxo de caixa torna-se positivo e passa a crescer a cada mês. - Fluxo de caixa descontado demonstra o valor presente do projeto. - O valor do saldo descontado demontra que o projeto precisa de 47 meses para quitar o projeto e assim, a partir do próximo mês há retorno sobre o investimento. Assim, é possível concluir que o investimento é viável, pois é necessário 47 meses para quitar o investimento e após esse período a empresa passa a gerar lucro com a energia economizada, cumprindo assim as exigências da companhoa Rolguind Ltda. para investimento.
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês
Sobre o mesmo projeto da Tecsol Ltda. analisada na questão anterior e incluindo mais uma placa solar de 500 KWh/mês, totalizando 7 placas no valor de R$ 60,200.00 irei demonstrar em um novo fluxo de caixa a vialidade ou não do investimento no projeto. O novo fluxo de caixa pode ser demonstrado conforme abaixo: [pic 7] [pic 8]
Cálculo e interpretação dos indicadores de viabilidade Calcule todos os indicadores solicitados para cada um dos fluxos de caixa projetados.
1. Valor presente líquido (VPL) Analisando o fluxo de caixa do primeiro caso com o fluxo de caixa com a nova placa de energia solar pode-se notar a diferença do valor presente líquido (VPL) do primeiro R$ 18.302,20 e do segundo de R$ 16.823,69. Se analisarmos somente o VPL dos dois fluxos chegamos a conclusão que ambos são viáveis, porém nota-se que no caso 1 o valor do VPL é maior e sendo atrativo adqurir 6 placas solares ao invés de 7 placas. 2. Taxa interna de retorno (TIR) A TIR anual e mensal do fluxo 1 e do fluxo 2 foram de 39,54%, 2,82% e 35,45%, 2,56% respectivamente. Com isso temos que ambos os investimentos resultaram em taxas superiores a TMA de 1,48%. Ao analisar somente as TIR dos fluxos novamente temos o resultado de que o investimento é viável, e ainda, o investimento em 6 placas solares é mais atrativo. 3. Payback descontado (PD) O payback descontado do primeiro caso foi 47,50 e do caso 2 foi de 50,06. No projeto de 7 placas solares foi estipulado um prazo máximo de 48 meses, com isso o projeto 2 não atendeu as expectativas já que o payback foi superior a 48 meses, diferentemente do projeto 1 que teve o payback antes do prazo. 4. Índice de lucratividade (IL) Analisando o índice de lucratividade, o projeto 1 resultado em 1,673 enquanto o projeto 2 foi de 1,565. Como os dois projetos apresentaram índices de lucratividade acima de 1, ambos são viáveis, porém, novamente o projeto 1 ficou mais atrativo pois apresentou um índice superior.
CONCLUSÃO Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso.
Nota-se o quão é importante o estudo dos Métodos Quantitativos Aplicados a Corporate Finance, pois podemos entender a comportamento do dinheiro no tempo. Ainda, foi possível aplicar os conhecimentos adquiridos para analisar o projeto apresentado da empresa Rolguind Ltda. utilizando as ferramentas de correlação, regressão, fluxo de caixa, valor presente líquido, TIR, payback e índice de lucratividade. Quando pensamos que investir em uma placa solar a mais no projeto traria mais retorno e lucratividade para a empresa, percebemos o equívoco ao analisar os números resultantes das ferramentas aplicadas. O projeto 1, com 6 placas solares atendeu todas as expectativas e se monstrou viável para todas as variáveis e exigências para a implementação do projeto. O projeto 2, mostrou-se viável para todas as ferramentos, exceto o paybacy exigido de 48 meses, e mostrando números inferiores em todas as categorias se compararmos com o projeto 1. Com isso, podemos concluir que é necessário sempre analisar todas as variáveis antes de fazer algum tipo de investimento para que não seja feito gastos desnecessários podendo assim afetar financeiramente o futuro da companhia.
Referências: FEUSER , Carlos E.P. Métodos Quantitativos  aplicados a Corporate Finance. Rio de Janeiro, 2021. 102 p. Apostila do Curso de Métodos Quantitativos  aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas.

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