ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA ANHANGUERA
Por: iulle2012 • 21/5/2015 • Trabalho acadêmico • 3.623 Palavras (15 Páginas) • 816 Visualizações
INTRODUÇÃO
A administração financeira e orçamentária, que também é conhecida como AFO, são técnicas relacionadas à gestão financeira da empresa, com foco na maximização dos recursos financeiros da organização. Essa ferramenta é muito utilizada para administrar as finanças da empresa, a entrada e saída de recursos, e preserva o retorno exigido pelos acionistas. Existem duas abordagens principais da AFO, a administração de caixa e o custo de capital que veremos com mais detalhe adiante.
Na administração financeira é possível analisar o melhor investimento a realizar através do método Risco e Retorno e através das avaliações dos métodos de orçamento de capital com risco e sem risco. Para melhor entender sobre a administração financeira e orçamentária, adiante será apresentado alguns exercícios com resoluções.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA: TIPOS DE NEGÓCIOS
A administração financeira esta relacionado à gestão financeira da empresa, visando à maximização dos recursos ligados a administração, contabilidade e economia da organização. Essa ferramenta é utilizada para administrar as finanças da empresa, analisar investimentos, planejar orçamentos e controlar entradas e saídas de recursos financeiros da organização.
- Fundamentos Básicos da Administração Financeira
A administração financeira e orçamentária, que também é conhecida como AFO, são técnicas utilizadas tanto na vida pessoal como profissional. Essa ferramenta é utilizada para administrar as finanças da empresa, a entrada e saída, e preserva o retorno exigido pelos acionistas.
Existem duas abordagens principais da AFO, a administração de caixa que é responsável pelo ciclo operacional da empresa e o custo de capital que está diretamente ligada ao financiamento deste ciclo. Logo adiante veremos mais detalhado sobre essas abordagens.
Administração de caixa: Administração de caixa permite ao administrador monitorar e gerir o caixa de uma empresa, otimizando os resultados obtidos na administração de disponíveis. O fluxo de caixa é elaborado por períodos, destaca os investimentos, as despesas, as receitas e obrigações da empresa que possibilita ao administrador prever os períodos deficitários e superavitários da projeção, a projeção das entradas e saídas de recursos e resultados finais por períodos.
Custo de capital: São os custos dos recursos financeiros próprios e/ou de terceiros que são utilizados pela empresa para o financiamento do ciclo operacional. Quando o custo apresenta inferior a taxa de retorno, a utilização de capital de terceiros torna-se vantajosa, mas existe risco de endividamento pela falta de lucratividade da operação. Na apuração de custo de capital, é utilizado pelas empresas o Valor Presente Líquido (VPL), que apura o valor presente de um fluxo de resultado projetado, utilizando-se de uma taxa mínima de atratividade.
- Resolução do problema: Determinação do nível de risco.
Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6%; outra ação com o dobro dos riscos terá uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros.
Taxa de 6%
PV = 100.000
n = 3
i = 6
FV = 119.101,60
Juros = 19.101,60
Taxa de 12%
PV = 100.000
n = 3
i = 12
FV = 140.492,80
Juros = 40.492,80
O risco é maior na segunda opção, porém a rentabilidade será maior, com um retorno de 40.492,80. A escolha do investimento depende do negócio e do retorno desejado.
RISCO E RETORNO
Esse método determina a taxa de risco e retorno de um ativo, e facilita para decisões de melhores investimentos. Risco é a medida de volatilidade dos retornos, e retornos são receitas esperadas pelo investimento. Adiante veremos uma avaliação do investimento em ações da empresa fictícia Companhia Água Doce.
- Cálculos dos Juros Reais utilizando os juros nominais (Selic) e Inflação
Juros Real 25/09/2014
Taxa = 10,90%
Juros = 6,51%
Juros Real = (1+i) = (1+R) ∙ (1+j)
1,09 = (1+R) ∙ 1,0651
(1+R) = 1,109 / 1,0651
R = 1,0412 – 1
R = 0,0412 x 100 = 4,12% a.a.
- Avaliação do Investimento da Companhia Água Doce
Investimento em Ações – Companhia Água Doce (valor em R$) | |||||
Período | Aplicação | Taxa de Desconto | Taxa Nominal (Selic) | Valor Futuro (Taxa de Desconto) | Valor Futuro |
1 | 50.000,00 | 1,0 | 10,90% | 50.000,00 | 55.450,00 |
2 | 50.000,00 | 2,01 | 10,90% | 61.494,05 | 61.494,05 |
3 | 50.000,00 | 3,03 | 10,90% | 68.196,90 | 68.196,90 |
4 | 50.000,00 | 4,06 | 10,90% | 75.630,36 | 75.630,36 |
5 | 50.000,00 | 5,10 | 10,90% | 83.874,07 | 83.874,07 |
6 | 50.000,00 | 6,15 | 10,90% | 93.016,35 | 93.016,35 |
7 | 50.000,00 | 7,21 | 10,90% | 103.155,13 | 103.155,13 |
8 | 50.000,00 | 8,28 | 10,90% | 114.399,04 | 114.399,04 |
9 | 50.000,00 | 9,36 | 10,90% | 126.868.53 | 126.868,53 |
10 | 50.000,00 | 10,46 | 10,90% | 140.697,20 | 140.697,20 |
Total | 500.000,00 | 922.781,64 |
2.2. Balanceamento entre Risco e Retorno.
Tabela de Variação de Investimento – Companhia Água Doce (em reais R$) | ||||
Período | Aplicação | Taxa de Juros Real | Valor Futuro | Variação de Retorno (%) |
1 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 52.060,00 | -6,11% |
2 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 54.204,87 | -11,85% |
3 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 56.438,11 | -17,24% |
4 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 58.763,36 | -22,30% |
5 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 61.184,41 | -27,05% |
6 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 63.705,21 | -31,51% |
7 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 66.329,87 | -35,70% |
8 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 69.062,66 | -39,63% |
9 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 71.908,04 | -43,32% |
10 | 50.000,00 | 4,12% | R$ 74.870,65 | -46,79% |
Total | 500.000,00 | R$ 628.527,18 | -31,89% |
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO. MÉTODOS DE ORÇAMENTO DE CAPITAL: Sem Risco.
- Resumo Capítulo 5 Livro Texto
No método de avaliação é possível determinar a taxa de juro recebida, as obrigações de longo prazo e o valor nominal de um título, são avaliados os títulos, as ações preferenciais e ações ordinárias por meio de cálculos.
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