Analise financeira da Hering

UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE

CCSA - Centro de Ciências Sociais e Aplicadas

Analise das demonstrações financeiras da Cia. Hering

Bryan Silveiro

Gabriel P. Senna

Hélder Weger

Natália J. B. Pigozzo

Turma 3R

São Paulo

2013

Em posse dos dados do Balanço Patrimonial e do DRE da Cia. Hering dos períodos de 2010, 2011 e 2012, são feitas as:

• Análise completa de liquidez e endividamento;

Índices de Liquidez

São índices que medem a capacidade da empresa em honrar seus compromissos a curto, médio e longo prazo. Nesse sentido, existem quatro tipos de liquidez: Geral, corrente, seca e imediata.

Analisando os resultados obtidos pela empresa Hering nos anos de 2010, 2011 e 2012, percebe-se um nítido crescimento no ILG. Tal fato implica que para cada R$ 1,00 que a empresa pagar, o resultado obtido pelo índice indicará o quanto a empresa planeja receber. Dessa forma, no ano de 2010 a empresa planejava receber cerca de R$ 1,73 para cada R$ 1,00 pago. Posteriormente, no ano de 2011, a empresa recebeu aproximadamente R$ 2,11 para cada R$ 1,00 pago. Por fim, no ano de 2012, a Hering recebeu por volta de R$ 2,22 para cada R$ 1,00 desembolsado.  A única crítica com relação a esse índice é que esse tipo de liquidez apresenta prazos dispares.

Ao analisarmos o índice de liquidez corrente podemos saber o que podemos converter em dinheiro no curto prazo e o que precisaremos pagar no curto prazo. Observando que para cada R$ 1,00 que pagaremos no curto prazo, quanto planejamos receber nesse mesmo período.

Na análise feita sobre o balanço da empresa Hering pode-se observar um índice elevado de 2,36 que sofreu um considerável aumento do ano de 2010 para 2011 passando para 2,85 e o mesmo teve uma leve redução no ano seguinte de 0,14 indo para 2,70, porém, mantendo certa estabilidade.

Com relação aos resultados obtidos pela empresa Hering nos anos de 2010, 2011 e 2012 nota-se um crescimento do ILS do ano 2010 para o 2011, porém há um leve decréscimo do ano 2011 para o de 2012. Esse índice avalia o que se pode converter em dinheiro no curto prazo, sem precisar vender os estoques. Nesse sentido, para cada R$ 1,00 que a empresa pagar no curto prazo, o índice indicará quando se planeja receber também no curto prazo sem a venda dos estoques. Dessa forma, no ano de 2010 a Hering recebeu R$ 1,63 no curto prazo para cada R$ 1,00 pago sem a venda dos estoques. No ano seguinte, a empresa recebeu R$ 2,07 no curto prazo para cada R$ 1,00 pago sem a necessidade de venda dos estoques. Por fim em 2012, a organização recebeu R$ 2,03 no curto prazo para cada R$ 1,00 pago sem a venda do estoque. Esse índice é tido como mais conservador justamente pelo fato de não considerar a venda de estoques.

O índice de liquidez imediata se identifica por uma análise mais precisa de quanto a empresa possui disponível para sanar suas despesas no curto prazo, tendendo a ser menor do que os outros índices por analisar o capital disponível no momento. Mais uma vez a empresa Hering se mostrou segura em relação a suas disponibilidades, desde 2010 possuía capital suficiente para tal finalidade aumentando ainda mais esse índice no ano seguinte, passando de 1,63 para 2,07. No ano seguinte a empresa apresentou uma pequena redução, porém ainda se mantendo acima do primeiro ano no valor de 2,03. Portanto podemos concluir que a empresa durante esses três anos manteve-se segura para liquidar suas despesas no curto prazo.

Endividamento

Na questão de endividamento, a análise do ROI (sigla em inglês “Return on investiments”) indica o retorno dos ativos. Em outras palavras, mostra o quanto à empresa está conseguindo gerar de lucro em relação aos ativos dela, ou seja, mostra a eficiência da empresa nos negócios e sua produtividade. Nesse sentido, a Hering apresenta um valor de 23,39% no ano de 2010, depois um aumento considerável para 26,83% em 2011 e, por fim, um pequeno decréscimo em 2012 com 26,31%.

Quanto ao ROE da companhia Hering, este apresentou-se elevado, representando o retorno sobre capital próprio que os acionistas investiram. Porém com certa variação, como podemos observar, do ano de 2010 para 2011 tivemos um aumento de 1.7 pp passando de 40,1% para 41,8% enquanto no ano seguinte (2012) este valor foi reduzido em 2.1 pp passando para 39,7%. Isso mostra que apesar desta variação a empresa se mantém rentável para os acionistas durante este período.

A Cia. Hering encerrou 2012 com um menor índice de endividamento que em 2010 em decorrência do aumento na geração de caixa operacional do período, a dívida da Companhia foi reduzida, em linha com a estratégia adotada de não renovar empréstimos bancários com juros elevados.

• Análise dinâmica do capital de giro;

O capital de giro é o capital que a empresa contem a fim de satisfazer suas operações financeiras de forma rotineira. Nesse sentido, é representado pela diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante. Nos anos de 2010, 2011 e 2012, a Hering apresentou saldo positivo de capital de giro. Avaliando-se os números, percebe-se um aumento considerável de 2010 para 2011 e um aumento menor no ano seguinte. Tal fato não quer dizer que a empresa necessariamente obteve lucro nesses anos, mas que conseguiu uma “folga” em seus compromissos em curto prazo. Em outras palavras, o saldo positivo significa que a empresa está numa situação confortável de liquidez.