Burocracia Capital de Giro

3.1 Capital de Giro

O capital de giro corresponde aos recursos aplicados em ativos circulantes (ou correntes) de uma empresa, que se compõem de caixa e aplicações financeiras, além de contas a receber e estoques.

Como o próprio nome dá a entender, o capital de giro fica girando dentro da empresa e, a cada vez que sofre transformação em seu estado patrimonial, produz reflexo na contabilidade. Até se transformar finalmente (novamente) em dinheiro, o valor inicial do capital de giro vai sofrendo acréscimo a cada transformação, de modo que, quando o capital retornar ao “estado de dinheiro”, ao completar o ciclo operacional, deverá estar maior do que o valor inicial.

• Fontes do Capital de Giro

 - Fontes geradas pelas próprias operações: fornecedores, impostos a recolher, salários e encargos sociais a pagar.

 - Fontes provenientes de atividades financeiras: financiamentos e empréstimos bancários.

 - Fontes Próprias: Capital Social, Lucros Acumulados etc.

3.2 Capital Circulante Líquido – CCL

É definido como o total de ativos circulantes menos o total de passivos circulantes. Também conhecido como Capital de Giro Líquido.[pic 2]

     

• Capital de giro líquido positivo:  quando o CCL é positivo significa que uma parte do ativo corrente (circulante) está sendo financiada pelo passivo não corrente, que são recursos de longo prazo representados pelos grupos de Passivo Não Circulante e Patrimônio Líquido.
• Capital de giro líquido negativo: no caso de CCL negativo, verificamos que o passivo corrente está financiando parte do ativo não corrente (não circulante), que são investimentos de longo prazo classificados em Ativo Não Circulante (Ativo Realizável a Longo Prazo e em Ativo Permanente).
• Capital de giro líquido nulo: na situação de CCL nulo, existe um equilíbrio entre o ativo corrente e o passivo corrente.

[pic 3]

3.3 Necessidade Líquida de Capital Giro - NLCG

É a diferença entre o Ativo Circulante Operacional (ACO) e o Passivo Circulante Operacional (PCO): [pic 4]

• ACO (Duplicatas a Receber, Estoques, Impostos a Recuperar e Outras Contas a Receber) representa a aplicação natural de capital de giro e o PCO (Fornecedores, Salários a Pagar, Obrigações Fiscais e Outras Contas a Pagar)  representa a fonte natural de capital de giro. Ambas as contas são chamadas de contas cíclicas.
• ACO = PCO: existe equilíbrio entre o capital de giro e as fontes de financiamento do negócio. NLCG = 0
• ACO > PCO: a empresa necessita de recursos de natureza financeira para financiar o giro dos negócios.
• ACO < PCO: a empresa dispõe de excedente de fontes naturais do negócio para aplicações financeiras.

3.4 Saldo de Tesouraria - ST

É a diferença entre o Ativo Circulante Não Operacional (ACNO) e o Passivo Circulante Não Operacional (PCNO):

        [pic 5]

• ACNO (Caixa/Bancos e Aplicações Financeiras) representa a aplicação de capital de giro em “atividades financeiras” e o PCNO (Empréstimos a Curto Prazo) representa a fonte de capital de giro de natureza não operacional, ou seja, de natureza financeira.
• ACNO > PCNO: a empresa possui aplicações financeiras. Portanto, tem uma situação financeira folgada no curto prazo.
• ACNO < PCNO: recursos de terceiros, de natureza financeira, estão financiando as atividades operacionais.
• ACNO = PCNO: existe equilíbrio entre as contas financeiras, ou seja, não há aplicação e nem financiamento. ST = 0

Observações:

- A situação ACO > PCO não significa, necessariamente, que a empresa esteja em situação financeira desconfortável no curto prazo, desde que o Ativo Circulante seja maior ou igual Passivo Circulante.

- ACO e o PCO têm caráter permanente, pois para a empresa continuar existindo e operando, ela necessita manter o nível dessas contas (estoques, contas a receber etc.)

...