CURSO DE ADMINISTRAÇÃO ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP

CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

Conceito e formas de investimento. A importância do investimento para as organizações; O mercado financeiro e as principais formas de aplicação financeira no Brasil; A montagem do fluxo de caixa relevante para a análise de investimentos; A técnica de análise: Payback Period; A técnica de análise: Valor Presente Líquido (VPL).

Profº. Me. Sérgio Freitas de Carvalho

Campo Grande - MS

Abril/2015

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INTRODUÇÃO

Marcado pela globalização, o mundo atual vive em uma fase de capitalismo no qual a tendência no cenário internacional é cada vez mais a aplicação do capital monetário em oportunidades fáceis e simples de obter lucro. Com isso, foram criadas diversas ferramentas que facilitam e auxiliam no cálculo desse rendimento esperado pelo investidor, para que este não se sinta prejudicado e tenha conhecimento do que acontecerá com seu dinheiro investido.

Apresentaremos neste trabalho algumas dessas ferramentas, explanando sobre seu significado, objetivo e fundamentação dentro de uma análise de investimento.

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1. Aula-tema: Conceito e formas de investimento. A importância do investimento para as organizações; O mercado financeiro e as principais formas de aplicação financeira no Brasil.

1.1 - Cenário da economia brasileira

“Sob Dilma, crescimento médio do PIB só não foi pior que o de Collor.” É através dessa manchete, criada pelo site do Valor, que demonstra exatamente a situação econômica que estamos enfrentando. Tivemos um crescimento do PIB de 0,1% em 2014, pior resultado desde a crise internacional de 2009, quando a economia recuou 0,2%. E o pior: essa estatística foi calculada com base na nova metodologia de cálculo, no qual a soma das riquezas geradas tende a ser maior, ou seja, provavelmente teríamos estagnado ou até ter tido um decréscimo no PIB se calculado na antiga forma.

Estamos em uma situação muito delicada, com o desemprego aumentando, os escândalos de corrupção, como a Operação Lava Jato, estão dominando o país, inflação alta, escassez de água em alguns estados, índice alto de inadimplência, uma das maiores empresas nacionais (Petrobrás) está parada, enfim, uma série de fatores estão contribuindo para um PIB pior ainda no ano de 2015, o que parece ser inevitável a essa altura.

A decisão sobre o melhor investimento depende muito da situação político-econômica do país. O cidadão brasileiro deve ficar atento aos empréstimos, pois é bem provável que, assim como ano passado, em 2015 as taxas de juros e a inflação estejam em alta, dificultando os empréstimos. Uma boa alternativa seria comprar investimentos que sejam pós-fixados, ou seja, investimentos que subam junto com as taxas de juros, como títulos de tesouro, CDBs e outros. Deve-se atentar também no mercado agropecuário e de serviços, visto que esses setores ajudaram no pouco crescimento do PIB, ao contrário do setor industrial e dos serviços de comércio, que recuaram em 2014. Não podemos esquecer-nos do setor tecnológico, essa área se tornou muito vasta e atrativa, tanto para grandes empresas como para pessoas físicas, pois ela abrange não só a parte de TI, como softwares, hardwares, máquinas em si, como também no setor de comércio online, o qual cresce notadamente, entre homens e mulheres. A expectativa é que esse setor não pare de crescer, pois cada vez mais as empresas estão aprimorando sua mão de obra e processos de produção, no caso de fábricas.

Percebemos que a expectativa para o ano de 2015 não é das melhores, já estamos ciente de que devemos esperar o pior, uma economia retrocedente, demissões, escândalos de corrupções e relativos. Contudo, vale ressaltar a importância do conhecimento de investimentos como os já citados para poder aproveitar o lado bom do momento ruim.

1.2 - Principais modalidade de aplicações financeiras

Tipos de Aplicação	Risco	Prazo	Rentabilidade	Liquidez
CDB	De a instituição bancária falir e não pagar o valor investido.	Varia de acordo com o contrato, podendo ser curto a longo prazo.	É o valor investido mais taxa de juros acordada no ato do investimento.	Pode ser diária ou ao final do término do prazo acordado no ato do investimento.
Poupança	De a instituição bancária falir e não pagar o valor investido.	É definido pelo investidor.	Rendimento mensal, Sempre que a Selic (taxa básica de juros) estiver em 8,5% ou menos ao ano, a poupança rende 70% da Selic, mais a TR (Taxa Referencial).	Liquidez alta, pois o resgate do dinheiro é feito quase que instantaneamente. Basta solicitar o resgate e o dinheiro está na sua conta.
Mercado Imobiliário	Procura abaixo do que a projetada para venda ou aluguel do imóvel, inadimplência de compradores ou locatários e crise política ou econômica que afete o mercado.	Investimento a Longo Prazo.	Se dá pelo aluguel ou venda dos imóveis.	Não é uniforme uma vez que alguns imóveis são mais fáceis de se vender ou alugar do que outros.
Ações	De a empresa da qual se adquiriu as ações tenha queda em suas atividades ou venha a falir.	Investimento a Longo Prazo	Varia de acordo com a valorização ou não das ações.	Recebe-se dividendos periodicamente ou com a venda total das ações.

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1.3 - Índice médio anual

RENDIMENTOS DAS CARDENETAS DE POUPANÇA - Valores em %

ANO 2012
Dia	JAN	FEV	MAR	ABR	MAI	JUN	JUL	AGO	SET	OUT	NOV	DEZ
1	0,5942	0,5868	0,5	0,6073	0,5228	0,547	0,4828	0,4973	0,4675	0,4273	0,4273	0,4134
2	0,5604	0,6407	0,5228	0,5622	0,5284	0,5868	0,4828	0,5316	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
3	0,571	0,6269	0,5259	0,5631	0,5159	0,5539	0,4828	0,4877	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
4	0,6007	0,6161	0,5018	0,5895	0,5096	0,5146	0,4929	0,539	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
5	0,6329	0,5979	0,5018	0,6169	0,5106	0,514	0,4828	0,4828	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
6	0,6383	0,557	0,5225	0,6273	0,5	0,5357	0,4828	0,4828	0,4788	0,4273	0,4273	0,4134
7	0,6274	0,5696	0,5032	0,5936	0,5	0,5558	0,4828	0,4828	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
8	0,6	0,5887	0,5012	0,5585	0,516	0,5381	0,4828	0,4862	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
9	0,569	0,6319	0,528	0,5396	0,5561	0,5492	0,4828	0,5	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
10	0,5612	0,6365	0,5087	0,5291	0,5264	0,5	0,4904	0,5041	0,4551	0,4273	0,4273	0,4134
11	0,5899	0,6084	0,5	0,5537	0,5459	0,5083	0,5275	0,4972	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
12	0,6393	0,5858	0,5	0,5767	0,5228	0,5	0,4956	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
13	0,6286	0,5823	0,509	0,5882	0,5018	0,5221	0,5023	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
14	0,6302	0,5488	0,5215	0,5995	0,5	0,524	0,4895	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
15	0,6095	0,577	0,5311	0,5522	0,5005	0,5222	0,4828	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
16	0,5654	0,6123	0,507	0,533	0,5218	0,5266	0,4828	0,4728	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
17	0,5687	0,6264	0,517	0,5494	0,5335	0,512	0,4828	0,4567	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
18	0,5877	0,6293	0,5	0,575	0,5232	0,5	0,5061	0,456	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
19	0,6095	0,6152	0,5	0,5888	0,5143	0,5	0,4951	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
20	0,6327	0,572	0,5247	0,5885	0,5	0,5173	0,4953	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
21	0,6055	0,5252	0,5509	0,5914	0,5	0,5464	0,4828	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
22	0,5937	0,5252	0,5735	0,5569	0,5	0,5053	0,4828	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
23	0,5627	0,5752	0,5556	0,5284	0,5201	0,5318	0,4828	0,4767	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
24	0,5708	0,5822	0,5862	0,5337	0,5173	0,5	0,4828	0,4733	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
25	0,6003	0,5576	0,5575	0,5584	0,5346	0,5	0,5054	0,4784	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
26	0,6287	0,5365	0,5575	0,5889	0,5141	0,5	0,4989	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
27	0,6261	0,5087	0,5836	0,581	0,5197	0,5059	0,4828	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
28	0,6292	0,5223	0,5819	0,6112	0,5	0,523	0,4828	0,4551	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
29	0,5868	0,5	0,6073	0,5228	0,547	0,4828	0,4973	0,4675	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
30	0,5868		0,6073	0,5228	0,547	0,4828	0,4973	0,4675	0,4551	0,4273	0,4134	0,4134
31	0,5868		0,6073		0,547		0,4973	0,4675		0,4273		0,4134
Média	0,599806	0,580776	0,53532	0,569587	0,51924	0,520187	0,49027	0,474645	0,4563	0,4273	0,418033	0,4134

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ANO 2013
Dia	JAN	FEV	MAR	ABR	MAI	JUN	JUL	AGO	SET	OUT	NOV	DEZ
1	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4761	0,4828	0,5079	0,5925	0,5208
2	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4774	0,4828	0,5516	0,5782	0,5139
3	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4896	0,4828	0,5506	0,585	0,5389
4	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4551	0,4972	0,5391	0,5594	0,5829
5	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4551	0,5157	0,5086	0,5536	0,5533
6	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4551	0,4955	0,5177	0,5881	0,5544
7	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4678	0,5303	0,5	0,6064	0,556
8	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4922	0,5028	0,5232	0,5871	0,5243
9	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4902	0,4828	0,5514	0,5863	0,5
10	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,493	0,4828	0,516	0,5696	0,5185
11	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,5036	0,5038	0,5434	0,5505	0,5462
12	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4828	0,5203	0,5285	0,5455	0,5527
13	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4828	0,5371	0,5037	0,5691	0,5553
14	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,4912	0,5374	0,5	0,5875	0,5545
15	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,5067	0,5094	0,513	0,6165	0,5216
16	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,5058	0,4828	0,5443	0,5837	0,5216
17	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4551	0,5378	0,4828	0,5355	0,529	0,5557
18	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,4999	0,5555	0,5224	0,5708
19	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4661	0,4828	0,5342	0,5328	0,5193	0,5789
20	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,5327	0,5224	0,5428	0,5822
21	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4846	0,5537	0,5	0,563	0,5761
22	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,5103	0,5053	0,5172	0,5768	0,5447
23	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,5057	0,4828	0,5544	0,5769	0,5348
24	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4706	0,5317	0,4828	0,535	0,5194	0,5596
25	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,5048	0,503	0,5549	0,518	0,6106
26	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,5316	0,556	0,5228	0,5475
27	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,5369	0,5158	0,5465	0,5521
28	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4706	0,4828	0,52	0,5	0,5756	0,5508
29	0,4134		0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,52	0,5	0,5756	0,5508
30	0,4134		0,4134	0,4134	0,4273	0,4273	0,4551	0,4828	0,52	0,5	0,5756	0,5508
31	0,4134		0,4134		0,4273		0,4551	0,4828		0,5		0,5508
Média	0,4134	0,4134	0,4134	0,4134	0,41968	0,4273	0,45645	0,48854	0,5084	0,52511	0,56409	0,54939