FERRAMENTAS BÁSICAS DE UM PROJETO

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ

MBA EM GESTAO FINANCEIRA E CONTROLADORIA

Fichamento de Estudo de Caso

 LAUDINEIA DOS SANTOS DA SILVA

Trabalho da disciplina Mercado Financeiro e de Capitais

                                                 Tutor: Prof. James Dantas de Souza

Rio de Janeiro

2016

Estudo de Caso :

             CLARKSON LUMBER COMPANY

REFERÊNCIA: PIPER, Thomas R. Clarkson Company – HARVARD BUSINESS SCHOOL, 212-P01, 1996.

                  A empresa Clarkson Lumber Company fundada pelo Sr. Keith Clarkson em parceria com Sr. Henry Holtz, seu cunhado, no inicio dos anos 80, localizado em um subúrbio em crescimento de uma cidade do noroeste pacífico dos Estados Unidos. Seu ramo de atuação era distribuição de produtos de madeira para a localidade. Em 1994 Sr.Clarkson comprou a parte do Sr. Holtz por US$ 200.000 em prestações semestrais a serem pagas em 1995 e 1996.

                  A empresa vinha se desenvolvendo bem, com previsões de aumento de vendas, mas mesmo com os lucros positivos e as boas expectativas de crescimento, Sr. Clarkson pensava em renovar o empréstimo ao Banco Nacional Suburbano, instituição que já operava à algum tempo. Mas diante da situação e da necessidade de uma linha de crédito maior, tentava contato um novo relacionamento com banco maior e foi apresentado ao Sr. Clarkson, Sr. George Dodge funcionário de um banco maior, o Banco Nacional Northrup, onde buscava a possibilidade de estender a uma linha de crédito no valor de US$ 750.000  mas se prendia na questão do risco elevado para conceder um crédito neste valor. Neste caso existe a necessidade de uma avaliação mais detalhada da empresa e do próprio Sr. Clarkson, estudando os pontos fortes e fracos, verificando se os problemas existentes são muitos complexos ou de fácil resolução. No geral esta é uma empresa que tem boas características e com possibilidade de bons lucros, mas há a necessidade de dinheiro extra e em curtíssimo prazo para suprir estoque, pagar empréstimos, despesas imediatas que não podem esperar, embora os lucros são bons, não são suficientes e os custos vem apresentando aumento mais rapidamente que as vendas; os custos dos produtos ficam em torno de 75% das vendas.  Em 1995 o retorno sobre os ativos fica em torno de 5%, o que é considerado baixo devido o total de ativos de alta, que também aumenta devido às obrigações assumidas em forma de créditos comerciais.

                  A empresa procura manter seu alto volume de estoque, como indica seu médio giro dos estoques de 6% e desde 1993 seu prazo médio de recebimentos passou de 38 dias para 48 dias, concentrando assim a entrada de caixa em estoque e nos pagamentos de empréstimos. Mesmo que o Sr. Clarkson utiliza o crédito do Banco Suburbano de até US$ 400.000, incentivando o aumento das vendas, forçaria a empresa a usar o dinheiro financiando a si própria e a pagar os empréstimos.

                  De acordo com os balanços para chegar a meta de US$ 5.5milhões em vendas é necessário um adicional de US$ 251.000. Além disso como o acordado seria o rompimento com o banco Suburbano, a linha de crédito precisa cobrir US$ 399.000 coberto pelo empréstimo  e os US$ 100.000 restante deveria ser usado para quitar a parcela do Sr. Holtz, assim adquiria descontos comerciais o que permitiria pagar os fornecedores em torno de 10 dias acarretando vendas com custos menores.

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