O ciclo do processo de gestão empresarial

'Só é possível gerenciar aquilo que pode ser controlado'. Esta é uma velha máxima da Administração que até hoje não foi refutada por grande parte dos gestores das companhias, sejam elas abertas ou não.

Há uma lógica fundamental por trás desta afirmação que se baseia no imutável

ciclo do processo de gestão empresarial, que abrange:

- A definição de objetivos (situações futuras desejadas), formulados com a indicação de metas e prazos;

- A definição das estratégias para o atingimento dos objetivos;

- A implementação das ações orientadas pelas estratégias;

- O monitoramento dos efeitos das ações implementadas no sentido de atingir os objetivos.

E, a partir deste ponto, o processo de gestão se “realimenta” com a mensuração dos efeitos produzidos pelas ações, que podem sinalizar a necessidade de ajustes, quer nos objetivos, quer nas estratégias ou nas ações.

E o que isso tem haver com Relações com Investidores? Tudo, se pensarmos em RI como um sistema estruturado e, principalmente, planejado. Uma gestão ativa e, portanto, planejada de RI caracteriza-se como um processo em que são necessários:

- Definição dos objetivos estratégicos de RI da companhia, normalmente associados

à valorização, liquidez ou volatilidade das ações e/ou redução de custo de capital;

- Identificação dos perfis de investidores (segmentos) mais adequados para atingir estes objetivos;

- Implementação de estratégias de comunicação e de relacionamento, no sentido de atrair e manter os perfis adequados de investidores;

- Monitoramento do efeito das ações de comunicação e relacionamento implementadas no mercado, para avaliar sua contribuição para o alcance dos objetivos de RI formulados.

O processo de monitoramento de mercado constitui-se em uma espécie de "termômetro"

da ação planejada de RI. Ou seja, a partir dos objetivos são definidas as políticas de RI para a condução da comunicação e do relacionamento com o mercado, e os efeitos são avaliados com o monitoramento das manifestações e movimentações de investidores e analistas, tais como:

- Projeções e expectativas de analistas de mercado em relação aos resultados e o valor das ações da companhia e de seus peers;

- Percepções de analistas e acionistas em relação à qualidade do atendimento proporcionado pela área de RI;

- Percepções de analistas e acionistas quanto à qualidade das ferramentas utilizadas para comunicação com o mercado de capitais;

- Percepções de analistas quanto à adequação do nível de disclosure e ao nível de risco financeiro da companhia;

- Posições e movimentações dos acionistas da companhia e de investidores potencialmente interessantes para companhia;

- Cotações, índices de liquidez, múltiplos, spreads da companhia e de seus peers.

As informações obtidas pelo processamento das atividades de monitoramento de mercado realimentam periodicamente a execução das atividades abrangidas pelos outros processos-chave de RI: comunicação com o mercado, relacionamento com o mercado e gerenciamento da base acionária.

Além de dispor de sistemas de informações que permitem a obtenção