Primeira prova MQA PUC

Gabarito da Primeira Prova de M.Q.A.A.

Questão 01: (os fluxos de caixa negativos estão entre parênteses)

A partir dos dados abaixo informados, um empresário estava tentando calcular a taxa interna de retorno. Estruture as equações matemáticas pertinentes e demonstre todos os cálculos necessários para você explicar ao empresário o que está ocorrendo no cálculo da metodologia que ele pretende aplicar.

Detalhe todos os cálculos necessários para justificar a sua explicação. (Não está sendo pedida a seqüência de teclas na calculadora financeira)

Inv.Inicial FC1 FC2

($100,00) $200,00 ($150,00)

im = 18% TRR = 19,5%

Resposta:

TIR = _ Inexistente__%

Página 13 do Texto da Unidade I:

Dividindo por 100 e substituindo por x, temos:

Isto deve a à ocorrência de fluxo de caixa negativo. A presença de FC negativo gera a probabilidade de ocorrência de TIR inexistente, mas não determina sua inexistência, necessariamente. Quanto maior o número de inversões e de discrepância dos fluxos maior a probabilidade de aparecimento da TIR inexistente.

Questão 02:

Resolução:

Fluxos Positivos:

FC 1

R$ 29.000,00 CHS PV

2N

12,75i

FV= R$ 36.866,43

FC 2

R$ 32.000,00 CHS PV

1N

12,75i

FV= R$ 36.080,00

Somatório = R$ 36.866,43 + R$ 36.080,00 = R$ 72.946,43

Fluxo Negativo:

FC 3

R$ 26.777,00 FV

3N

22,25i

PV= R$ 14.655,99

Somatório = R$ 50.000,00 + R$ 14.655,99 = R$ 64.655,99

TIR-M = [((72.946,43/64.655,99)^1/3 )-1 ]*100=4,10%

Questão 03:

Resposta:

Se o VPL maior que zero mostra que o investimento supera o nível de retorno exigido pela empresa (expresso através da TRR) e o VPL menor que zero indica que o investimento não atende a tal nível requerido de retorno, a taxa de desconto que zera o VPL é justamente a taxa de retorno que o projeto oferece ao investidor, ou seja, a sua taxa interna de retorno.

Assim, a equação da TIR é a fórmula do VPL igualada a zero, ou seja, n

_ FCt __ = 0

t=0 (1 + i)t

.

Questão 04:

Considerando uma alíquota de imposto de renda de 30%, informe o que é pedido em cada simulação de venda de ativo de uma empresa:

a) O ativo vendido tem valor de mercado de R$150.000,00 e valor contábil de R$155.000,00. Neste caso, o valor residual líquido é de:

Valor de Mercado 150.000,00

Valor Contábil 155.000,00

Ganho de Capital -

Imposto de Renda -

Valor Residual Líquido 150.000,00

b) O ativo vendido tem valor de mercado de R$23.000,00 e valor contábil de R$22.000,00. Neste caso, o ganho de capital é de:

Valor de Mercado 23.000,00

Valor Contábil 22.000,00

Ganho de Capital 1.000,00

Imposto