Capital de Giro

RESENHA – MODELO DINAMICO DE CAPITAL DE GIRO

No modelo Fleuriet as demonstrações financeiras como balanço patrimonial e a DRE são utilizadas para se extrair informações aplicadas nas variáveis do modelo. As informações extraídas, são trabalhadas para encontrar: necessidade de capital de giro, capital de giro e saldo em tesouraria. Esses são indicadores empregados na análise gerencial, que servem como avaliação da performance financeira da empresa.

Para aplicar o modelo, é feita a reclassificação das contas dos demonstrativos contábeis, promovendo uma adequação das subcontas de acordo com o desenvolvimento das atividades. Essa reclassificação permite uma avaliação do ciclo financeiro da empresa com maior clareza, assim possibilitando a tomada de decisão financeira de acordo com o ciclo operacional. O ciclo financeiro é iniciado no desembolso para a compra dos insumos e finaliza no recebimento dos fornecedores. O ciclo operacional tem início na compra.

O modelo Fleuriet visa propõe fundamento para o conjunto de decisões financeiras, trabalhando na redução da diferença entre os dois ciclos. Temos o ciclo de investimento, o qual é o período em que a empresa adéqua sua capacidade de produção em relação ao nível de atividade a ser empreendido, o ciclo de exploração, o qual é necessário recurso para a atividade empreendida, variando de acordo o nível de atividade e, o ciclo de operações financeiras, relacionado à estrutura de recursos para o ciclo de investimento e operação.

A reclassificação das contas do BP e DRE segue a divisão pelo tempo e níveis de decisão empresarial (estratégico, operacional e financeiro). Os passivos e ativos circulantes são subdivididos em cíclicos (operacional) e erráticos (financeiros). Já o permanente é definido como a variável estratégica do demonstrativo.

Resumidamente, as contas cíclicas são aquelas relacionadas com o nível de atividade da empresa, caso a empresa produza mais ou menos essa variação terá impacto direto nessas contas. Em contrapartida, as contas permanentes e não cíclicas são aquelas de longo prazo, voltadas a estratégia da empresa, portanto, o nível de produção atual pode não ter vínculo com essas contas. As contas financeiras ou erráticas, são aquelas ligadas a decisões financeiras as quais não guardam relação com a estratégia ou nível de atividade da empresa, chamadas de contas de tesouraria.

A necessidade de capital de giro (NCG) compreende a diferença entre as contas cíclicas do ativo e passivo, ou seja, são ligadas com o ciclo financeiro da empresa. Nesse sentido, a necessidade de capital de giro reflete a falta de uniformidade entre o ciclo operacional e financeiro, portanto, as reservas podem ser uma estratégia para adequar os dois ciclos, seja em estoques, em duplicatas ou outro ativo com conversão em semelhante liquidez. A NCG positiva é o reflexo da necessidade de mais capital próprio ou de terceiros para a continuidade da atividade, já a NCG negativa reflete a sobra de recursos para a execução da atividade.

O capital de giro (CG) mede o capital aplicado em investimentos. Sua avaliação ocorre através do ativo permanente e o passivo permanente, seu resultado pode ser interpretado das seguintes formas: Positivo indica a utilização de recursos estáveis para a NCG, visto que a fonte de recursos