Introdução à Estrutura e Análise das Demonstrações Financeira

SLIDES 1º

Estrutura e Análise das demonstrações Financeiras

Introdução à Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Demonstrações Financeiras

• Importância:

Entender os resultados da empresa.

Interpretar os resultados da empresa.

• Fundamental:

Em qualquer organização.

Análise

• Permite:

Identificar lucros.

Identificar prejuízos.

• Evidencia:

Principais gastos.

Principais ganhos.

Indicadores

• Respostas: Quantidades

• Retornos: Positivos e Negativos

Legislação

• Obrigatória: Publicação das demonstrações contábeis; Prestação de contas justificadas; Obediência à finalização do exercício social.

Balanço Patrimonial

Definição

• Retrata: Posições das contas de uma entidade.

• Ocorrência: Após todos os lançamentos das operações de um período.

Divisão

• Ativo

• Passivo

• Patrimônio Líquido

• Ativo: Aplicações de recursos.

• Passivo: Origem de recursos.

• Patrimônio líquido: Indica os valores que os sócios e acionistas possuem. Demonstra investimentos na empresa e reservas.

Estrutura e Análise das demonstrações Financeiras

Parte 2

Ativo

Circulante

• Demonstra: Disponibilidades imediatas da empresa.

Não Circulante

• Evidencia: Bens e direitos duráveis.

• Realizável em longo prazo: Bens e direitos recebidos após o período analisado.

• Permanente: Ativo fixo, não circulante.

• Permanente: Investimentos; Intangíveis; Imobilizado;

Passivo

Obrigações da empresa

• Com: Terceiros; Funcionários; Fornecedores

• Circulante: Obrigações com terceiros, vencimento dentro do período analisado.

• Não circulante: Obrigações com terceiros, liquidação após o exercício financeiro.

Elegível em longo prazo;

• Obrigações com terceiros.

• Aquisição: Período atual ou anterior.

• Vencimento: Posterior ao exercício atual.

Patrimônio Líquido

Contas

• Capital social

• Reservas de capital

• Reservas de reavaliação

• Ajustes de avaliação

• Reservas estatutárias

• Reservas de lucro

• Ações em tesouraria

• Prejuízos acumulados

Estrutura e Análise das demonstrações Financeiras

Agora é sua vez

Questão 1

• Um pequeno empresário decide arrumar um sócio, como ele deve fazer para provar de que seria uma boa oportunidade?

Questão 2

• Você decide ser um franqueado de uma grande rede, qual o fator primordial para a decisão?

Questão 3

• Analise a escolha de um investidor entre ações de duas empresas.

Questão 4

• Demonstre a importância do Patrimônio Líquido.

Questão 5

• Indique a razão das origens de recursos estarem representadas no passivo.

Estrutura e Análise das demonstrações Financeiras

Finalizando

Demonstrações Financeiras

Destaque

• Projeção: Saúde financeira da empresa. Como estaremos no futuro?!

Atenção!!!

• Funcionamento: Termômetro

• Não conseguimos entender a empresa sem entender as demonstrações financeiras.

Balanço Patrimonial

• Visualização:

Balanço Patrimonial

Ativo

• Bens e direitos: Passivo

• Obrigações

Balanço Patrimonial

Patrimônio Líquido

• Diferença:

Ativo – Passivo

SLIDES 2º

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Demonstração do Resultado do Exercício, Análise Vertical e Horizontal.

DRE

• Demonstra: Lucros do exercício; Prejuízos do exercício; Origem das receitas, custos e despesas.

• Indica qual o resultado a empresa conquistou diante de movimentações que ocorrerão dentro um período exterminado.

Análises

• Gestor: Visão estratégica; Determina novos passos a partir da interpretação da DRE.

• Acionista: Visualiza a perspectiva da empresa.

• Governo: Observa o imposto de renda da pessoa jurídica.

Estrutura do DRE

• Receita operacional bruta: Somatória de todas as vendas e serviços.

• Deduções da receita bruta: Contas de devoluções.

• Receita operacional líquida: Faturamento.

• Custo das mercadorias vendidas (CMV), Custo dos serviços prestados (CSP) e Custo dos produtos vendidos (CPV).

• Lucro bruto: Custo das mercadorias e serviço com dedução da receita.

• Despesa de vendas: Comercialização de produtos e serviços.

• Despesas administrativas.

• Resultado financeiro líquido: Despesas financeiras deduzidas das receitas.

• Receitas financeiras: Rendimentos com investimentos, juros etc.

• Despesas financeiras: Juros pagos, descontos, despesas bancárias.

• Receitas e despesas operacionais.

• Resultado operacional antes do IR e CSL.

• Participações e contribuições.

• Resultado líquido do exercício.

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Parte 2

Análise Vertical e Horizontal

Importância

• Avaliar: Desempenho de uma empresa.

• Resultados: Precisam ser comparados.

Análise Vertical e Horizontal

Permitem

• Identificar: Evolução da empresa; Declínio da empresa.

• Elaboração: De estratégias.

Análise Vertical

• Destaque: Na análise da estrutura das demonstrações financeiras.

• Indica: Se houve lucro ou prejuízo no período analisado.

Observe

• Se temos:

Ativo Circulante em 31/12/12, 45% do Ativo total.

Ativo Circulante em 31/12/13, 40% do Ativo total.

Análise

• Ativo circulante: Representa agora -5% do que no período anterior. Tornou-se menos significativo.

Análise Horizontal

• Analisa: Evolução dos elementos do balanço patrimonial.

• Base indicada: Período anterior mais próximo.

Exemplo

• Ativo em 31/12/12 = R$ 40.000

• Ativo em 31/12/13 = R$ 50.000

Variação de 25%

Análise

• Crescimento: Do ativo de um ano para outro.

• Percentual encontrado: 25% alteração da empresa.

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Agora é sua vez

Questão 1

• Explique a importância da DRE para os acionistas.

Questão 2

• Como o diretor de uma empresa pode decidir sobre um novo investimento se baseando na DRE?

Questão 3

• Sabendo que o total do passivo, em 31/12/12, é R$ 50.000,00 e, em 31/12/13, é R$ 25.000,00, faça uma análise horizontal da empresa.

Resposta:

A variação foi de 50%, representando uma diminuição do passivo.

Questão 4

• Com base na Questão 3, qual a postura esperada de um gestor se em vez de uma diminuição de 50% o passivo aumentasse neste percentual? Como o DRE auxiliaria neste caso?.

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Finalizando

DRE

Destaque

• Peça contábil: Caráter econômico!

• Relaciona-se: À riqueza da empresa.

Estrutura da DRE

• Composição: Contas de resultado.

• Foco: Receitas e despesas. Lucros e prejuízos.

Elaboração da DRE

Dica!

• Seguir o princípio da competência: Movimentações financeiras precisam ser identificadas de acordo com o período em que ocorrem.

Análise Vertical e Horizontal

• Essencial: Para a tomada de decisão.

• Apresentação: Sempre em percentual.

Cuidados

• Análise Horizontal: Comparar mesma data em períodos diferentes.

• Análise Horizontal e Vertical: Se completam.

SLIDES 3º

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Técnicas de Análises por Índices

Índices

Relacionam:

• Contas ou grupo de contas para analisar e monitorar o desempenho econômico financeiro da empresa.

Categorias:

• Financeira: Estrutura de capital Liquidez

• Econômica: Rentabilidade

Índices Financeiros Estrutura de Capital

• Permite: Avaliar a dependência financeira da empresa em relação ao capital de terceiros e a imobilização do capital.

• Participação do capital de terceiros (endividamento):

(Capital de terceiros/Passivo total ) x 100

• Composição do endividamento:

(Passivo circulante/Capital de terceiros) x100

• Imobilização do Patrimônio Líquido:

Investimento + Imobilizado+ Intangível x100 / Patrimônio líquido.

• Comprometimento do capital próprio no investimento, imobilizado e intangível.

• Imobilização dos recursos não correntes:

Investimento + Imobilizado+ Intangível x100 / Patrimônio líquido + Exigível á longo prazo

• Uso de recursos não correntes no investimento, imobilizado e intangível.

Liquidez

• Mostra a condição financeira da empresa: Curto prazo (Seca); Médio prazo (Corrente); Longo prazo (Geral)

Liquidez seca

• Ativo circulante - Estoques Passivo circulante

• Considera: Contas que facilmente são convertidas em dinheiro.

Liquidez corrente

• Ativo circulante

• Mostra: A capacidade de pagamento em médio prazo de vencimento.

Liquidez geral

• Ativo circulante + Realizável a longo prazo / Passivo circulante + Exigível a longo prazo

• Atenção:

Esse índice não vale para o curto prazo.

Técnicas de Análise por Índices

Índices Econômicos

Rentabilidade

• Representam: Formas de cálculo da rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa.

• Cálculo: Baseado na receita líquida ou bruta.

Giro do ativo

• Mede: A eficiência da utilização dos ativos para gerar vendas.

• Vendas líquidas / Ativo total

Margem líquida

• Mostra: Quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação à receita líquida.

• Lucro líquido / Vendas líquidas = x 100

Rentabilidade do ativo

• Mostra: Quanto a empresa conseguiu rentabilizar seu ativo.

• Lucro líquido / Ativo total = x 100

Rentabilidade do patrimônio líquido

• Mostra: A rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios e a taxa de rendimento do capital próprio.

• Lucro líquido / Patrimônio líquido médio = x 100

Dependência Bancária

• Analisa: Grau de participação das instituições de crédito nos recursos investidos.

• Financiamento do ativo:

Empréstimos e financiamentos / Ativo total = x 100

Dependência Bancária

• Participação de instituições de créditos no endividamento:

Financiamentos / Capital de terceiros = x 100

• Financiamento do ativo circulante por instituições financeiras:

Financiamento á curto prazo / Ativo circulante = x 100

Quadrante Comparativo

• Facilita: Comparação de eficiência entre empresas de atividades diferentes.

• Aborda: Rentabilidade; Lucratividade.

Quadrante Comparativo

Técnicas de Análise por Índices

Agora é sua vez

Questão 1

• Calcule o índice de endividamento de uma empresa que possui:

Passivo total - R$ 400.000,00

Capital de terceiros – R$ 180.000,00

Resposta

• (Capital de terceiros/Passivo total ) x 100 =

R$ 180.000,00 x 100 = 45%

R$ 400.000,00

Questão 2

• Analise a capacidade de pagamento de uma empresa á médio prazo, sabendo que ela possui:

Ativo Circulante: R$ 160.000,00

Passivo Circulante: R$ 95.000,00

Resposta

• Liquidez corrente = Ativo circulante/ Passivo circulante =

R$ 160.000,00 / R$ 95.000,00 = 1,68

• Temos:

R$ 1,68 de recursos para cada R$ 1,00 de dívida.

Questão 3

• Qual a ferramenta que um empresário pode utilizar para avaliar se o seu negócio está indo bem?

Técnicas de Análise por Índices Finalizando

Índices Financeiros

Estrutura de Capital

• Dica: Quanto menor, melhor!!!

• Ideal: Pouca dependência e pouca imobilização do capital.

Imobilização

• Patrimônio: Comprometimento do valor que o acionista investiu na empresa.

• Recursos não correntes: Recursos de longo prazo, próprios ou de terceiros.

Índices de liquidez

• Indicam: A solidez da empresa.

• Não consideram: Variáveis que influenciam no pagamento das dívidas, como prazo, recebimento.

Destaque

• Evidenciam: Resultados de sucesso; Resultados de insucesso.

Dependência bancária

Importância:

• São esses indicadores que nos possibilitam ter uma visão do risco financeiro da empresa.

SLIDE 4°

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras.

Análise pelo Método Dupont e Termômetro de Insolvência

Introdução

• Entender: As peças contábeis como ferramenta gerencial e sua utilização para alavancagem de fatos futuros.

• Entender: Que todas as empresas apresentam possibilidade de falência.

• Conhecer: Métodos para elaborar projetos de viabilidade econômica.

Análise da rentabilidade pelo Giro x Margem

Giro do ativo

• Indica: A lucratividade da companhia.

• Vendas líquidas / Ativo total

Análise da rentabilidade pelo Giro x Margem

Margem de lucro

• Identifica: Quanto cada produto deixou de margem para a empresa.

• Lucro líquido x 100

Vendas líquidas

• Possibilidade: Empresa ser mais lucrativa quando calculamos o Giro do Ativo e menos quando calculamos a Margem de Lucro.

• Método Dupont: Cruza o Giro do Ativo e a Margem de Lucro.

Método Dupont

• Identifica: Retorno do ativo

Qual a empresa mais rentável.

• Taxa de retorno = Giro do ativo versus Margem de Lucro.

• Demonstra: A eficiência do uso dos ativos na empresa.

• Destaque: Decisões gerenciais diante das mudanças de variáveis.

Análise pelo Método Dupont e Termômetro de Insolvência

Termômetro de Insolvência

• Preocupação: Investigar a saúde financeira das empresas.

• Medição: Possibilidade de insolvência de uma empresa.

Modelo de Stephen Kanitz

• Identifica: Pontos iguais entre as empresas que faliram.

• Atribui: Pontos a indicadores de controle do Balanço Patrimonial.

Fórmula do Termômetro

A = Lucro líquido x 0,05

Patrimônio líquido

B =Ativo circ. + Realizável longo prazo x 1,65

Passivo circ. + Exigível longo prazo

C = Ativo circulante - Estoques x 3,55

Passivo circulante

D = Ativo circulante x 1, 06

Passivo circulante

E = Exigível tota x 0,33

Patrimônio líquido

FI = A+B+ C+D+E

Fórmula do Termômetro

• Insolvência:

- 7 , -6 , -5, -4

• Penumbra:

- 3, -2, -1, 0

• Solvência:

1, 2, 3, 4,5

Análise pelo Método Dupont e Termômetro de Insolvência

Agora é sua vez

Questão 1

• Um investidor precisa escolher entre duas empresas, ambas com receita de R$ 400.000,00. Sabendo que a empresa A possui R$ 300.000,00 de ativos, e a empresa B possui R$ 150.000,00 de ativos. Determine o melhor investimento Segundo a lucratividade.

Resposta

• Calcule o Giro do Ativo

A = 400.000,00 / 300.000,00 = 1,33

B = 400.000,00 / 150.000,00 = 2,67

Resposta

• A empresa B mostrou-se mais eficiente, por ter um giro do ativo maior.

• O investidor quer sempre mais receitas com menor ativo.

Questão 2

• Um investidor está confuso, sem conseguir tomar uma decisão. De acordo com os dados a seguir, ajude-o.

A : Giro do ativo 1, 30 Margem de Lucro 12%

B : Giro do ativo 2, 60 Margem de Lucro 9%

Resposta

A: Taxa de retorno = 1, 30 x 12% = 15,60%

B: Taxa de retorno = 2, 60 x 9% = 23, 40%

Análise pelo Método Dupont e Termômetro de Insolvência

Finalizando

Não esqueça

Peças contábeis

• São essenciais: Para tomada de decisão.

• Permitem: Prever falências.

Não esqueça

Um investidor precisa saber calcular:

• Giro do ativo

• Margem de Lucro

• Análise Giro versus Margem

Método Dupont

• Perigo: O investidor calcular o giro do ativo e a margem de lucro e ficar confuso.

• Método Dupont: Indica qual empresa utiliza melhor os seus recursos.

Termômetro de insolvência

• Sempre buscamos: Entender a saúde financeira das empresas.

• Falências: Podem ser diagnosticadas por alguns dado.

Modelo de Stephen Kanitz

Divisão:

• Insolvência

• Penumbra

• Solvência

SLIDE 5°

Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Análise do Capital de Giro

• Envolve:

- Estoques

- Caixa

- Contas a receber

• Composição: Volume de bens que constituem o Ativo Circulante.

• Capital circulante líquido: Excedente do capital de giro.

Ciclos

• Definição: Medidas de prazos ocorridos com os ativos.

• Combinação: Dos índices que calculam os diversos prazos.

Prazo Médio de Rotação dos Estoques

• Giro médio: Dos estoques da empresa.

• Tempo: De compra e estocagem.

• PMRE = Estoque x DP

Custo das mercadorias vendidas

• DP = Dias do período

( Exemplo : CVM = 1 ano, DP = 360)

Prazo Médio de Recebimento de Vendas

• Tempo: De demora para recebimento das vendas na companhia.

• PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita bruta de vendas

Prazo Médio de Pagamento de Compras

• Tempo médio: Que a empresa tem para pagar suas compras a prazo.

• PMPC: Fornecedores x DP

Compras

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Parte 2

Ciclo Operacional

Definição

• Tempo: Correspondente ao intervalo entre a compra das matérias-primas e o recebimento de vendas.

• Tempo exato: Do processo operacional da empresa.

• Ciclo operacional = PMRE (Prazo médio de rotação de estoques) + PMRV (Prazo médio de recebimento de vendas)

Ciclo de Caixa

• Também chamado de Ciclo financeiro.

• Definição: Período de necessidade do capital de giro.

• Cálculo:Ciclo operacional – Prazo médio de pagamento das compras.

• CF = PMRE + PMRV – PMPC = CO – PMPC

Giro de Caixa e Desembolso Financeiro

Desembolso operacional

• Pagamentos: Necessários à operação da empresa.

• Exemplo: Fornecedores, salários, tributos, energia e etc.

Giro de Caixa e Desembolso Financeiro

Giro de caixa

• Quantidade de vezes: Que o volume necessário de recursos disponíveis gira no período.

Giro de Caixa e Desembolso Financeiro

Caixa operacional

• Montante de recursos necessários: Consideram-se quantas vezes haverá giro no período para custear o desembolso operacional.

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Agora é sua vez

Questão 1

• Imagine que a empresa fez uma venda a prazo. Calcule seu prazo médio de recebimento considerando:

Duplicatas a receber = 80.000,00

Receita bruta de vendas = 456.000,00

DP = 1 ano

Resposta

• PMRV = (80.000,00 / 456.000,00) x 360

PMRV = 63,16 dias

Questão 2

• Calcule o Ciclo Operacional de uma empresa que tenha:

PMRE = 45 dias

PMRV = 56 dias

Resposta

• Ciclo operacional = PMRE + PMRV =

45 dias + 56 dias = 101 dias

Questão 3

• Estabeleça a relação entre giro de caixa e caixa operacional.

Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

Finalizando

Análise do Capital de Giro

• Rotação: Estoques

• Recebimento: Vendas

• Pagamento: Compras

Prazos Médios

• Início: Pagamento de fornecedores.

• Término: Recebimento das vendas.

Ciclo Financeiro

Importância.

• Evidencia: Como alterações nos prazos de rotação dos ativos podem influenciar na geração de lucro.

Giro de Caixa e Desembolso Financeiro

• Desembolso operacional.

• Giro de caixa.

• Caixa operacional.