Resenha sobre Análise de Investimentos

Referência Bibliográfica: Wartchow, Mathias. Análise e comparação do desempenho de diferentes investimentos de renda fixa e renda variável; XXV Congresso Brasileiro de Custos – Vitória, ES, Brasil, 12 a 14 de novembro de 2018

                                        

                                        Resenha Crítica sobre:

        Análise e comparação do desempenho de diferentes investimentos de renda fixa e renda variável.

O Mercado Financeiro no Brasil oferece inúmeras alternativas de aplicação de recursos, capazes de atender a diferentes perfis de investidores com diferentes disponibilidades de recursos financeiros. Corroborando com este cenário, o Brasil possui a maior bolsa de valores da América Latina e uma das maiores do mundo em valores de mercado, a BM&FBOVESPA. Esta oferece várias opções de investimento tanto de renda fixa quanto de renda variável. Em meio a esta cesta de investimentos disponíveis e mesmo tendo a seu dispor uma das maiores Bolsas de Valores do mundo, a maioria dos brasileiros ainda opta por alternativas consideradas mais conservadoras e seguras. O presente trabalho tem a objetivo de analisar e avaliar algumas das mais tradicionais formas de investimento de renda fixa e variável e identificar qual destas seria a alternativa com maior rendimento absoluto, considerando a aplicação de R$ 50.000,00 no período de 02 de janeiro de 2017 a 02 de janeiro de 2018. As análises serão realizadas a partir de simulações de aplicações, considerando período e montante supramencionados, nas modalidades de Caderneta de Poupança, Certificado de Depósito Bancário (CDB) – pós fixados e o mercado de Ações, visando ao final, identificar dentre estas, qual a alternativa com maior rentabilidade no período em questão.

O mercado bancário no Brasil está inserido em um cenário extremamente dinâmico e, há muitos anos, tomar dinheiro excedente de quem tem e emprestá-lo para quem precisa deixou de ser sua única característica. O mercado de capitais assume um importante papel no processo de desenvolvimento econômico, em virtude da ligação que efetua entre os agentes poupadores/investidores e aqueles carentes de recursos. Neste âmbito, serão detalhadas na sequência, três das diversas modalidades de investimento oferecidas pelo Mercado de Capitais no Brasil e objeto do presente estudo: a Caderneta de Poupança, CDB e o Mercado de Ações.

A Caderneta de Poupança é a mais e tradicional aplicação, sendo uma das únicas que permite aplicar pequenas somas e ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para saques fora da data de aniversário do investimento. Os Certificados de Depósitos Bancário (CDBs) e os Recibos de Depósito Bancário (RDBs) representam, para os bancos comerciais, a forma mais tradicional de captação de recursos financeiros. Os CDBs e RDBs são classificados ainda como títulos de renda fixa, cujo rendimento a ser alcançado ao término do prazo de investimento já é conhecido no ato da aplicação, denominados prefixados, ou na data do vencimento (resgate), conhecidos por pós-fixados. Como vantagens do CDB a rentabilidade que costuma ser maior que a da poupança, a facilidade de aplicar e a garantia do FGC. Como desvantagens, a autora destaca a questão tributária (incidência de IR e IOF), a rentabilidade variável de acordo com os bancos (importância de negociar taxas) e a possível incidência de taxas de administração. O Mercado de Ações representa para as sociedades anônimas o meio de captação de recursos necessários ao seu desenvolvimento patrimonial, no qual vende a participação no seu respectivo patrimônio líquido e assume o compromisso de remunerar os seus acionistas em função do capital nela aplicado, e de seus futuros resultados. No Brasil, a BM&FBOVESPA é a principal instituição intermediadora de operações do mercado de capitais. É considerada uma empresa verticalmente integrada oferecendo serviços na plataforma de negociação e guarda de ativos. Este mercado de oferta pública de ações pode ser divido em dois segmentos: o mercado primário e secundário. O mercado primário representa as ofertas pelas quais as companhias efetivamente visam aumentar o capital da empresa, ou seja, captam recursos novos para investimentos e reestruturações. Enquanto que o mercado secundário, por sua vez, representa as ofertas em que o capital da empresa permanece exatamente o mesmo, porém ocorre um aumento na base de sócios, isto é, proporcionam liquidez aos empreendedores, que vendem parte de suas ações a outros investidores. Ser acionista de uma empresa, ou seja, investir na aquisição de ações pode representar uma série de vantagens aos seus investidores que podem ser definidas em quatro itens: dividendos, bonificação, valorização e direto de subscrição. Os dividendos representam a divisão, distribuída aos acionistas sob forma de dinheiro, dos resultados da companhia. Ainda entendido como dividendo, no Brasil foi introduzido, de forma facultativa, o juro sobre capital próprio como forma adicional de remuneração aos acionistas. A bonificação, por sua vez, pode eventualmente ser dividendos adicionais pagos aos acionistas, ou então a distribuição gratuita aos acionistas de novas ações resultantes do aumento de capital efetuado por meio de incorporações de reservas – proporcionalmente à participação de capital de cada acionista. a possibilidade de valorização de suas ações no mercado de capitais, ou seja, a variação entre o preço pago quando da compra da ação e o novo preço de mercado da ação. Ganho este que dependerá de vários fatores, como a quantidade de ações emitidas, o desempenho econômico e financeiro da empresa e a conjuntura de mercado como um todo. A quarta e última vantagem destacada pelo autor é o direito de subscrição, que representa a preferência do acionista em adquirir novas ações emitidas em função de um aumento de capital da companhia. Quanto ao risco de investimentos em ações e destaca a possibilidade de perder todo o dinheiro aplicado como seu principal risco. Os resultados destes investimentos estão associados à situação macroeconômica do respectivo setor, às taxas de juros, câmbio, inflação, etc tanto no Brasil como no exterior, caracterizando o chamado risco sistemático.