TrabalhosGratuitos.com - Trabalhos, Monografias, Artigos, Exames, Resumos de livros, Dissertações
Pesquisar

A ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS ATIVA NO MERCADO CAMBIAL

Por:   •  28/4/2022  •  Trabalho acadêmico  •  8.747 Palavras (35 Páginas)  •  191 Visualizações

Página 1 de 35

[pic 1]

[pic 2]

ANTONIO JORGE LOYOLA MENEZES

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS ATIVA NO MERCADO CAMBIAL

EM ANOS ELEITORAIS ENTRE OS ANOS 2002 E 2018 NO BRASIL

CURITIBA

2022

ANTONIO JORGE LOYOLA MENEZES

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS ATIVA NO MERCADO CAMBIAL

EM ANOS ELEITORAIS ENTRE OS ANOS 2002 E 2018 NO BRASIL

Monografia apresentada como requisito parcial para obtenção do título de bacharel no Curso de Ciências Econômicas, Setor de Ciências Sociais Aplicadas da Universidade Federal do Paraná - UFPR.

Orientador: Prof. Dr. Adalto Althus

CURITIBA

2022

RESUMO

Essa monografia discute a possibilidade de potenciais oportunidades de ganhos financeiros no mercado cambial, decorrentes da maior volatilidade nos mercados em anos eleitorais brasileiros, para o período de 2002 a 2018. Além disso, a revisão da literatura levantada indica que eleições e o grau de incerteza impactam no desempenho dos ativos.  A metodologia utilizada foi o backtest para dados de cotas de fundos divulgados pela CVM. O resultado encontrado aponta que a estratégia ativa cambial apresentou ganhos acima de fundos referenciados DI para a janela temporal proposta. Apesar do retorno auferido ser acima do benchmark, conclui-se que a adição de movimentos táticos provocados por análises fundamentalistas, técnicas ou quantita ao longo dos anos eleitorais poderia gerar maior retorno à estratégia.  

Palavras-Chaves: Derivativos. Gestão de ativos. Gestão de portfólios.

LISTA DE FIGURAS

Figura 1: Evolução histórica do índice entre os anos de 2001 e 2018.        5

Figura 2: Evolução histórica da volatilidade entre os anos de 2001 e 2018.        6

Figura 3: Ativos e participação percentual de fundos com moedas incluídas em portfólio (não apenas para fins de hegde)        12

Figura 4: Desdobramento de ativos por estratégia de fundos com foco principal em moedas.        12

Figura 5: Abordagem de investimento usada por fundos com foco principal em moedas.        13

Figura 6: Volume médio de negociação diária de termos, opções e futuros (em R$).        14

Figura 7: Mercado brasileiro de derivativos 2006 – 2013: Posições em aberto valor nacional (R$ em bilhões).        14

Figura 8: Classificação de fundos ANBIMA.        16

Figura 9: Resumo das eleições presidenciais de 2002 no Brasil        19

Figura 10: Resumo das eleições presidenciais de 2006 no Brasil        20

Figura 11: Resumo das eleições presidenciais de 2010 no Brasil        21

Figura 12: Resumo das eleições presidenciais de 2014 no Brasil.        22

Figura 13: Resumo das eleições presidenciais de 2018 no Brasil.        23

Figura 14: Análise dos instrumentos que podem ser utilizados no backtest.        26

Figura 15: Performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP.        30

Figura 16: Performance do BTG Pactual Dólar FI Cambial        31

Figura 17: Comparativo de Fundos Cambiais.        32

Figura 18: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield Di FIRF CP.        33

Figura 19: Matriz de retorno por classe de alocação entre os anos de 2000 e 2018.        34

Figura 20: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP em 2002.        34

Figura 21: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP em 2006.        35

Figura 22: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP em 2010.        36

Figura 23: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP em 2014.        37

Figura 24: Performance do Backtest comparado com a performance do BTG Pactual Yield DI FIRF CP em 2018.        37

SUMÁRIO

1.        INTRODUÇÃO        6

2.        REFERENCIAL TEÓRICO        9

3.        PROCEDIMENTOS METODOLÓGICOS        27

3.1.        PRIMEIRO VENCIMENTO        29

3.2.        SEGUNDO VENCIMENTO EM ABERTO        30

4.        ANÁLISE DOS RESULTADOS        35

5.        CONCLUSÃO        40

REFERÊNCIAS        41

  1. INTRODUÇÃO

A conjuntura econômica pode ser influenciada pelas decisões políticas e pelas eleições de um país. O Brasil tem eleições presidenciais a cada quatro anos. Isto é origem de incertezas em relação à continuidade das políticas adotadas por governantes anteriores e, consequentemente, gera volatilidade nos ativos locais.

...

Baixar como (para membros premium)  txt (59.6 Kb)   pdf (1.2 Mb)   docx (1.5 Mb)  
Continuar por mais 34 páginas »
Disponível apenas no TrabalhosGratuitos.com