ANALISE

Exercícios de Análise de Investimento

1. Explique a lógica do método payback para a análise de investimentos.

R: É a aplicação de algum tipo de recurso (dinheiro ou títulos) com a expectativa de receber algum retorno futuro superior ao aplicado compensando, inclusive, a perda de uso desse recurso durante o período de aplicação (juros ou lucros, em geral, à longo prazo). Quanto menor o payback(retorno do investimento) melhor é o investimento.

2. Considere um projeto de seis anos com investimento inicial de R$ 800.000. O retorno anual esperado é constante, de R$ 200.000. Qual payback desse projeto? Se o payback máximo aceitável for de três anos, devemos aceitá-lo?

R: O tempo mínimo de retorno do investimento e de 4 anos, porém o projeto para três anos não é aceitável, pois não atingia o valor do investimento, pois sendo o retorno anual constante podemos dividir o capital investido pelo retorno anual. 800.000/200.000=4.

3. Considere o seguinte projeto de cinco anos: investimento inicial de R$ 150mil, retorno os três primeiros anos de R$ 50 mil e, no quarto e o quinto, de R$ 100 mil. Se o payback máximo aceitável for de dois anos, devemos aceitar o projeto? E se for de quatro anos?

R: O retorno do projeto em dois anos não é viável, pois não atingiria o retorno do investimento inicial, porém se o payback máximo for de quatro anos, devemos aceitar o projeto, visando alcançar o retorno do capital investido em três anos.

4. Considere dois projetos concorrentes de quatro anos:

Projeto X: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos três primeiros anos de R$ 100 mil e, no quarto de R$ 400 mil.

Projeto Y: investimento inicial de R$ 500 mil, retorno nos dois primeiros anos de R$ 250 mil e, nos dois anos seguintes, de R$ 50 mil.

Qual deve ser aceito pelo método payback?

R: Devemos aceitar o método do projeto Y porque o retorno do investimento e de menor tempo, apenas 2 anos.

5. Considere dois projetos concorrentes de quatro anos:

Projeto X: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos três primeiros anos de R$ 100 mil e, no quarto de R$ 400 mil.

Projeto Y: investimento inicial de R$ 300 mil, retorno nos dois primeiros anos de R$ 150 mil e, nos dois anos seguintes, de R$ 50 mil.

a) Qual deve ser aceito pelo método payback?

R: Pelo método payback, é aceitável o projeto que tem o retorno do investimento em menor tempo, sendo assim deveu escolher o projeto Y, pois o projeto X, tem payback de três anos, já o projeto Y, tem um payback de dois anos.

b) Qual deve ser aceito pelo método VPL (taxa de atratividade de 10% a.a.)?

R: O projeto X deverá ser escolhido pelo método VPL, pois tem um VPL muito superior ao do projeto Y.

c) Explique as diferenças dos dois métodos.

R: O payback leva em consideração o tempo de retorno, já o VPL, leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.

6. Considere dois projetos concorrentes de cinco anos. Em ambos, o investimento inicial é de R$ 500 mil. A taxa de atratividade para ambos é de 20% a.a. Qual deve ser escolhido, utilizando o VPL?

Projeto A: nos dois primeiros anos, retorno de R$ 200 mil e, os três últimos, retorno de R$ 300 mil.

Projeto B: no primeiro ano, retorno de R$ 100 mil, no segundo e terceiro, retorno de R$ 150 mil e, no quarto e quinto, retorno de R$350 mil.

R: O projeto B deverá ser escolhido, pois tem um VPL maior que o projeto A.

7. A GM irá instalar um novo robô com investimento inicial de R$ 500 mil e investimento, no primeiro ano, de R$ 200 mil. O retorno no primeiro ano será de R$ 100 mil, o segundo e terceiro, de R$ 250 mil, no quarto, quinto e sexto, de R$ 300 mil. No final do sexto ano, o robô será vendido (obsoleto) por R$ 100 mil. Considerando uma taxa de atratividade de 20% a.a., deve-se