Analise Contabil

1. Definição de Taxa de Retorno Contábil

A Taxa de Retorno Contábil é a relação entre o fluxo de caixa anual esperado e o valor do investimento.

Tem dois pontos fracos:

1. O fato da medição do retorno ignorar o valor do dinheiro em relação ao tempo;

2. Não considera que a vida útil dos ativos tem duração finita.

Esta premissa torna a taxa de retorno contábil superavaliada em comparação à TIR – taxa interna de retorno, que no caso seria o parâmetro mais correto de avaliação e que também veremos neste projeto.

A taxa de retorno do projeto Diva Fotografia para o Cenário Realista é:

Rentabilidade /Investimento = Taxa de Retorno Contábil.

2. Tempo de retorno (Payback)

O Payback aborda o Fluxo de Caixa da empresa e é utilizado, de maneira eficaz, como auxiliar em um processo de análise para saber qual o tempo necessário para que se recupere o capital investido ou mesmo para descarte de um investimento, já que através deste indicador podemos saber quando não é possível recuperar um investimento no tempo de vida útil do projeto.

O tempo de retorno, mais conhecido como Payback, é a relação entre o valor do investimento e o fluxo de caixa do projeto.

Como vemos abaixo, o Payback pode apresentar muita fragilidade se utilizado como único método de análise, pois:

1. Não considera o valor do dinheiro no tempo;

2. Não considera os fluxos de caixa após a recuperação do capital, ou seja, após o Payback;

3. Não pode ser aplicado quando o Fluxo de Caixa não é convencional. Um Fluxo de Caixa não convencional é aquele em que existe mais de uma mudança de sinal (negativo para positivo ou vice-versa).

O Payback do Projeto Diva Fotografia para o Cenário Realista é:

Investimento/ Rentabilidade= Payback (anos para se obter o retorno do investimento)

O Payback do projeto Diva Fotografia é de 04 anos.

Fluxo de Caixa Descontado: comparam o valor presente dos futuros Fluxos de Caixa com o desembolso inicial de investimento – podem ser calculados através do VPL ou TIR.

Valor Presente Líquido - VPL mostrará, através da projeção do Fluxo de Caixa durante toda a vida do projeto a ser estudado, descontado à taxa que reflete o custo de oportunidade da empresa, que é valor do dinheiro no tempo, o custo de capital e o risco do projeto, também chamada de Taxa de Desconto .

Este método é consistente do ponto de vista do acionista e o mais indicado para análise de um projeto, dado que reconhece o valor do dinheiro no tempo, mostrando o quanto o projeto influenciará no valor da empresa e o quanto gerará de riqueza aos acionistas, dependendo somente do Fluxo de Caixa