As Análises Vertical E Horizontal Como Complemento Aos Índices Financeiros

AS ANÁLISES VERTICAL E HORIZONTAL COMO COMPLEMENTO

AOS ÍNDICES FINANCEIROS

PAULO CEZAR ARCE DA ROCHA1

RESUMO:

O presente artigo trata da importância dos diversos índices e Análises Vertical e Horizontal

aplicados nas Demonstrações Financeiras, em particular no Balanço Patrimonial e

Demonstração do Resultado do Exercício. Os índices genéricos tratam da mensuração

relacionada com o desempenho financeiro e econômico das empresas e propiciam o cálculo

da Estrutura de Capital como a Participação de Capitais de Terceiros (Endividamento), a

Composição do Endividamento, a Imobilização do Patrimônio Líquido e a Imobilização dos

Recursos não Correntes. Outra possibilidade é o cálculo dos diversos índices de Liquidez da

empresa como Liquidez Geral, Liquidez Corrente e Liquidez Seca; índices estes relacionados

com a saúde financeira da empresa. No que se referem à situação econômica, os índices de

Rentabilidade ou de Resultado, como o cálculo do Giro do Ativo, Margem Líquida,

Rentabilidade do Ativo e Rentabilidade do Patrimônio Líquido. O presente trabalho apresenta,

ainda, a importância de se submeter, complementarmente, as Análises Vertical e Horizontal às

Demonstrações Financeiras em cada final de exercício financeiro ou, ainda, o

acompanhamento da evolução dos resultados no decorrer do exercício financeiro. Ao longo

do mesmo são citadas as fórmulas e a forma de interpretação, tanto dos índices como também

das análises Vertical e Horizontal. Tem como objetivo geral ratificar o uso dessas técnicas de

mensuração financeira e econômica de empresas e, particularmente, obter através da

mensuração um diagnóstico do desempenho de empresas, correção e melhoria do desempenho

com a finalidade de automanutenção no mercado ao qual se insere.

Palavras-chave: Análise Financeira. Índices Financeiros. Análises Vertical e Horizontal.

1 INTRODUÇÃO

Tratando-se de Análises Financeiras, na diversa bibliografia são citadas várias

maneiras de se realizar análises relacionadas com o desempenho das empresas e, isto se

reveste de importância para que tanto o público interno como o externo possa emitir, através

do resultado apurado pelos referidos índices um parecer a respeito de seus resultados

financeiros.

Os índices a serem calculados e observados são os utilizados para se estabelecer a

Estrutura de Capital, a Liquidez e a Rentabilidade, este último também conhecido como de

“Resultado”.

Os índices de Estrutura de Capital mensuram a Participação de Capital de

Terceiros (Endividamento), a Composição do Endividamento, a Imobilização do Patrimônio

Líquido e, também a Imobilização dos Recursos não Correntes.

No aspecto da Liquidez, podem-se calcular os índices de Liquidez Geral, Liquidez

Corrente e Liquidez Seca.

Já o Giro do Ativo, Margem Líquida, Rentabilidade do Ativo e Rentabilidade do

Patrimônio Líquido são calculados dentro do aspecto Rentabilidade ou Resultado.

Todos esses são índices importantes porque de alguma forma ou momento

conferem ao gestor informações importantes no que se refere ao desempenho empresarial,

seja para subsidiar tomada de decisões internas, verificar o andamento do desempenho da

1 Bacharel em Administração pela Universidade Federal de Mato Grosso do Sul, especializando-se em Gestão

Financeira pela Universidade do Sul de Santa Catarina.

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organização, como também decisões de publico externo à empresa, no que diz respeito a

investimentos ou aquisições.

Ressalta-se, porém, que a análise desses índices é de caráter genérico, existindo,

ainda, técnicas adicionais de análise que proporcionam uma análise mais profunda e acurada.

Ainda que exista uma gama enorme de índices destinados à avaliação de

desempenho empresarial, outros tipos de análises colaboram para que partes interessadas

possam afinar a mensuração.

Com isso, existe a possibilidade de emissão de um juízo mais avançado, mais

afinado do desempenho empresarial, lembrando, ainda, que esse desempenho avaliado serve

para que a empresa, inclusive, possa realizar correções em suas atividades, ainda que não

sejam nas atividades financeiras, ou seja, a mensuração através de índices e análises como a

Vertical e Horizontal contribuem para que a empresa, além de medir seu desempenho, possa

também utilizá-los para a realização de melhoria de seus processos, verificar se os mesmos

estão progredindo ou regredindo, quais locais em que os processos encontram-se falhos, bem

como mostrar ao público externo o seu desempenho e valor da empresa.

Nesse aspecto, reveste-se de importância a Análise Vertical e Horizontal das

Demonstrações