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O AMBIENTE FINANCEIRO

(Apostila 01)

I N D I C E

I N D I C E 1

1 CONCEITOS BÁSICOS EM FINANÇAS 3

1.1 FINANÇAS 3

1.2 AS PRINCIPAIS ÁREAS EM FINANÇAS 3

1.3 O MERCADO FINANCEIRO 4

1.4 A INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 4

1.5 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - SFN 5

2 POLÍTICA ECONÔMICA 7

2.1 POLÍTICA FISCAL 7

2.2 POLÍTICA CAMBIAL 7

2.3 POLÍTICA DE RENDAS 7

2.4 POLÍTICA MONETÁRIA 8

3 MERCADO MONETÁRIO 8

3.1 FUNÇÕES DA MOEDA 8

3.2 MULTIPLICADOR BANCÁRIO - CRIAÇÃO E DESTRUIÇÃO DA MOEDA 9

3.3 MEIOS DE PAGAMENTO 10

3.4 INSTRUMENTOS DA POLÍTICA MONETÁRIA 12

3.5 MERCADO DE TÍTULOS PÚBLICOS 15

4 RENTABILIDADE, LIQUIDEZ E SEGURANÇA 17

5 RISCO 18

5.1 PRINCIPAIS TIPOS DE RISCO 19

5.2 METODOLOGIAS DE AVALIAÇÃO DO RISCO 20

6 TAXAS DE JUROS DO MERCADO FINANCEIRO 21

6.1 POSIÇÃO DE CAIXA DAS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS 21

6.2 TAXAS REFERENCIAIS DO MERCADO 21

6.3 TAXAS DE MERCADO 22

6.4 TAXAS DE RENTABILIDADE 22

6.5 TAXAS DE EMPRÉSTIMOS 23

7 CLASSIFICAÇÃO DOS INSTRUMENTOS FINANCEIROS 23

7.1 ATIVOS REAIS 24

7.2 OBRIGAÇÕES - (DÍVIDAS) 24

8 SEGMENTAÇÃO DO MERCADO FINANCEIRO 25

9 MERCADO DE CAPITAIS 25

9.1 INTRODUÇÃO 25

9.2 COMPANHIA ABERTA 26

9.3 AÇÕES 26

9.4 ANALISE DE AÇÕES 28

9.5 COMO ESCOLHER UMA AÇÃO 28

9.6 INDICADORES E ÍNDICES DO MERCADO 29

9.7 O MERCADO DE AÇÕES 30

9.8 BOLSAS DE VALORES 31

9.9 SOCIEDADE OPERADORA DO MERCADO DE ATIVOS – SOMA 31

9.10 SERVIÇOS DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA - CLEARINGS 32

9.11 CORRETORAS DE VALORES 32

9.12 FORMAS DE NEGOCIAÇÃO DAS AÇÕES 32

9.13 PONTOS DO PREGÃO 33

9.14 A DINÂMICA DAS OPERAÇÕES EM BOLSA 34

9.15 FORMAÇÃO DO PREÇO NO MERCADO A VISTA 35

9.16 RISCOS DO MERCADO DE AÇÕES 36

10 TITULOS PRIVADOS DE RENDA FIXA 36

10.1 DEBÊNTURES 36

10.2 COMMERCIAL PAPERS 37

10.3 EMISSÕES NO MERCADO EXTERNO 37

11 GOVERNANÇA CORPORATIVA E O NOVO MERCADO 38

11.1 GOVERNANÇA CORPORATIVA 38

11.2 NOVO MERCADO 38

12 MERCADO DE DERIVATIVOS 39

12.1 INTRODUÇÃO 39

12.2 DEFINIÇÃO DE DERIVATIVOS 40

12.3 MERCADO A TERMO (FORWARD) 40

12.4 MERCADO FUTURO (FUTURES) 41

12.5 OPÇÕES 44

12.6 SWAP 45

12.7 PARTICIPANTES DO MERCADO DE DERIVATIVOS 48

12.8 OBJETIVOS DAS OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS 49

12.9 PRINCIPAIS FUNÇÕES DO MERCADO DE DERIVATIVOS 49

12.10 VANTAGENS DO MERCADO DE DERIVATIVOS 49

13 BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS – BM&F 49

14 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 51

1 CONCEITOS BÁSICOS EM FINANÇAS

1.1 Finanças

O dicionário Aurélio define o termo Finanças como sendo a “ciência e a profissão do manejo do dinheiro, particularmente do dinheiro do Estado”. De uma forma mais ampla, dizemos que ela trata do processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos. Praticamente todos os indivíduos e organizações obtêm receitas ou levantam fundos, gastam ou investem. Em última análise, Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos.

Analisando o conceito parece ser alguma coisa um pouco distante do nosso dia-a-dia mas diariamente temos envolvimento com as finanças. Tomamos decisões financeiras a todo o momento. Na escolha pelo produto mais caro ou mais barato, na matrícula em um curso, no parcelamento de alguma dívida, negociação salarial, escolha de um fundo de aposentadoria mais adequado e assim por diante. Assim, precisamos entender de assuntos financeiros e tomar as decisões financeiras corretas.

1.2 As Principais Áreas em Finanças

Verifica-se, ano a ano, uma tendência cada vez maior de executivos oriundos da área financeira ocupando os cargos mais altos nas organizações. Conseqüentemente, as matrículas nos programas financeiros, tanto ao nível de graduação quanto de pós-graduação, vem crescendo em grandes proporções. Nesse contexto, algumas áreas vêm se destacando e atraindo a atenção de estudantes e profissionais por serem excelentes oportunidades de carreira. São elas: Finanças Corporativas (ou Empresariais), Investimentos, Instituições Financeiras, Finanças Internacionais e, por último, Consultoria em Finanças Pessoais.

Finanças Empresariais requer