ALAVANCAGEM OPERACIONAL

ALAVANCAGEM OPERACIONAL

A Alavancagem Operacional pode ser definida como o aumento desproporcional do Lucro Antes dos Juros e do Imposto de Renda - LAJIR - sobre o aumento das vendas, como conseqüência da utilização dos custos fixos. A definição de custo fixo é assunto bastante controverso na literatura e entre profissionais que atuam na área financeira empresarial, porém, como regra básica, toma-se por custo fixo a soma total dos custos que a empresa teria caso permanecesse com suas “portas fechadas” (férias coletivas, por exemplo) e mesmo assim aqueles continuassem inalterados; um exemplo de custo fixo é o aluguel que, estando ou não a empresa em atividade, permanece constante o valor a ser pago.Um esquema básico, para a determinação do LAJIR, é o apresentado a seguir:

RECEITA DE VENDAS

MENOS: CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS

LUCRO BRUTO

MENOS: DESPESAS OPERACIONAIS

=LAJIR

De posse do esquema apresentado, pode-se fazer as seguintes observações:

1)O LAJIR é o lucro operacional, obtido nas demonstrações de resultados das empresas.

2)Estão incluídas nas despesas operacionais, depreciações e outras despesas que não representam saída efetiva de caixa.

3)Somente de posse de informações privilegiadas, é que poder-se-á dividir os custos fixos dos custos variáveis, uma vez que as demonstrações de resultados das empresas não trazem esta distinção.

Supondo, entretanto, possuir todas as informações necessárias, o exemplo a seguir servirá de suporte para o entendimento da alavancagem operacional.

EXEMPLO: A empresa ABC comercializa um produto, cujo preço unitário de venda é R$ 3,00, custo variável unitário de R$ 0,50 e custo fixo total de R$ 25.000,00. Sabe-se ainda que as despesas de depreciação somam R$ 5.000,00. Deseja-se saber qual a menor quantidade que a empresa deve vender para que não tenha prejuízo operacional.

SOLUÇÃO: Para que a empresa não tenha prejuízo operacional, é necessário que a receita total cubra o custo total. Assim:

RT = CT

RT = CFT + CVT (Expressão I)

onde:

RT = Receita total

CFT = Custo fixo total

CVT = Custo variável total

A receita total é obtida através da expressão RT = PV . n , onde:

PV = Preço Unitário de Venda

n = número de unidades vendidas.

De maneira análoga, o custo variável total é CVT = CV . n, onde:

CV = Custo variável unitário

Da expressão I, vem:

3,00.n = 25.000,00 + 0,50.n

n = 10.000 unidades, e, portanto RT = 30.000,00.