ATPS ANALISE DE INVESTIMENTOS

ANHANGUERA EDUCACIONAL - UNIDERP

FACULDADE ANHANGUERA DE CAMPINAS

ADIMNISTRAÇÃO (SEMESTRAL)

PATRICK EVARISTO TEODORO GARCIA RA: 8528831033

ATPS_ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CAMPINAS

2014

PATRICK EVARISTO TEODORO GARCIA RA: 8528831033

ATPS_ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Trabalho de Conclusão de Atividade Prática Supervisionada (ATPS) ao curso de Administração (Semestral) da Anhanguera Educacional requisito parcial à obtenção do título de Bacharel em Administração.

Orientador(a): Lucas R. Corrêa

CAMPINAS

2014

PATRICK EVARISTO TEODORO GARCIA RA: 8528831033

ATPS_ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Trabalho de Conclusão de Atividade Prática Supervisionada (ATPS) ao curso de Administração (Semestral) da Anhanguera Educacional requisito parcial à obtenção do título de Bacharel em Administração.

Campinas, 22 de Abril de 2014.

_________________________________

Lucas R. Corrêa

Anhanguera Educacional

Professor Especialista

_________________________________

Examinador (banca)

Instituição

titulação

_________________________________

Examinador (banca)

Instituição

titulação

Dedico este trabalho a minha esposa Andressa e ao meu filho Samuel os quais me motivaram a tornar isso possível.

AGRADECIMENTOS

Agradeço a Deus por ter me concedido discernimento e perseverança no processo de criação deste trabalho, ao meu orientador Lucas Corrêa o qual demonstrou muita compreensão e suporte e a instituição por criar uma sistemática que me permitiu continuar com meus estudos.

“Não é da benevolência do padeiro, do açougueiro ou do cervejeiro que eu espero que saia o meu jantar, mas sim do empenho deles em promover seu auto-interesse”.

(Adam Smith, A Riqueza das Nações, 1776).

RESUMO

O Trabalho a seguir tem por objetivo evidenciar a consolidação do conhecimento do aluno sobra disciplina titulo de forma a fornecer a banca provadora os recursos necessários a avaliação do mesmo.

Estarão descritos abaixo o balanço e DRE da empresa e ROMI e análise de sua saúde financeira, configuração de seu fluxo de caixa e evolução de sua receita nos últimos dois anos.

Verificaremos também, seu grau de endividamento, progresso na quitação de dividas e de composição de seus ativos.

Palavras-Chave: Ativo, Passivo, Receita, Resultado, Liquides, Contas Patrimoniais.

ABSTRACT

The following work aims to highlight the consolidation of the knowledge of leftover student discipline title in order to provide a taster banking resources necessary for evaluation.

Are outlined below and balance DRE company and ROMI and analysis of its financial health, setting your cash flow and evolution of its revenue in the past two years.

Also will check, your debt level, progress in discharge of debts and composition of its assets.

Palavras-Chave: Ativo, Passivo, Receita, Resultado, Liquides, Contas Patrimoniais.

LISTA DE TABELAS

TABELA 1 – Análise Vertical BP 01

TABELA 2 – Análise Horizontal BP 02

TABELA 3 – Análise Vertical DRE 03

TABELA 4 – Análise Horizontal DRE 04

SUMÁRIO

1 INTRODUÇÃO 11

2 DESENVOLVIMENTO 12

2.1 Etapa 1 12

2.2 Etapa 2 13

2.3 Etapa 3 23

2.4 Etapa 4 25

2.5 Relatório Final 27

BIBLIOGRAFIA 29

1 INTRODUÇÃO

Na disciplina Análise de demonstrações Financeiras busca-se verificar e avaliar a solidez de uma determinada organização sob o aspecto financeiro, avaliando as contas do Ativo e Passivo do Balanço Patrimonial.

Será visto também, a posição relativa ao fluxo de caixa demonstrado através da DRE, onde, poderemos analisar a rotina financeira da organização de forma a definir se as aplicações estão dentro do esperado ou se a gestão está sendo prolixa em algum aspecto, para tanto também serão aplicados os diversos índices econômicos propostos pela disciplina demonstrando assim sua necessidade e aplicação.

Através da metodologia DUPONT, se estabelecerá a viabilidade econômica da organização permitindo prever suas tendências futuras permitindo emitir um prognóstico de falência ou sucesso.

Por último, propõe-se preparar um fluxo de caixa sobre a empresa analisada dentro dos conceitos vistos em aula.

2 DESENVOLVIMENTO

2.1 Etapa 1

Ler o capítulo 3 (Análise vertical e análise horizontal), livro AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e

Análise das Demonstrações Financeiras. Campinas: Alínea, 2008. PLT 117. Em seguida, desenvolver a atividade sugerida.

Com base nos demonstrativos financeiros da empresa ROMI, apresentados no link abaixo:

http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relator

ios/BP_2008.pdf.

Fora solicitado o desenvolvimento das seguintes análises:

Utilizando as informações para efeito de cálculo dos índices relativos ao campo consolidado, gerou-se as tabelas descritas abaixo:

 Análise Vertical DRE TABELA

 Análise Vertical BP TABELA

 Análise Horizontal DRE TABELA

 Análise Horizontal BP TABELA.

Após a realização dos cálculos acima descritos, estes foram utilizados para a análise a seguir:

a) Nas Vendas:

As vendas de acordo com a análise vertical tanto do BP quanto da DRE, se sustentam de forma regular não apresentando um incremento de receita de um ano em relação ao outro, contudo pela análise horizontal verificamos um aumento no volume de vendas pela ordem de 10, 23% e um aumento do numero de duplicatas a receber na casa de 23% onde podemos identificar com possíveis causas deste cenário é um aumento do custo com a matéria prima e de financiamentos em detrimento.

b) Nos Custos dos Produtos Vendidos:

O CMV sofreu um aumento de 15,7% em 2008 quando comparado a 2007, quando comparamos ao resultado do exercício anual, vemos um incremento de 2,8% quando comparamos 2007 (57%) contra 2008 (59,8%) devido a uma diminuição nas despesas tributárias de 43,21% e aumento dos honorários administrativos de 3,15%.

c) Na Margem Bruta:

O Lucro Bruto aumentou 2,8% quando comparamos 2008 contra 2007 em virtude do aumento das vendas em 10,28% no período e significativa redução na carga tributaria no ano de 2008.

d) Nas Despesas Operacionais:

As Despesas Operacionais Cresceram 15,64% quando comparadas a 2007, o principal fator foi o aumento de 40,44% das despesas Gerais e Administrativas do período.

e) Nas Contas Patrimoniais:

Pela análise vertical o ativo teve uma queda para 53% em 2008 devido ao aumento de 41,4% em 2007 para 47% em 2008 do total do ativo não circulantes sendo que o maior ofensor fora o imobilizado que subiu para 15% em 2008.

2.2 Etapa 2

Considerando as informações contidas no link da Etapa 1, solicita-se calcular os seguintes índices financeiros:

a) Estrutura:

Este índice evidencia o comprometimento com capital de terceiros dentro da estrutura financeira da organização.

Participação de Capitais de Terceiros:

Capital de Terceiros X 100

Passivo Total

Exercicio 2007

R$ 405.770,00 100 56,49%

R$ 718.293,00

Exercicio 2008

R$ 567.056,00 100 57,79%

R$ 981.200,00

O indicador mostra que houve uma evolução na participação do capital de terceiros na companhia de 1,3% do exercício de 2007 para 2008.

Composição do Endividamento:

Passivo Circulante X 100

Capital de Terceiros

Exercicio 2007

R$ 312.523,00 100 77,02%

R$ 405.770,00

Exercicio 2008

R$ 414.144,00 100 73,03%

R$ 567.056,00

Contudo, dentro do que compõe o endividamento da empresa, vemos uma evolução na quitação dos débitos o que aponta uma tendência positiva.

Imobilização do Patrimônio Liquido:

Investimento + Imobilizado + Intangivel x 100

Patrimonio Liquido

Exercicio 2007

R$ 129.666,00 X 100 20,86%

R$ 621.573,00

Exercicio 2008

R$ 261.908,00 X 100 38,56%

R$ 679.243,00

Porém, quando olhamos para este indicador, verificamos um crescimento de 17,70% na participação do Imobilizado o que indica um momento de crescimento da empresa, mas também corrobora o maior endividamento com o capital de terceiros.

Imobilização dos Recursos não Correntes:

Investimento + Imobilizado + Intangivel x 100

Patrimonio Liquido + Exigivel a Longo Prazo

Exercicio 2007

R$ 129.666,00 X 100 12,62%

R$ 1.027.343,00

Exercicio 2008

R$ 261.908,00 X 100 21,01%

R$ 1.246.299,00

Vemos neste indicador um aumento de 8,39% o que indica um maior grau de endividamento do Ativo na composição dos investimentos, se a tendência de crescimento deste índice permanecer, pode representar problemas de solvência futuros da organização.

b) Liquidez:

Este índice tem por objetivo mostrar a condição financeira da empresa.

Liquidez Seca:

Ativo Circulante – Estoques x 100

Passvo Circulante

Exercicio 2007

R$ 603.796,00 1,93

R$ 312.523,00

Exercicio 2008

R$ 601.532,00 1,45

R$ 414.144,00

Este índice demonstra que em comparação ao exercício de 2007, em 2008 houve uma queda considerável na capacidade de quitação em curto prazo dos títulos da empresa, contudo, esta ainda mantém a capacidade de quitação de todos os seus débitos em curto prazo.

Liquidez Corrente:

Ativo Circulante x 100

Passvo Circulante

Exercicio 2007

R$ 786.840,00 2,52

R$ 312.523,00

Exercicio 2008

R$ 886.876,00 2,14

R$ 414.144,00

Este índice mostra um aspecto positivo na gestão da empresa quitando dividas em curto prazo, o que se mostra pela queda na Liquidez de 2,52 em 2007 para 2,14 em 2008.

Liquidez Geral:

Ativo Circulante + Realizavel a Longo Prazo X 100

Passvo Circulante + Exigivel a Longo Prazo

¬Exercicio 2007

R$ 1.341.737,00 1,87

R$ 718.293,00

Exercicio 2008

R$ 1.662.979,00 1,69

R$ 981.200,00

O índice aponta que a empresa mantém um fluxo de caixa saudável em longo prazo, que a despeito das quitações dos débitos a curto prazo promovidas pela empresa de um exercício para o outro, estes foram efetivados de forma a não afetar a capacidade de solvência do longo prazo.

c) Rentabilidade:

Estes indicadores têm por finalidade evidenciar sucesso ou falha da empresa em gerar lucros a partir do capital investido.

Giro do Ativo:

Vendas Liquidas

Ativo Total

¬Exercicio 2007

R$ 631.988,00 0,47

R$ 1.341.737,00

Exercicio 2008

R$ 696.124,00 0,42

R$ 1.662.979,00

O índice mostra que a empresa não está conseguindo aplicar os ativos de forma eficiente para produzir um melhor numero de vendas, isso pode ocorrer por diversos fatores externos a organização, (Mercado, Concorrência, etc), contudo, o índice aponta uma piora nesse quadro quando comparamos 2007 a 2008 sendo que o Giro caiu de 0,47 em 2007 para 0,42 em 2008.

Margem liquida:

Lucro Liquido X 100

Vendas Liquidas

Exercicio 2007

R$ 124.219,00 19,66%

R$ 631.988,00

Exercicio 2008

R$ 112.953,00 16,23%

R$ 696.124,00

O índice aponta uma queda de 3,43% na margem de lucro da empresa no período, o que implica na necessidade de revisão da estratégia da empresa para que não haja mais perda de rentabilidade.

Rentabilidade do Ativo:

Lucro Liquido X 100

Ativo Total

Exercicio 2007

R$ 124.219,00 9,26%

R$ 1.341.737,00

Exercicio 2008

R$ 112.953,00 6,79%

R$ 1.662.979,00

Em 2007 a rentabilidade do ativo estava em 9,26% contudo, em 2008 houve uma redução para 6,79% o que demonstra que a empresa não está sendo eficiente em rentabilizar seus recursos.

Rentabilidade do Patrimonio Liquido:

Lucro Liquido X 100

Patrimonio Liquido Medio

Exercicio 2008

R$ 112.953,00 17,01%

R$ 664.056,00

Este índice aponta que a rentabilidade geral da empresa foi de 17,01% o que pode definir a continuidade ou não dos acionistas no empreendimento.

d) Dependência Bancaria:

Neste índice vamos avaliar o grau de comprometimento dos investimentos da empresa junto a instituições de crédito.

Financiamento de Ativo:

Empréstimos + Financiamentos X 100

Ativo Total

Exercicio 2007

R$ 620.398,00 46,24%

R$ 1.341.747,00

Exercicio 2008

R$ 818.669,00 49,23%

R$ 1.662.979,00

O indicador mostra um aumento na participação das instituições de crédito na composição o ativo da empresa de 2,99% de 2007 para 2008.

Participação das instituições de Crédito no Endividamento:

Financiamento X 100

Capital de Terceiros

Exercicio 2007

R$ 620.398,00 86,37%

R$ 718.293,00

Exercicio 2008

R$ 818.669,00 83,44%

R$ 981.200,00

O indicador mostra uma redução de 2,93% nos recursos oriundos de financiamento obtidos pela empresa.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras:

Financiamento a Curto Prazo X 100

Ativo Circulante

Exercicio 2007

R$ 222.382,00 28,26%

R$ 786.840,00

Exercicio 2008

R$ 296.403,00 33,42%

R$ 886.876,00

A apuração dos dados aponta um incremento para 33, 42% em 2008 contra 28,26% em 2007, isso demonstra que a gama de operações da empresa que estão sendo financiadas pelas instituições de crédito aumentou no período.

Duplicatas descontadas:

Duplicatas descontadas X 100

Duplicatas a Receber

Exercicio 2007

R$ 9.702,00 15,43%

R$ 62.888,00

Exercicio 2008

R$ 14.082,00 18,18%

R$ 77.463,00

O indicador mostra que a empresa aumentou o numero de antecipações de recebíveis de 2007 para 2008, isso pode indicar problemas no fluxo de caixa.

Verificando a situação das indústrias Romi S.A 2007 e 2008, na análise vertical e horizontal do balanço e da DRE, nota-se uma estabilidade no quadro econômico, mostrando sensíveis recuos. O quadro financeiro no ano de 2008 teve decréscimo em varias áreas econômico do ativo e passivo. Isto influiu nos créditos de financiamento, fazendo com que a empresa recorra mais a esses financiamentos e tendo uma queda do ativo. A empresa se encontra numa boa saúde financeira apesar de demonstrar sucessivas quedas nos balanços seguintes, mas apesar desse detalhe ela continua solida no mercado. A empresa tem grandes perspectivas de auferir lucro nos exercícios econômicos seguintes, fazendo os devidos investimentos.

2.3 Etapa 3

Nesta etapa serão abordados os dois sistemas majoritários de análise de alavancagem e rentabilidade financeira, Método Dupont e Kanitz.

a) Método DUPONT:

Giro do Ativo:

Vendas Liquidas X 100

Ativo Total

Exercicio 2007

R$ 631.988,00 0,47

R$ 1.341.737,00

Exercicio 2008

R$ 696.124,00 0,42

R$ 1.662.979,00

¬

A empresa sofreu uma redução no ano de 2008 na relação Receita x Ativo de 4,24% mais ainda mantém um bom desempenho na utilização de seus estoques.

Margem de Lucro:

Lucro Liquido X 100

Vendas Liquidas

Exercicio 2007

R$ 129.174,00 20,44%

R$ 631.988,00

Exercicio 2008

R$ 118.257,00 16,99%

R$ 696.124,00

Por este indicador vemos uma queda de 3,45% na margem de lucro da empresa quando comparamos 2008 com 2007, fator este pode ter sido impulsionado por um aumento nas despesas de venda não repassado ao custo do produto.

Análise do Giro X Margem:

Taxa de Retorno = Giro do Ativo x Margem de Lucro

Exercicio 2007

TR 0,47 x 20,44%

TR 10%

Exercicio 2008

TR 0,42 x 16,99%

TR 7%

Com estes dados verifica-se que no ano de 2008 a empresa teve um retorno sobre seus ativos 3% menor que em 2007 o que implica na necessidade de uma política mais apurada em relação a estoques e vendas.

Calculo da Rentabilidade do Ativo Pelo Método Dupont

RA = Vendas Liquidas

Ativo Liquido x Lucro

Vendas Liquidas

Exercício 2007:

Vendas Liquidas = R$ 761.156 – R$ 129.168 = R$ 631.988

Ativo Liquido = R$ 1.341.737 – R$ 321.523 = R$ 1.020.214

Lucro = R$ 761.156

Giro = R$ 631.988 / 1.020.214 = 0,62

Margem = R$ 761.156 / 631.988 = 120%

Retorno sobre o Ativo = 74,67%

Exercício 2008:

Vendas Liquidas = R$ 836.625 – R$ 140.501 = R$ 696.124

Ativo Liquido = R$ 1.662.979 – R$ 414.144 = R$ 1.248.835

Lucro = R$ 836.625

Giro = R$ 696.124 / R$ 1.248.835 = 0,56

Margem = R$ 836.625 / R$ 696.124 = 120%

Retorno sobre o Ativo = R$ 66,99%

Temos que em comparação com 2007, 2008 apresentou uma queda de 7,68%, o que ainda sim torna o investimento dos acionistas na empresa atrativo.

b) Método Kanitz

Termômetro de Insolvência:

Exercício 2007

A= Lucro Liquido X 0,05

Patrimonio Liquido

A

R$ 631.988 0,05 0,031

R$ 1.027.343

B= Ativo Circulante + Realizavel a Longo Prazo X 1,65

Passivo Circulante + Exigivel a Longo Prazo

B

R$ 1.341.737 1,65 3,082

R$ 718.293

C= Ativo Circulante - Estoques X 3,55

Passivo Circulante

C

R$ 603.796 3,55 6,859

R$ 312.523

D= Ativo Circulante 1,06

Passivo Circulante

D

R$ 786.840 1,06 2,669

R$ 312.523

E= Exigivel Total 0,33

Patrimonio Liquido

D

R$ 718.293 0,33 0,231

R$ 1.027.343

FI = A+B+C-D-E

FI = 0,031 + 3,082 + 6,859 – 2,669 – 0,231 = 7,07 De solvência em 2007.

Exercício 2008:

A

R$ 696.124 0,05 0,028

R$ 1.246.299

B

R$ 1.662.979 1,65 1,653

R$ 1.660.443

C

R$ 601.532 3,55 5,156

R$ 414.144

D

R$ 886.876 1,06 1,195

R$ 786.840

E

R$ 1.246.299 0,33 0,400

R$ 1.027.343

FI = A+B+C-D-E

FI = 0,028 + 1,653 + 5,156 – 1,195 – 0,400 = 5,24 De solvência em 2008.

Levando se em conta o diagrama de Kanitz, vemos que em nenhum momento a empresa se encontra em uma situação diferente da de Solvência.

2.4 Etapa 4

Nesta etapa, será visto a metodologia básica do Ciclo Operacional e Do Ciclo de Caixa.

Gerenciar o capital de giro envolve um processo contínuo de tomada de decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia. O capital de giro pode fazer uma grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. para que se chegue à conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança a fim de garantira longevidade da empresa.

Sendo assim, temo:

ACO-PCO

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

2007 = R$ 769.675 – R$ 291.522 = R$ 478.153

2008 = R$ 858,644 – R$ 368.741 = R$ 489.903

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o que será destinado a ele.

Prazo médio de Rotação dos Estoques:

PMRE= Estoque X DP

Custo de Mercadorias Vendidas

PMRE 2007 = (R$ 183.044 / R$ 359.903) X 360 = 183 dias

PMRE 2008 = (R$ 285.344 / R$ 416.550) X 360 = 246 dias

Prazo médio de recebimento das vendas:

PMRV Duplicatas a receber X DP

Vendas

PMRV 2007 = (R$ 64.037 / R$ 59.786) X 360 = 386 Dias

PMRV 2008 = (R$ 79.149 / R$ 65.927) X 360 = 432 Dias

Prazo Médio de Pagamento das Compras:

PMPC Fornecedores X DP

Compras (CMV – Estoques)

PMPC 2007 = Fornecedores = R$ 25.193

Sem saldo inicial de 2007.

PMPC 2008 = (R$ 31.136 / (R$ 416.550 – R$ 183.044)) X 360 = 48 Dias

Ciclo Operacional:

CO = PMRE + PMRV

CO 2007 = 183 + 386 = 569 Dias

CO 2008 = 246 + 432 = 678 Dias

Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro:

CF = PMRE + PMRV – PMPC ou CF = CO – PMPC

CF 2008 = 678 – 48 = 630 Dias

2.5 Do Relatório Final

Relatório Final Sobre o Exame da Saúde Econômica, Financeira e Patrimonial.

De acordo com a análise dos incides econômicos e financeiros da Empresa ROMI em 2007 e 2008, apresentamos a seguir o relatório, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período.

O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 56,49 % do total dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual aumentou para 57,79%. E o mesmo revela que a empresa possui mais dependência de capital de terceiros.

A Composição do Endividamento indica que em 2007 a empresa apresentava 77,02% em 2007, no ano de 2008, o percentual diminuiu para 73,03% havendo menor concentração de compromissos a saldar em prazos de pagamentos menores, havendo uma reação positiva.

O grau de Imobilização do Patrimônio Líquido apresenta 20,86% em 2007, já em 2008, o percentual aumentou para 38,56% ,assim, sendo direcionado seus recursos para ativo permanente e prejudicando o ativo circulante.

No grau de Imobilização dos Recursos Não Correntes, em 2007 apresenta 12,62%, porém, em 2008 apresenta um aumento para 21,01%, demonstrando que a empresa optou por mais recursos para o ativo permanente.

No Índice de Liquidez Geral, a empresa em 2007 foi de R$ 1,87 pra cada R$ 1,00 de dívida, em 2008, foi para R$1,69 de recursos para R$ 1,00 de dívida. Apresentando a capacidade de saudar suas dívidas em longo prazo.

Já no Índice de Liquidez Corrente, a empresa possuía em 2007, para cada R$1,00 de dívida, R$ 2,52 de recursos disponíveis para pagamento de obrigações em curto prazo. Já em 2008, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 2,14 de recursos disponíveis. Mesmo havendo diminuição em sua empresa, ele ainda possui capacidade de realizar o pagamento em curto prazo, mas necessitando ficar mais atenção a sua gestão de caixa.

A Liquidez Seca, em 2007 possuía R$1,93 de recursos de rápida conversibilidade para R$ 1,00 de dívida. Em 2008, houve uma diminuição para R$ 1,45 em sua capacidade de pagamento em curto prazo. Mesmo assim, conseguindo realizar seu pagamento.

O Giro do Ativo de 2007 apresenta 0,47 vezes no volume anual de vendas no Ativo Total, já em 208, houve uma queda de 0,42, Em relação à Margem Líquida, mostra que em 2007 possuía 19,66% depois de já descontados todos os custos e despesas. Porém, em 2008, esse índice caiu para 16,23%, indicando que a empresa teve uma queda em seu lucro.

A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os dois períodos. Em 2007, a rentabilidade foi de 9,26% ao passo que, em 2008, esse índice diminuiu para 6,79%, demonstrando que a empresa não remunerou a utilização de seus Ativos com a mesma eficiência que no ano anterior.

Assim concluímos que no giro a empresa está eficiente em 0,56, com uma margem de lucro de 16,99% e através do método Dupont, que a empresa (Romi S.A.), tem rentabilidade de 7%.

Apesar de alguns dados apresentarem números inferiores em comparação ao ano anterior (2007), a empresa ainda se apresenta em boas condições para analistas internos da empresa e/ou a possíveis investidores.

Diante das informações apresentadas, acreditamos que empresa apresenta-se nos três aspectos – econômico financeiro e patrimonial - com padrões aceitáveis, como uma empresa em situação saudável.

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE R$ 786.840,00 59% R$ 886.876,00 53%

Caixa e equivalentes de caixa R$ 189.010,00 14% R$ 135.224,00 8%

Títulos mantidos para negociação R$ 111.512,00 8% R$ 53.721,00 3%

Duplicatas a receber R$ 62.888,00 5% R$ 77.463,00 5%

Valores a receber - repasse Finame fabricante R$ 223.221,00 17% R$ 306.892,00 18%

Partes relacionadas R$ - 0% R$ - 0%

Estoques R$ 183.044,00 14% R$ 285.344,00 17%

Impostos e contribuições a recuperar R$ 11.537,00 1% R$ 17.742,00 1%

Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 2.149,00 0% R$ 3.243,00 0%

Outros créditos R$ 3.479,00 0% R$ 7.247,00 0%

NÃO CIRCULANTE R$ 554.897,00 41% R$ 776.103,00 47%

Realizável a longo prazo:

Duplicatas a receber R$ 1.149,00 0% R$ 1.686,00 0%

Valores a receber - repasse Finame fabricante R$ 409.896,00 31% R$ 479.371,00 29%

Partes relacionadas R$ - 0% R$ - 0%

Impostos e contribuições a recuperar R$ 5.391,00 0% R$ 18.245,00 1%

Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 5.867,00 0% R$ 9.488,00 1%

Outros créditos R$ 2.928,00 0% R$ 5.405,00 0%

Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio R$ - 0% R$ - 0%

Outros investimentos R$ 1.935,00 0% R$ 3.163,00 0%

Imobilizado, líquido R$ 127.731,00 10% R$ 252.171,00 15%

Ntangível R$ - 0% R$ 6.574,00 0%

Total do Ativo R$ 1.341.737,00 100% R$ 1.662.979,00 100%

ANALISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL

PASSIVO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

CIRCULANTE R$ 312.523,00 23% R$ 414.144,00 25%

Financiamentos R$ 29.498,00 2% R$ 26.375,00 2%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 192.884,00 14% R$ 270.028,00 16%

Fornecedores R$ 25.193,00 2% R$ 31.136,00 2%

Salários e encargos sociais R$ 35.934,00 3% R$ 33.845,00 2%

Impostos e contribuições a recolher R$ 8.013,00 1% R$ 7.357,00 0%

Adiantamentos de clients R$ 9.702,00 1% R$ 14.082,00 1%

Dividendos e juros sobre o capital próprio R$ 2.375,00 0% R$ 11.777,00 1%

Participações a pagar R$ 4.400,00 0% R$ 4.500,00 0%

Outras contas a pagar R$ 4.524,00 0% R$ 15.044,00 1%

Provisão para passivo descoberto - controlada R$ - 0% R$ - 0%

Partes relacionadas R$ - 0% R$ - 0%

NÃO CIRCULANTE R$ 405.770,00 30% R$ 567.056,00 34%

Exigível a longo prazo:

Financiamentos R$ 49.306,00 4% R$ 68.943,00 4%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 348.710,00 26% R$ 453.323,00 27%

Impostos e contribuições a recolher R$ 1.896,00 0% R$ 3.578,00 0%

Provisão para passivos eventuais R$ 1.659,00 0% R$ 2.073,00 0%

Outras contas a pagar R$ - 0% R$ 9.626,00 1%

Deságio em controladas R$ 4.199,00 0% R$ 29.513,00 2%

PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA R$ 621.573,00 46% R$ 679.243,00 41%

Capital social R$ 489.973,00 37% R$ 489.973,00 30%

Reserva de capital R$ 2.052,00 0% R$ 2.052,00 0%

Ajustes de avaliação patrimonial -R$ 968,00 0% -R$ 349,00 0%

Reserva de lucros R$ 130.516,00 10% R$ 187.567,00 11%

Total do Passivo R$ 1.339.866,00 100% R$ 1.660.443,00 100%

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

CIRCULANTE R$ 786.840,00 100% R$ 886.876,00 113%

Caixa e equivalentes de caixa R$ 189.010,00 100% R$ 135.224,00 72%

Títulos mantidos para negociação R$ 111.512,00 100% R$ 53.721,00 48%

Duplicatas a receber R$ 62.888,00 100% R$ 77.463,00 123%

Valores a receber - repasse Finame fabricante R$ 223.221,00 100% R$ 306.892,00 137%

Partes relacionadas R$ - 100% R$ - 0%

Estoques R$ 183.044,00 100% R$ 285.344,00 156%

Impostos e contribuições a recuperar R$ 11.537,00 100% R$ 17.742,00 154%

Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 2.149,00 100% R$ 3.243,00 151%

Outros créditos R$ 3.479,00 100% R$ 7.247,00 208%

NÃO CIRCULANTE R$ 554.897,00 100% R$ 776.103,00 140%

Realizável a longo prazo:

Duplicatas a receber R$ 1.149,00 100% R$ 1.686,00 147%

Valores a receber - repasse Finame fabricante R$ 409.896,00 100% R$ 479.371,00 117%

Partes relacionadas R$ - 100% R$ - 0%

Impostos e contribuições a recuperar R$ 5.391,00 100% R$ 18.245,00 338%

Imposto de renda e contribuição social diferidos R$ 5.867,00 100% R$ 9.488,00 162%

Outros créditos R$ 2.928,00 100% R$ 5.405,00 185%

Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio R$ - 100% R$ - 0%

Outros investimentos R$ 1.935,00 100% R$ 3.163,00 163%

Imobilizado, líquido R$ 127.731,00 100% R$ 252.171,00 197%

ntangível R$ - 100% R$ 6.574,00 0%

Total do Ativo R$ 1.341.737,00 100% R$ 1.662.979,00 124%

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

CIRCULANTE R$ 312.523,00 100% R$ 414.144,00 75%

Financiamentos R$ 29.498,00 100% R$ 26.375,00 112%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 192.884,00 100% R$ 270.028,00 71%

Fornecedores R$ 25.193,00 100% R$ 31.136,00 81%

Salários e encargos sociais R$ 35.934,00 100% R$ 33.845,00 106%

Impostos e contribuições a recolher R$ 8.013,00 100% R$ 7.357,00 109%

Adiantamentos de clientes R$ 9.702,00 100% R$ 14.082,00 69%

Dividendos e juros sobre o capital próprio R$ 2.375,00 100% R$ 11.777,00 20%

Participações a pagar R$ 4.400,00 100% R$ 4.500,00 98%

Outras contas a pagar R$ 4.524,00 100% R$ 15.044,00 30%

Provisão para passivo descoberto - controlada R$ - 100% R$ - #DIV/0!

Partes relacionadas R$ - 100% R$ - #DIV/0!

NÃO CIRCULANTE R$ 405.770,00 100% R$ 567.056,00 72%

Exigível a longo prazo:

Financiamentos R$ 49.306,00 100% R$ 68.943,00 72%

Financiamentos - Finame fabricante R$ 348.710,00 100% R$ 453.323,00 77%

Impostos e contribuições a recolher R$ 1.896,00 100% R$ 3.578,00 53%

Provisão para passivos eventuais R$ 1.659,00 100% R$ 2.073,00 80%

Outras contas a pagar R$ - 100% R$ 9.626,00 0%

Deságio em controladas R$ 4.199,00 100% R$ 29.513,00 14%

PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA R$ 621.573,00 100% R$ 679.243,00 92%

Capital social R$ 489.973,00 100% R$ 489.973,00 100%

Reserva de capital R$ 2.052,00 100% R$ 2.052,00 100%

Ajustes de avaliação patrimonial -R$ 968,00 100% -R$ 349,00 277%

Reserva de lucros R$ 130.516,00 100% R$ 187.567,00 70%

Total do Passivo R$ 1.339.866,00 100% R$ 1.660.443,00 81%

ANALISE VERTICAL - DRE

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.V. R$ A.V.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno R$ 679.099,00 R$ 728.313,00

Mercado externo R$ 82.057,00 R$ 108.312,00

R$ 761.156,00 R$ 836.625,00

Impostos incidentes sobre vendas -R$ 129.168,00 -R$ 140.501,00

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA R$ 631.988,00 100% R$ 696.124,00 100%

Custo dos produtos e serviços vendidos -R$ 359.903,00 -56,95% -R$ 416.550,00 -59,84%

LUCRO BRUTO R$ 272.085,00 43,05% R$ 279.574,00 40,16%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 0,00%

Vendas -R$ 59.786,00 -9,46% -R$ 65.927,00 -9,47%

Gerais e administrativas -R$ 45.428,00 -7,19% -R$ 63.800,00 -9,17%

Pesquisa e desenvolvimento -R$ 26.340,00 -4,17% -R$ 28.766,00 -4,13%

Honorários da administração -R$ 8.025,00 -1,27% -R$ 8.278,00 -1,19%

Tributárias -R$ 6.742,00 -1,07% -R$ 2.913,00 -0,42%

Resultado de equivalência patrimonial R$ - 0,00% R$ - 0,00%

Outras receitas operacionais, líquidas R$ 1.031,00 0,16% R$ 1.673,00 0,24%

Total das despesas operacionais -R$ 145.290,00 -22,99% -R$ 168.011,00 -24,14%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO R$ 126.795,00 20,06% R$ 111.563,00 16,03%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira R$ 30.508,00 4,83% R$ 36.950,00 5,31%

Despesa financeira -R$ 5.048,00 -0,80% -R$ 5.061,00 -0,73%

Variação cambial ativa -R$ 3.796,00 -0,60% R$ 10.752,00 1,54%

Variação cambial passiva R$ 6.258,00 0,99% -R$ 7.338,00 -1,05%

Total do resultado financeiro R$ 27.922,00 4,42% R$ 35.303,00 5,07%

LUCRO OPERACIONAL R$ 154.717,00 24,48% R$ 146.866,00 21,10%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente -R$ 27.457,00 -4,34% -R$ 33.324,00 -4,79%

Diferido R$ 1.914,00 0,30% R$ 4.715,00 0,68%

LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES R$ 129.174,00 20,44% R$ 118.257,00 16,99%

Participação minoritária -R$ 555,00 -0,09% -R$ 881,00 -0,13%

Participação da Administração -R$ 4.400,00 -0,70% -R$ 4.423,00 -0,64%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO R$ 124.219,00 19,66% R$ 112.953,00 16,23%

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2007 2008

R$ A.H. R$ A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno R$ 679.099,00 100% R$ 728.313,00 93%

Mercado externo R$ 82.057,00 100% R$ 108.312,00 76%

R$ 761.156,00 100% R$ 836.625,00 91%

Impostos incidentes sobre vendas -R$ 129.168,00 100% -R$ 140.501,00 92%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA R$ 631.988,00 100% R$ 696.124,00 91%

Custo dos produtos e serviços vendidos -R$ 359.903,00 100% -R$ 416.550,00 86%

LUCRO BRUTO R$ 272.085,00 100% R$ 279.574,00 97%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas -R$ 59.786,00 100% -R$ 65.927,00 91%

Gerais e administrativas -R$ 45.428,00 100% -R$ 63.800,00 71%

Pesquisa e desenvolvimento -R$ 26.340,00 100% -R$ 28.766,00 92%

Honorários da administração -R$ 8.025,00 100% -R$ 8.278,00 97%

Tributárias -R$ 6.742,00 100% -R$ 2.913,00 231%

Resultado de equivalência patrimonial R$ - 100% R$ -

Outras receitas operacionais, líquidas R$ 1.031,00 100% R$ 1.673,00 62%

Total das despesas operacionais -R$ 145.290,00 100% -R$ 168.011,00 86%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO R$ 126.795,00 100% R$ 111.563,00 114%

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeira R$ 30.508,00 100% R$ 36.950,00 83%

Despesa financeira -R$ 5.048,00 100% -R$ 5.061,00 100%

Variação cambial ativa -R$ 3.796,00 100% R$ 10.752,00 -35%

Variação cambial passiva R$ 6.258,00 100% -R$ 7.338,00 -85%

Total do resultado financeiro R$ 27.922,00 100% R$ 35.303,00 79%

LUCRO OPERACIONAL R$ 154.717,00 100% R$ 146.866,00 105%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente -R$ 27.457,00 100% -R$ 33.324,00 82%

Diferido R$ 1.914,00 100% R$ 4.715,00 41%

LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES R$ 129.174,00 100% R$ 118.257,00 109%

Participação minoritária -R$ 555,00 100% -R$ 881,00 63%

Participação da Administração -R$ 4.400,00 100% -R$ 4.423,00 99%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO R$ 124.219,00 100% R$ 112.953,00 110%

Bibliografia:

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. PLT – nº. 473

http://pt.wikipedia.org/wiki/Stephen_Kanitz