ATPS Adm
Tese: ATPS Adm. Pesquise 862.000+ trabalhos acadêmicosPor: Manhani92 • 22/11/2013 • Tese • 454 Palavras (2 Páginas) • 309 Visualizações
ETAPA 3 (tempo para realização: 05 horas) Aula-tema: Métodos de avaliação. Métodos de Orçamento de Capital: sem risco. Esta atividade é importante para que você aprenda sobre o valor de um ativo, tal como uma ação ordinária ou um título, e como é influenciado por três fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa. Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.
PASSOS
Passo 1 (Equipe)
Fazer um breve resumo do capítulo 5 do Livro Texto, comentando de forma clara e sucinta o conceito de avaliação de ações e títulos (reservar para introdução dessa etapa).
Passo 2 (Equipe)
Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:
Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano.
Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.
Passo 3 (Equipe)
Responder a questão abaixo:
A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O
Administração - 5ª Série - Administração Financeira e Orçamentária
Ana Paula de Souza
Pág. 6 de 7
dividendo anual por ação deverá ser R$ 4,00. Supondo taxa de retorno de 15%, qual é o preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?
Passo 4 ( Equipe)
Avaliar dois projetos industriais independentes, cujo investimento inicial para o Projeto A é de R$ 1.200.000,00 e para o Projeto B é de R$ 1.560.000,00. A projeção é para 10 anos, com taxa mínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor Presente Liquido, Taxa Interna de Retorno e Índice de Lucratividade dos projetos. A planilha disponível em <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEFoYTBNLVdJVUx4TXVabWNVem1FSkE&pli=1#gid=0>. Acesso em: 28 abr. 2013., pode auxiliar no cumprimento do passo.
ETAPA 4 (tempo para realização: 05 horas)
Aula-tema: Métodos de Orçamento de Capital: com risco.
Esta atividade é importante para que você aprenda a executar uma análise de orçamento de capital através da comparação orçamentária entre projetos, e a partir da análise, selecionar o projeto com máximo de retorno possível e com menor risco de prejuízo.
Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.
PASSOS
...