Estruta E Analise

Comparado a 2009 58,47%; A composição de seu endividamento de curto prazo está em torno de 60,91%, comprometendo pouco o caixa da empresa; o capital próprio dos sócios encontra-se 54,12% imobilizados em recursos não correntes, melhor posição do que em 2009 50,45%; a empresa não possui seus recursos aplicados em ativos não correntes, comprometendo 33,60% do seu capital próprio e de terceiros; em 2010 a empresa apresentou excelentes índices de liquidez, Geral R$1,29, Corrente, R$ 1,56 e Seca R$ 1,09.

Sua rentabilidade foi destaque; o giro do ativo estava em torno de R$ 1,59 de vezes em que as vendas renovou o ativo; sua margem líquida caiu de 24,95% em 2009, para 23,09% em 2010; a rentabilidade do PLM é de 62,08%; a empresa apresentou baixa dependência bancária de 21,47% do Ativo Total, 35,21% do total do Capital de Terceiros e a curto prazo representaram 12,12%.

3. ANÁLISE PELO MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA

4.8. Análise pelo Método Dupont

4.9.11. Conceitos do Método Dupont

O Principal conceito do método Dupont é demonstrar a eficiência no uso dos ativos da empresa.

Segundo Azevedo, Coelho e Neves (2013), na utilização das contas do PL, deveremos excluir, para efeito de cálculo, os valores que compõe o custo dos produtos ou despesas, que ainda compõe o passivo, ou seja, no cálculo do giro do ativo, deveremos utilizar as receitas de vendas líquidas divididas pelo ativo líquido, entendido como o ativo total menos o passivo operacional.

O Passivo Operacional registra as obrigações decorrentes dos benefícios dos participantes dos salários dos empregados, das prestações de serviços por meio de terceiros e de outros investimentos e operações da entidade.

O Passivo financeiro é definido como obrigação contratual de entregar dinheiro ou outro ativo financeiro para outra entidade ou de trocar ativos ou passivos financeiros com outra entidade sob condições que são potencialmente desfavoráveis à entidade.

No caso da DRE utilizaremos as Vendas Líquidas, e o Lucro antes das despesas financeiras, pois se considera apenas os insumos que foram utilizados nas atividades da empresa, pois os encargos financeiros são necessários em função da falta de capital de giro.

4.9.12. Cálculo da rentabilidade do ativo da Natura Cosméticos S.A. Método Dupont.

Vendas Líquidas = 5.136.712,00

Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional = 3.221.871-1.272.706 = 1.949.165

Lucro antes das Despesas Financeiras = 793.786

Giro=Vendas LíquidasAtivo Líquido= 5.136.7121.949.165=2,64

Margem de Lucro=Lucro antes das despesas financeirasVendas Líquidas=793.7865.136.712=0,1545

Retorno sobre o Ativo = Giro x Margem de Lucro = 2,64 x 0,1545 = 0,4072 = 40,72%

4.9. Termômetro de Insolvência pelo Modelo de Stephen Kanitz

4.10.13. Conceitos do termômetro de Insolvência pelo modelo de Stephen Kanitz

O Termômetro de Insolvência investiga atual saúde financeira, muito utilizada por gerentes de créditos, consultores e analistas financeiro.

Stephen C. Kanitz desenvolveu, a partir de 1974, um estudo de combinação de alguns quocientes, atribuindo-lhes pesos em função de um trabalho de pesquisa realizado com empresas que quebraram e com outras bem sucedidas.

Kanitz, atribuiu peso grande aos índices de liquidez, abaixo estão as fórmulas dos indicadores de controles do BP e do DRE:

A=Lucro Líquido Patrimônio Líquido x 0,05

B=AtivoCirculante+Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante+Exigível a Longo Prazo x 1,65

C=Ativo Circulante-EstoquesPassivo Circulante x 3,55

D=Ativo CirculantePassivo Circulante x 1,06

E=Passivo Circulante+Exigível a Longo PrazoPatrimônio Líquido x 0,33

FI = A+B+C+D+E

4.10.14. Cálculo do Termômetro de Insolvência pelo modelo de Stephen Kanitz da Natura Cosméticos S.A.

A=744.0501.257.502x 0,05=0,029

B=1.869.897+671.4341.196.459+767.910x 1,65=2,13

C=1.869.897-571.5251.196.459x 3,55=3,87

D=1.869.8971.196.459x 1,06=1,65

E=1.196.459+767.9101.257.502x 0,33=0,52

FI = 0,029 + 2,13 + 3,87 – 1,65 – 0,52

FI = 3,86 -> SOLVÊNCIA

4.10. Conclusão sobre os resultados da Análise pelo método Dupont e Termômetro de Insolvência da Natura Cosméticos S.A.

A empresa encontra-se em uma boa viabilidade econômica, o retorno sobre as operações de seus ativos gira em torno de 40,72%.

Conforme o modelo de Stephen Kanitz também se encontra em uma situação de solvência, de 3,86, ou seja, com uma ótima saúde financeira.

4. CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA. ESTRUTURA E ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA. 5.11. Ciclo operacional e ciclo de caixa (conceitos).

Ciclos são medidas de prazos ocorridas com seus ativos, a que chamaremos de: Prazo médio de rotação dos estoques, prazo médio de recebimento das vendas e prazo médio de pagamento das compras.

O Ciclo Operacional é definido como o tempo exato do processo operacional da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente armazenar , vender, entregar e receber o produto da venda.

O Ciclo Financeiro é definido como o período de necessidade do capital de giro, pois se inicia com o pagamento de fornecedores e termina com o recebimento das vendas. É o tempo de comprar, armazenar, produzir, voltar e armazenar, vender entregar e receber, porém, descontado o período de pagamento aos fornecedores.

5.12. Cálculo do Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro da DF da Natura Cosméticos S.A.

5.13.15. Necessidade Líquida de Capital de Giro (NCG)

NCG=PL-RLP+AP=1257502-671434+680540= -94472