Modelo Baumol

William Baumol foi o primeiro a propor um modelo formal de administração de caixa incorporando custos de oportunidade e custos de transação. Seu modelo pode ser utilizado para estabelecer o saldo apropriado de caixa. O modelo de Baumol recebe o nome do pesquisador que propôs utilizar o conceito de Lote Econômico de Compra.Este modelo é aplicado quando existem entradas periódicas de dinheiro no caixa e saídas constantes de recursos. Considere que a necessidade de caixa de uma empresa, visando o pagamento ao longo do próximo mês, atinja R$ 700.000,00. O custo por transação é estimado em R$ 60,00 e a taxa de juros de títulos negociáveis é de 1,8% ao mês. Calcule o valor de transações ótimo.

Resposta Selecionada:

c. R$ 68.313,00

Resposta Correta:

c. R$ 68.313,00

Feedback da resposta:

R$ 68.313,00, pois considerando b = custo de corversão = 60, T = caixa do período = 700.000 e i = custo de oportunidade = 1,8% = 0,018, assim:

C = √ 2 x 60 x 700.000/0,018 = R$ 68.313,00

Pergunta 2

0,2 em 0,2 pontos

Analise a evolução do capital de giro, definindo a participação do Capital Circulante Líquido e o comentário correto.

2009

2010

R$Mil

R$Mil

Ativo Circulante

Caixa e Bancos

200

250

Duplicatas a Receber

3.027

4.074

Estoque

2.400

3.600

Diversos

373

1.076

Total Ativo Circulante

6.000

9.000

Passivo Circulante

Fornecedores

1.580

2.400

Empréstimos Bancários

2.300

2.300

Diversos

1.120

1.850

Total Passivo Circulante

5.000

6.550

Capital Circulante Líquido

1.000

2.450

Qual a participação do CCL nos dois anos apresentados?

Resposta Selecionada:

e. 16,7% 27,2% Aumentou a liquidez.

Resposta Correta:

e. 16,7% 27,2% Aumentou a liquidez.

Feedback da resposta:

A resposta correta é: 16,7% - 27,2% - aumentou a liquidez. Nesta análise o que estaremos calculando é a variação do capital circulante líquido (CCL) que representa a liquidez da empresa.

CCL 2010 = 2450/9000 = 27,2% e CCL 2009 = 1000/6000 = 16,7%

Quanto maior o CCL maior a liquidez. Nesta análise todas as contas do ativo circulante, passivo circulante e a diferença dos dois CCL, são transformadas em participação do ativo circulante (dividindo cada uma das contas pelo ativo circulante total e multiplicado por 100 teremos suas participações em percentuais). Um capital circulante líquido elevado prejudica a rentabilidade da empresa, pois o excesso de ativos circulantes poderia indicar ineficiência no uso dos recursos financeiros. Com exceção dos estoques, os demais ativos circulantes estão expostos aos efeitos da inflação que corroem o poder aquisitivo dos valores a receber ou mantidos sob forma de disponibilidades. Os recursos próprios e de terceiros a longo prazo que compõem o CCL envolvem custos elevados.

Pergunta 3

0,2 em 0,2 pontos

Considere que a empresa Trilili S/A apresenta as seguintes contas: R$ 500.000 de Ativo não circulante e o ativo circulante seja 40% do ativo não circulante. O passivo circulante financia 30% do ativo total, o exigível a longo prazo 20%. O lucro operacional bruto é de R$ 250.000,00. O custo de crédito de curto prazo é de 25% ao ano e o de longo prazo 15% ao ano. O CCL (Capital circulante líquido) desta empresa é:

Resposta Selecionada:

b. -10.000

Resposta Correta:

b. -10.000

Feedback da resposta:

A resposta correta -10.000

O primeiro passo é montar o Balanço Patrimonial:

Ativo

Passivo