Resposta Lista De Administração Financeira

1) A American Productos está preocupada com a gestào eficiente de seu caixa. Em média, os estoques têm idade de 90 dias e as contas a receber são pagas em 60 dias. As contas a pagar são liquidadas em aproximadamente 30 dias após serem geradas. A empresa gasta $ 30.000.000 em investimentos em seu ciclo operacional por ano, a uma taxa constante. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule o ciclo operacional da empresa;

b) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa;

c) Calcule o volme de recursos necesários para sustentar o ciclo de conversão de caixa da empresa;

d) Discuta como a administração poderia reduzir o ciclo de conversão de caixa.

RESPOSTA

IME 90

PMR 60

PMP 30

a) CO = 90 + 60 = 150 dias

b) CCC = 90 + 60 – 30 = 120 dias

c) dia = 30.000.000/360 = 83.333,33 x 120 = 10.000.000

d) O ciclo de conversão de caixa pode ser reduzido através da diminuição do PMR e da IME, ou do aumento do PMP.

2) 02 A Camp Manufacturing gira seu estoque oito vezes por ano, tem prazo médio de pagamento de 35 dias e prazo médio de recebimentos de 60 dias. Os gastos totais anuais da empresa com investimentos no ciclo operacional são de $ 3,5 milhões. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule os ciclos operacionais e de conversão de caixa da empresa;

b) Calcule o gasto diário com o ciclo operacional. Que proporção desses recursos deve ser aplicada para sustentar o ciclo de conversão de caixa?

c) Se a empresa estiver pagando 14% por esses recursos, em quanto seu lucro poderá aumentar se ela puder alterar favoravelmente o cilco de conversão de caixa em 20 dias?

RESPOSTA

IME = 360/GE IME = 360/8 IME = 45 dias

PMP 35

PMR 60

CO 3.500.000

a) CO = 45 + 60 = 105 dias

CCC = 45 + 60 – 35 = 70 dias

b) dia = 3.500.000/360 = 9.722 x 105 = 1.020.833

c) ganho = 9.722 x 20 = 194.444 x 14% = 27.222

3) Modificações múltiplas do ciclo de conversão de caixa

A Garrett Industries gira seu estoque seis vezes por ano, tem prazo médio de recebimento de 45 dias e prazo médio de pagamento de 30 dias. O investimento anual no ciclo operacional é de $3 milhões. Suponha um ano de 360 dias.

a) Calcule o ciclo de conversão de caixa da empresa, seu gasto diário com o ciclo de caixa e o de recursos necessários para sustentar seu ciclo de conversão de caixa.

b) Determine o ciclo de conversão de caixa e o investimento exigido da empresa para sustentá-lo, caso sejam feitas as seguintes modificações simultaneamente:

(1) Reduzir a idade média do estoque em cinco dias.

(2) Acelerar a cobrança das contas a receber em dez dias, em média.

(3) Alongar o prazo médio de pagamento em dez dias.

c) Se a empresa estiver pagando 13% pelos recursos aplicados, em quanto ela poderá aumentar lucro anual, se isso for possível, em conseqüência das modificações citadas no irem b?

d) Sendo o custo anual para atingir o lucro do item c igual a $35.000, que decisão você recomendaria à empresa? Por quê?

RESPOSTA

Giro do estoque = 6

PMP = 30 dias

PMC = 45 dias

Investimento anual no ciclo operacional = $3.000.000

IME = 360 / giro de estoques  IME = 360 / 6 = 60 dias

a)

CCC = IME + PMC – PMP  60 + 45 – 30 = 75 dias

Investimento anual no ciclo operacional = $3.000.000

Dispêndios diários = $3.000.000/360 = $8.333,33

Montante necessário para sustentar o ciclo de conversão de caixa = $8.333,33 x 75 = $625.000

b)

Ciclo de caixa inicial 75 dias

Redução em virtude de:

Menor idade do estoques (de 60 para 55 dias) 5

Menor período de recebimento (de 45 para 35 dias) 10

Maior período de pagamento (de 30 para 40 dias) 10

(-) Redução total no ciclo de caixa 25 dias

Novo ciclo de caixa 50 dias

Redução no financiamento = $8.333,33 x 25 dias = $208.333,33

c)

Aumento no lucro anual = 0,13 x $208.333,33 = $27.083,33

d)

Não deve implementar as mudanças, pois se fizer teria um prejuízo de $7.916,67 (= $27.083,33 - $35.000,00).

4) A Tara’s Textiles vende atualmente o equivalente a $ 360 milhões por ano, a prazo, e seu prazo médio de recebimento é de 60 dias. Suponha que o preço de venda dos produtos da Tara’s seja de $ 60 por unidade e que o custo variável unitário seja igual a $ 55. A empresa está analizando a possibilidade de introduzir uma modificação em sua gestão de contas a receber que causará aumento das vendas em 20% e a elevação do prazo médio de recebimento em 20%. Não se espera variação das perdas com clientes. O custo de oportunidade da empresa nos investimentos em contas a receber é igual a 14%.

a) Calcule a congtribuição ao lucro esperada com as novas vendas que a Tara’s conseguirá se fizer a mudança proposta;

b) Qual será o investimento marginal resultante em contas a receber?

c) Calcule o custo