Unidade 2

• Pergunta 1

0,2 em 0,2 pontos

Segundo Mário Torós, sócio da gestora Ibiuna e ex-diretor do Banco Central, os papéis públicos atrelados à inflação (NTN-Bs) têm entregado um retorno superior ao dos juros de mercado há anos. Ao menos desde 2007, os juros reais (descontada a inflação) têm ficado abaixo das expectativas — seja porque a inflação foi mais alta seja porque a taxa Selic foi mais baixa do que o esperado. Isso tem aumentado a procura por esses papéis, o que explica parte de sua valorização. Sendo assim, é solicitado que você assinale a alternativa que mostra a melhor opção de investimento com base na taxa de juros real, portanto você deve tomar como base o conteúdo das alternativas e escolher a que lhe oferece a melhor taxa para uma aplicação financeira.

Resposta Selecionada: e.

A taxa de inflação é de 5,8% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 12,8% ao ano.

Resposta Correta: c.

A taxa de inflação é de 5,8% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 12,8% ao ano.

Feedback da resposta: A melhor opção é: A taxa de inflação é de 5,8% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 12,8% ao ano.

Ir = (1+0,128/1+0,058) – 1 x 100 = 6,62%

Veja os valores para a taxa real das demais alternativas:

A taxa de inflação é de 6,5% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 12% ao ano.

Ir = (1+0,12/1+0,065) -1 x 100 = 5,164%

A taxa de inflação é de 5% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 10% ao ano.

Ir = (1+0,10/1+0,05) – 1 x 100 = 4,7619%

A taxa de inflação é de 8% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 11% ao ano.

Ir = (1+0,11/1+0,08) – 1 x 100 = 2,7778%

A taxa de inflação é de 7% ao ano e o título oferece uma taxa de retorno de 12,4% ao ano.

Ir = (1+0,124/1+0,07) – 1 x 100 = 5,05%

• Pergunta 2

0,2 em 0,2 pontos

Segundo dados da Associação Nacional de Corretores, o preço médio de uma residência alcançou 154.700 dólares em janeiro. Para se ter uma ideia do impacto da crise das hipotecas sobre o mercado imobiliário, em 2007 o valor médio de um imóvel era de 219.000 dólares – ou quase 42% superior ao atual.

Quando comparado aos preços brasileiros, os imóveis nos EUA parecem ainda mais atrativos. Com 265.000 reais (o equivalente a 154.7000 pelo câmbio de hoje), é quase impossível encontrar um apartamento novo de 50 metros quadrados em bairros bem-localizados de São Paulo ou do Rio de Janeiro.

Outra vantagem interessante de comprar um imóvel nos EUA são os juros dos financiamentos. Segundo reportagem publicada ontem no Wall Street Journal, empréstimos imobilários para pagamento em 30 anos embutem uma taxa fixa média de 3,87% ao ano.

Após a leitura atenta do texto, você deve assinalar a alternativa que apresenta uma afirmação correta.

OBS.: A taxa de juros deve estar sempre no mesmo período de tempo das prestações. Empregue o conceito de taxa proporcional, se necessário.

I. João da Silva fez uma aplicação no valor de R$ 100.000,00 em janeiro de 2008 à taxa de 13% ao ano, depois em 2009 a remuneração atingiu 12% a.a. e em 2010 atingiu 11% a.a., portanto o valor que ele acumulou foi suficiente para adquirir à vista um imóvel de US$ 154.700, considerado de preço médio, em Miami no ano de 2011. Considere regime de capitalização composta.

II. O cidadão americano que comprou um imóvel de preço médio (US$ 154.700) em 2011 à taxa de 3,87%a.a para ser quitado em 30 anos, paga hoje uma prestação (PMT) de valor aproximado de US$727,01.

III. Suponha que um apartamento no Brasil era ofertado em 2011 ao preço de R$350.000,00 e que o mesmo será reajustado pelo INCC de 7,5842% (acumulado no ano de 2011), portanto este imóvel teria o seu valor corrigido para R$ 376.544,70.

Resposta Selecionada: a.

Somente as alternativas II e III estão corretas.

Resposta Correta: a.

Somente as alternativas II e III estão corretas.

Feedback da resposta: CORRETA: Somente as alternativas II e III estão corretas.

A Alternativa I está incorreta.

Veja os cálculos:

Alternativa II - Transformar a taxa ao mês 3,87/12 = 0,3225%a.m.

Inserir na Hp 12C:

I = 0,3225 n = 360 meses (30x12) PV = US$ 154.700 clicar no PMT = 727,01

Alternativa III – corrigir o valor do imóvel pelo Incc

R$350.000,00 x 1,075842 = R$ 376.544,70.

Alternativa I – Incorreta – encontrar o Montante da aplicação

M = 100.000,00 x (1 + 0,13) = 113.000,00

M2 = 113.000,00 x (1 + 0,12) = 126.560,00

M3 = 126.560,00 x (1 + 0,11) = R$ 140.481,00, portanto inferior ao valor do imóvel médio, logo não conseguiria comprar o imóvel à vista.

• Pergunta 3

0,2 em 0,2 pontos

O Mercado mantém projeção de inflação de 2011 e de 2012

O mercado financeiro manteve a projeção para a inflação em 2011 e 2012, segundo o boletim Focus, divulgado hoje pelo Banco Central (BC). De acordo com a pesquisa, a expectativa para a inflação oficial neste ano ficou em 6,31%, em um patamar distante do centro da meta de inflação, que é de 4,50%. A meta tem margem de tolerância de dois pontos porcentuais para cima ou para baixo. A projeção para a inflação em 2012 foi mantida em 5,20%. No caso da inflação de curto prazo, o mercado manteve em 0,20% a previsão