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Existem diversas técnicas de analise de investimentos, das mais simples as mais sofisticadas, porem, destacam-se três principais, as quais são as mais utilizadas e disseminadas:Período de retorno ( payback)Valor Presente Liquido (VPL)Taxa Interna de Retorno ( TIR)Técnica de avaliação 1:Período de Retorno ( Payback)O método do payback tem como pressuposto avaliar o tempo que o projeto demorara para retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rápido o retorno, menor o payback e melhor o projeto.Assim, o payback sempre deve ser mensurado EME tempo- dias, semanas, meses, anos-, quanto menor o tempo de retorno, mais interessante será o investimento. Essa técnica e bastante conhecida, sendo ate repetida popularmente-

“ o tempo para recuperar o investimento”

, exatamente a idéia do payback.A melhor forma de calcular o payback e construir uma tabela com o valor do investimento inicial, os períodos, o fluxo de caixa de cada período e o valor acumulado dos fluxos de caixa. No momento em que o valor acumulado dos fluxos de caixa atingir o valor do investimento inicial, atingiu-se o payback, ou seja, o investimento retornou

os recursos utilizados, ou ainda , “ recuperou

-

se o capital investido’.

Critérios de decisão com o payback. O método do payback pode ser aplicado tanto a projetos únicos quanto a projetos concorrentes, conforme descrito a seguir.

Projeto Único

: deve-se definir um tempo Maximo aceitável de payback.

Projetos Concorrentes:

com dois ou mais projetos que são excludentes, deve-se escolher apenas o melhor, ou seja, o que tem menor payback, tendo portanto, o retorno mais rápido.Técnica de Avaliação 2:Valor Presente Liquido ( VPL)O método do Valor Presente Liquido e um método alternativo ao do payback, visando corrigir as principais deficiências apresentadas por este. A sua sigla mais utilizada eVPL. Para utilizar a VPL, faz-se necessário construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes:

Investimentos inicial e investimentos adicionais;Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno;Valor residual do investimento, se houver.O método do VPL utiliza os princípios de matemática financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. Esse método e chamado de liquido, pois considera o fluxo total com as saídas ( investimentos) e entradas (retornos) descontadas a uma taxa de atratividade.Técnica de Avaliação de Retorno 3:Taxa Interna de Retorno ( TIR)A Taxa Interna de Retorno e um método similar ao VPL, ou seja, utiliza a mesma lógica de calculo, contudo, apresenta os resultados em porcentagem, e não em valores monetários. Dessa forma, e bastante popular, uma vez que muitos investidores preferem mensurar retornos em porcentagens, e não em valores absolutos. Esse método também e conhecido por seu nome em inglês, ou seja Internal Rate of Return, cuja sigla utilizada e IRR.Para utilizar a TIR, faz-se necessário construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes:Investimentos inicial e investimentos adicionais;Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno;Valor residual do investimento, se houver .Após montagem do fluxo de caixa, calcula-se a TIR.

Adota-se uma taxa mínima de atratividade para avaliar-se o resultado da TIR e compatível com as expectativas do investidor e, assim, se o projeto e interessante. O método da TIR tem como pressuposto calcular o retorno composto ( em %) do fluxo de caixa, ou seja, qual e a taxa composta necessária para transformar o investimento inicial nos