Analise

SUMÁRIO

A BRF — Antiga Brasil Foods S.A. (BM&F Bovespa: BRFS3 / NYSE: BRFS) 2

HISTÓRIA 2

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL 3

REPOSICIONAMENTO 3

ALTERAÇÃO NOS NEGÓCIOS 4

INVESTIMENTO NO ESPORTE 4

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 5

BALANÇO PATRIMONIAL, COM ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL. 5

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO (DRE), COM ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL 6

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA (DFC) 7

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONAL (DVA) 7

INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS 8

CAPITAL CIRCULANTE PRÓPRIO 8

CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO 8

PART. DE CAPITAIS DE TERCEIROS 8

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 8

ENDIVIDAMENTO ONEROSO 9

IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO 9

IMOB. DOS RECURSOS NÃO CORRENTES 9

INDICES RENTABILIDADE 10

GIRO DO ATIVO 10

MARGEM LIQUIDA 10

RENTABILIDADE DO PL 10

INDICES DE PRAZOS MÉDIOS 11

PMRE 11

PMRV 11

PMPC 11

CO 11

CF 11

INDICES DE LIQUIDEZ 12

 

A BRF — Antiga Brasil Foods S.A. (BM&F Bovespa: BRFS3 / NYSE: BRFS)

É um conglomerado brasileiro do ramo alimentício, que surgiu através da fusão das ações da Sadia S.A. ao capital social da Perdigão S.A. Há mais de 80 anos no mercado, desde a fundação da primeira fábrica na cidade de Videira (SC) em 1934, atua nos segmentos de carnes, alimentos processados, margarinas, massas, pizzas e vegetais congelados.

As duas maiores unidades industriais do grupo estão localizadas em Uberlândia, no estado de Minas Gerais, e em Rio Verde, no estado de Goiás. Em 2012 a BRF abateu cerca de 1.8 bilhão de aves e mais de 9.800 milhões de suínos e bovinos por ano.

A operação de fusão ocorreu por meio de troca de ações e foi aprovada pelo CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) no dia 13 de julho de 2011, com a imposição de restrições que reduziram a proporção do negócio realizado.

Em 2014, uma pesquisa realizada pela DINHEIRO/BrandAnalytics apontou as marcas Perdigão e Sadia entre as 50 mais valiosas do Brasil — ocupando o 11º e o 6º lugares, respectivamente.

HISTÓRIA

As negociações para a compra da Sadia pela Perdigão tiveram início em 2008, com o então presidente José Antônio do Prado Fay. O sucesso da fusão, anunciado oficialmente em Maio de 2009, deu origem à BRF, que seguiu sob o comando de Fay.

Em outubro de 2011 a BRF faz duas aquisições na Argentina, comprando as companhias Avex (empresa frigorifica) e Dánica (líder argentina na fabricação de Margarinas) por 150 milhões de dólares.

Um ano depois, em Abu Dhabi, adquire 49% da empresa de alimentos Federal Foods por 36 milhões de dólares.

Em abril de 2013, o empresário Abilio Diniz é eleito o novo presidente do Conselho de Administração da BRF e dá impulso ao plano de mudanças internas. Após quatro meses, Claudio Galeazzi passa a ocupar o cargo de José Antonio do Prado Fay, sendo nomeado o mais novo CEO da companhia. Galeazzi repete com Abílio Diniz uma parceria de anos, semelhante à de outras empresas na qual Diniz era responsável (como o Grupo Pão de Açúcar, por exemplo).

Mais uma fatia da Federal Foods é comprada por cerca de 27,8 milhões de dólares em abril de 2014; em agosto do mesmo ano, a BRF incorpora a distribuidora de alimentos congelados AlyasraFoodCompany, no Kuwait, por 160 milhões de dólares. Com estas aquisições, a companhia expande suas operações no Oriente Médio e dá sequência ao plano de internacionalização.

Presente em vários países, em junho de 2014 a BRF destinou 43,8% de sua produção ao mercado externo (exportações).

Em setembro de 2014 a BRF vende seus ativos de lácteos para o grupo Francês Lactalis por 1,8 bilhão de reais, entre os ativos vendidos estão às marcas Batavo, Cotochés e Elegê, de acordo com a BRF a decisão de vender a divisão de lácteos foi feita devido ao baixo retorno financeiro para a empresa.

Ainda no mês de setembro de 2014, Claudio Galeazzi anuncia que deixa a presidência do grupo e dá lugar ao executivo Pedro Faria, que assume a função a partir de janeiro de2015.

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Companhia de capital aberto criada em 1980, a BRF integra o Novo Mercado da BM&FBovespa (BRFS3) desde 2006 e também tem seus papéis negociados na Bolsa de Nova York (NYSE: BRFS – ADRs nível III). A partir de 2005 é incluída na carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&Fbovespa, sendo reconhecida pelo seu comprometimento com a sustentabilidade dos negócios.

Em agosto de 2013 a empresa passou por uma revisão da estrutura administrativa, e ficou decidido que ela seria matricial e dividida em (i) cinco áreas globais, responsáveis pela definição de políticas e diretrizes, a saber: 1. Marketing e Inovação; 2. Finanças, Administração e RI; e 3. Recursos Humanos; 4. Operações; 5. Planejamento Integrado e Controle de Gestão; (ii) duas áreas responsáveis pelas regiões de negócios nos mercados brasileiro e internacional, com foco no aumento de Market Share e no desenvolvimento e expansão das regiões de negócios.

Há também 42 diretorias, distribuídas entre as duas empresas de origem.

No Brasil, a companhia tem 49 fábricas e 28 centros de distribuição. No exterior, operam nove unidades industriais na Argentina, duas na Europa (Inglaterra e Holanda) e mantém 22 escritórios comerciais. A primeira fábrica fora do território nacional está sendo construída em Abu Dhabi, no Oriente Médio, e tem inauguração prevista para o fim de 2014.

REPOSICIONAMENTO

Com a conclusão do processo de fusão entre as marcas Perdigão e Sadia em dezembro de 2012, a então BRF Brasil Foods se tornou uma das maiores companhias de alimentos do mundo.

No ano seguinte, com o intuito de se consolidar como uma marca global assumiu-se oficialmente como BRF – marca institucional que agrega qualidades dos produtos da empresa, como inovação, pioneirismo e sustentabilidade. O logotipo também acompanhou a mudança e foi remodelada após dois anos de pesquisa em públicos estratégicos, realizada com a consultoria das agências Interbrand e A10.

“Nós aproximamos o trabalho de milhares de parceiros para fornecer alimento em todo o mundo, aproximamos talentos que gostam de desafios e entregam o que prometem e também aproximamos milhares de consumidores em momentos de convivência e prazer. Somos uma empresa que nasceu para aproximar vidas”, afirmou José AntonioFay, diretor-presidente da BRF.

Em 2013, empregando mais de 110 mil funcionários, alcançou o título de maior produtora mundial de aves. De acordo com o relatório realizado pela WATT Global Media neste período a BRF forneceu 1,88 bilhão de aves – 38 milhões a mais que a americana Tyson Foods (2ª colocada no ranking).

As 63 unidades da companhia espalhadas no Brasil e em outros países estão substituindo de forma gradativa a identidade visual. As novas mensagens e o logo também estão sendo apresentadas ao mercado e aos consumidores por meio de campanhas institucionais em rádio, jornais e revistas, e por meio da inserção das mesmas em embalagens dos produtos Perdigão, Sadia, Batavo, Elegê, Qualy e Chester – marcas administradas pela BRF.

ALTERAÇÃO NOS NEGÓCIOS

Devido a esta fusão, o CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) determinou que as marcas Rezende, Wilson, Escolha Saudável, Light &Elegant, Doriana, Delicata, Freski, Confiança, Excelsior, Tekitos, Texas, Patitas e Fiesta fossem vendidas para um grande grupo do setor. Devido a isto, a Seara Foods (JBS) assumiu todas as marcas e também adquiriu e arrendou unidades fabris, concluindo este processo até Novembro de 2012.

O CADE decidiu também por restringir a comercialização de todos os produtos que não sejam lácteos com a marca Batavo, e também suspendeu as marcas Claybom (margarinas) e Borella (embutidos e margarinas).

As marcas "Perdigão" e "Sadia" continuarão sendo comercializadas no Brasil, porém a marca "Perdigão" sofreu algumas restrições que determinaram que algumas de suas linhas de produtos fossem descontinuadas por até 5 anos.

INVESTIMENTO NO ESPORTE

Após assinar patrocínio com o clube de futebol Sport Club Corinthians Paulista com a Batavo, marca pertencente a Perdigão S.A., para a temporada de 2009, o clube estampara o logo da nova empresa (BRF) na camisa por alguns jogos.

Em meados de 2010, a Batavo assinou patrocínio com o Clube de Regatas do Flamengo, o clube de maior torcida do Brasil.

Em junho de 2013, a BRF passou a ser a nova patrocinadora da Seleção Brasileira. O contrato tem validade até 2022 e envolve a seleção principal e todas as demais categorias. O valor do acordo não foi divulgado. A BRF ingressa no time de parceiros da entidade no lugar da concorrente Seara (Marfrig) que foi comprada pela JBS.

 

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

BALANÇO PATRIMONIAL, COM ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL.

Balanço Patrimonial (BP)

valores em milhões de reais (M) BRF Brasil Foods 2012 – 2013

Ativo 2012 AV AH 2013 AV AH

Ativo 18.892,30 99,95% 99,95% 22.055,90 116,7% 116,7%

Ativo Circulante 4.093,90 21,66% 98,28% 4.733,40 25,0% 115,6%

Ativo Não Circulante 14.798,50 78,29% 100,43% 17.322,50 91,6% 117,1%

Ativo Realizável a Longo Prazo 1.400,20 7,41% 116,13% 1.968,30 10,4% 140,6%

Investimentos 8.674,30 45,89% 95,25% 10.159,60 53,8% 117,1%

Imobilizado 3.134,60 16,58% 108,42% 3.562,70 18,8% 113,7%

Intangível 1.589,30 8,41% 103,75% 1.631,90 8,6% 102,7%

Total 18.892,30 99,95% 99,95% 22.055,90 116,7% 116,7%

Passivo 2012 AV AH 2013 AV AH

Passivo Total 18.892,30 100,00% 99,95% 22.055,90 116,75% 116,75%

Passivo Circulante 3.305,60 17,50% 109,85% 5.064,90 26,81% 153,22%

Passivo Não Circulante 1.957,70 10,36% 67,48% 2.920,70 15,46% 149,19%

Patrimônio Líquido 13.629,00 72,14% 104,91% 14.070,30 74,48% 103,24%

Total 18.892,30 100,00% 99,95% 22.055,90 116,75% 116,75%

 

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO (DRE), COM ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO DRE

Em milhões de reais 2012 2013

2012 AV AH 2013 AV AH

Receita Operacional Bruta (milhares de R$) 7.364.480 100,00% 100% 8.159.760 100,00% 110,80%

Receita Operacional Líquida (milhares de R$) 6.400.230 86,91% 100% 7.099.030 87,00% 110,92%

Lucro Bruto (milhares de R$) 1.839.907 24,98% 100% 1.947.039 23,86% 105,82%

Resultado antes dos Impostos (milhares de R$) 407.387 5,53% 100% 322.747 3,96% 79,22%

Resultado antes das Participações (milhares de R$) 359.707 4,88% 100% 122.811 1,51% 34,14%

Participação de acionistas não controladores (milhares de R$) 451 0,01% 100% -1.802 -0,02% -399,56%

Resultado do Período/Exercício (milhares de R$) 360.158 4,89% 100% 121.009 1,48% 33,60%

 

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA (DFC)

Fluxo de Caixa 2013 2012

ATIVIDADES OPERACIONAIS (milhares de R$) - -

CAIXA ORIGINADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (milhares de R$) 1.038.434,00 782.877,00

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (milhares de R$) - -

CAIXA ORIGINADO (APLICADO) NAS ATIVID. DE INVESTIMENTOS (milhares de R$) - 364.702,00 - 675.237,00

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (milhares de R$) - -

CAIXA ORIGINADO (APLICADO) NAS ATIVID. DE FINANCIAMENTO (milhares de R$) 97.160,00 302.862,00

VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES (milhares de R$) 81.715,00 13.435,00

AUMENTO (DECRÉSCIMO) LÍQUIDO NO SALDO DE CAIXA (milhares de R$) 852.607,00 423.937,00

Caixa e equivalentes a caixa no início do período (milhares de R$) 2.275.108,00 1.506.757,00

Caixa e equivalentes a caixa no final do período (milhares de R$) 3.127.715,00 1.930.693,00

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONAL (DVA)

2013 2012 var. %

Recursos Humanos 4.475,00 4.035,00 11%

Impostos 3.741,00 3.520,00 6%

Juros/Aluguéis 2.392,00 1.852,00 29%

Juros sobre o capital próprio 724,00 275,00 164%

Retenção 338,00 495,00 -32%

Participação de acionistas

não controladores 4,00 7,00 -41%

Total 11.675,00 10.184,00 15%

 

INDICES ESTRUTURA DE CAPITAIS

2012 2013

CAPITAL CIRCULANTE PRÓPRIO = PL – AP = - 230,80 1283,90

É a parcela do patrimônio investida no ativo circulante. Refere-se á parcela do patrimônio liquido não comprometida com os capitais/ativos não circulante, constituindo-se em elemento de fundamental importância para avaliar a solidez financeira de uma empresa.

CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO = AC – PC =

Representa a folga financeira da empresa, a curto prazo. Refere-se aos financiamentos de que a empresa dispõe para seu giro, os quais não serão exigidos a curto prazo.

PART. DE CAPITAIS DE TERCEIROS = CAP 3º x 100% = 3,5% 12,49%

PL

Participação de Capitais de Terceiros mostra o volume de recursos tomados pela empresa junto a terceiros que a empresa terá que suplementar, com seus recursos próprios, objetivando a manutenção de suas atividades, Quanto menor, melhor. Em 2012 esse índice era de 3,50%, o que não representa grau de endividamento para a companhia, já em 2013 esse percentual subiu para 12,49%, ou seja, teve um aumento de 8,99% de um ano para o outro, que também não representa grau elevante de endividamento. Do ponto de vista financeiro, isso seria negativo para a empresa, se tivéssemos um percentual de 50% de um ano para outro, o que não é o caso da BRF, e do ponto de vista para obtenção de lucro, se a remuneração paga a esses capitais de terceiros for menor do que o lucro conseguido com a sua aplicação nos negócios, esse fato é vantajoso para a empresa trabalhar com capital de terceiros. No caso desta empresa, ela trabalha com linhas de créditos para financiamentos e empréstimos com taxas de juros muito baixas, com grandes vantagens para a companhia, alem de incentivos fiscais (ICMS), sendo os mesmos em longo prazo, com um prazo superior a 3,5 anos, com um valor dos custos de empréstimo capitalizados durante o exercício findo em 31.12.13 foi de aproximadamente R$19.937 (R$18.435 em 31.12.12), ou seja, por esta linha de analise a companhia desfruta de um folga financeira para honrar suas dividas. Os pagamentos futuros mínimos obrigatórios estão segregados conforme a seguir e foram registrados no balanço no passivo de curto e longo prazo.

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO = PC x 100% = 40,28% 50,32%

CAP 3º

A finalidade do índice de Composição do Endividamento reside em identificar que percentual das obrigações totais corresponde a dívidas de curto prazo. De forma geral, quanto menor for este índice, melhor; ou seja, é muito mais conveniente para a empresa que suas dívidas sejam de longo prazo, pois assim ela terá mais tempo para buscar ou gerar recursos para liquidá-las. Análise: em notas explicativas a BRF menciona que a companhia mantém níveis de alavancagem que não comprometem sua capacidade de honrar seus compromissos e obrigações e como diretriz, o endividamento deve estar concentrado em longo prazo, com prazo médio de liquidação superior a 3,5 anos. Considerando os percentuais 40,28% e 50,32, de analise para 2012 e 2013, respectivamente, a empresa BRF não disponibiliza de um alto índice de composição de endividamento, uma vez que esses percentuais só representam 2/4 de suas dívidas vencidas em curto prazo, o que é positivo.

ENDIVIDAMENTO ONEROSO = PC C/ IF x 100% =

PL

IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO = AF x 100% =

PL

Seu objetivo é revelar qual a porcentagem dos recursos próprios que está imobilizada ou que não está em giro. O cálculo da Imobilização do Patrimônio Líquido deverá revelar quanto à empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimônio Líquido. Análise: A empresa BRF em 2012 e 2013 investiu $ 100 de seu Patrimônio Líquido, mais 30,02% e 33,66% de Capital de Terceiros para financiar seu Ativo Permanente e seu Capital Circulante Próprio. Do ponto de vista financeiro essa pratica não é positivo, pois a empresa estará em mãos de terceiros para financiar seu giro comercial, porem, como havíamos mencionado no índice de Participação de Terceiros, a empresa trabalha com capital de terceiros, pois obtém considerável vantagens para financiar seu capital de giro.

IMOB. DOS RECURSOS NÃO CORRENTES = AF x 100% = 80,35% 85,74%

PL + PNC

Demonstra qual o percentual de Recursos não Correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente. Análise: neste índice a empresa investiu de 80,35% e 85,74%, respectivamente, nos anos de 2012 e 2013, de seu Patrimônio Líquido e Exigível a Longo Prazo, como vimos na analise anterior, a empresa BRF trabalha com arrendamento mercantil tanto operacional, quanto financeiro, investimento em coligadas e controladas e intangível com vida útil indefinida, isso todo gera retorno considerável para a companhia, uma vez que os elementos do “Ativo Permanente” tem vida útil que pode ser de 2, 5,10 ou 50 anos, por isso é perfeitamente possível utilizar recursos de longo prazo, desde que o prazo seja compatível com o tempo de duração do Imobilizado (item do Balanço que a empresa BRF investiu mais). Em 31.12.13, a Companhia não tinha compromissos assumidos em decorrência da aquisição e/ou construção de ativos imobilizados, e a Companhia é arrendatária em diversos contratos, que podem ser classificados como arrendamento operacional ou financeiro, onde os contratos de arrendamentos mercantis financeiros são para aquisição principalmente de máquinas, equipamentos diversos e veículos. Durante o segundo semestre de 2013 a Companhia contratou operações de arrendamento mercantil financeiro para aquisição de veículos, tendo como objetivo a renovação de sua frota, com acréscimo do ativo imobilizado em contrapartida de empréstimos e financiamentos no montante de R$51.261 no consolidado.

 

INDICES RENTABILIDADE

2012 2013

GIRO DO ATIVO = RECEITA LIQUIDA = 0,81 0,85

ATIVO TOTAL

Este índice demonstra quantas vezes o ativo girou como resultado ou efeito das vendas ou quanto à empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total. É certo, portanto, que quanto maior, melhor. Análise: com os valores obtidos dos anos de 2012 e 2013, $ 0,81 e $ 0,85, podemos dizer que a empresa vendeu menos para cada $ 1,00 de investimento total, a empresa deveria ter uma media acima de $ 1,00 para obter um resultado positivo frente ao crescimento, porém a mesma obteve uma alta de 2012 para 2013 apenas de $0,04

MARGEM LIQUIDA = LUCRO LIQUIDO x 100% = 3,54% 3,51%

RECEITA LIQUIDA

Evidencia qual foi o retorno que a empresa obteve referente ao que gerou de receitas, ou seja, quanto sobrou para a empresa sobre o volume faturado. A análise é feita sob a forma de quanto à empresa obtém de lucro para cada $ 100,00 vendidos, por isso, quanto maior, melhor. Análise: diante dos dados obtidos com as analises, 3,54% e 5,31%, para 2012 e 2013, vemos que houve considerado retorno na margem de lucro da empresa. O próprio valor absoluto do lucro liquido caiu, enquanto o valor absoluto das vendas aumentou. Isto significa que a empresa auferiu menor lucro global em 2012 e ganhou aumento de 1,77% em 2013, ou seja, para cada $ 100 vendidos a empresa obteve $ 3,54 em 2012 e $ 5,31 em 2013.

RENTABILIDADE DO ATIVO = LUCRO LIQUIDO x 100% = 2,9% 4,55%

ATIVO TOTAL

É calculada quando se deseja ter uma idéia da lucratividade, como um todo, do empreendimento, venham de onde vierem os recursos, admitindo-se as aplicações realizadas. Este indicador mede quanto à empresa obtém de lucro para cada $ 100,00 de investimento total. Análise: em 2012 e 2013, a empresa obteve índices como 2,90% e 4,55%, respectivamente, ou seja, para cada $ 100 de investimentos, ele obteve 1,65%%, de um ano pra o outro de rentabilidade sobre seu ativo. Porem devemos mencionar que esse aumento não foi expressivo, devido aos investimentos a curto e longo prazo que a empresa esta realizando, onde terás o retorno após seus términos.

RENTABILIDADE DO PL = LUCRO LIQUIDO x 100% = 6,04% 9,83%

PL

Este índice analisa quanto à empresa obteve de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido. Seu papel é mostrar qual a taxa de rendimentos do capital próprio, o que pode ser comparado com outros investimentos, como poupanças, ações, aluguéis, etc. o que permite que a empresa avalie qual dessas opções é a melhor. Analise: Houve um aumento desse indicador em 2012 para 2013 de 3,79%, ou seja, para cada $ 100 de capital próprio investido a empresa conseguiu em 2012 6,04% de lucro, e em 2013 9,83%.

 

INDICES DE PRAZOS MÉDIOS

2012 2013

PMRE ESTOQUES x 360 = 36 42

CMV

Mostra de quanto em quanto tempo à empresa faz compras para o estoque. Com o cálculo deste prazo pode-se analisar como funciona a rotatividade do estoque.

PMRV DUPLI. RECEBER x 360 = 37 42

RECEITA LIQ.

Indica o tempo médio em receber pelos produtos vendidos, ou seja, quanto tempo a empresa espera pra receber as vendas realizadas.

PMPC FORNECEDORES x 360 = 45 46

COMPRAS

Este índice mostra, em dias, quanto tempo a empresa leva para pagar seus fornecedores. É o tempo decorrido entre compra de matéria-prima ou mercadoria e o pagamento da fatura dos fornecedores. Entende-se que quanto maior for este índice melhor será para a empresa, pois estará financiando o seu giro com recursos não onerosos. No caso da BRF, em 2012 o prazo médio de pagamento de fornecedores era de 45 dias, subindo para 46 dias, em 2013.

CO PMRE + PMRV =

CF CO – PMPC =

 

INDICES DE LIQUIDEZ

2012 2013

LIQUIDEZ CORRENTE = AC = 1,76 1,39

PC

Relaciona todos os ativos de curto prazo (dinheiro prontamente disponível e recursos rapidamente realizáveis) com os passivos de curto prazo da organização, representando o quanto de recursos está disponível no curto prazo para se liquidarem as dívidas também de curto prazo. Assim, quanto maior o valor apurado, melhor. Análise: diante da dos resultados obtidos, 1,76 e 1,39 para os anos de 2012 e 2013, respectivamente, podemos relatar que a empresa em seu Capital Circulante Líquido tem uma folga financeira de 0,76 e 0,39 que é bastante positivo pra mesma, mesmo com a queda de 0,37 de um ano para o outro, isso quer dizer que os investimentos no Ativo Circulante são suficientes para cobrir suas dividas de curto prazo.

LIQUIDEZ GERAL = AC+ ANC RLP = 1,02 0,99

PC+PNC

Destina a retratar como anda a saúde financeira de curto prazo (global), ou seja, responder se empresa conseguirá fazer frente a todas as suas obrigações. Sua análise indicará quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo para cada $ 1,00 de dívida total para com terceiros. Análise: a empresa Brasil Foods em 2012 e 2013 tinha em seu ativo circulante e realizável a longo prazo $ 1,02 e 0,99, respectivamente, no primeiro ano favorecendo a companhia pela pratica de pouco investimento, imobilizado, entre outros aspectos, disponibilizando em termos financeiros de uma folga de 0,02, o que não é negativo, assim como a redução no ano seguinte de -0,01 para cada $ 1,00 de divida total, tendo em vista que este percentual não é relevante para uma empresa de grande porte como é o caso da BRF e que seus investimentos são de longo prazo, podemos mencionar que a saúde da mesma não se compromete com os resultados destes índices

LIQUIDEZ SECA = AC-ESTOQUES = 1,38 1,05

PC

O índice de liquidez seca assemelha-se ao de liquidez corrente, diferenciando-se apenas no fato de se excluírem os estoques a fim de se reduzir um fator de incerteza, tendo em vista que, ainda que este faça parte do Ativo Circulante, não se tem plena certeza do tempo da sua realização, também porque o Passivo Circulante é líquido e certo. Análise: a empresa BRF tem um bom desempenho,pois este índice está dentro da normalidade. Com os dados extraídos em 2012 e 2013, onde obtevemos 1,38 e 1,05, podemos mencionar que a empresa conseguiria pagar 100% de suas dividas e ainda disponibilizaria de uma folga financeira de 0,38 em 2012 e 0,05 em 2013, o que é positivo para a mesma

LIQUIDEZ IMEDIATA = DISPONIVEL = 0,59 0,34

PC

Este quociente é a comparação entre Disponível e o Passivo Circulante, indicando a porcentagem dos compromissos que a empresa pode liquidar imediatamente. Analise: no primeiro período (2012), para cada $ 1,00 de obrigações havia 0,59 de capital imediato, havendo uma queda para 0,34 no segundo período (2013) o que não é favorável para empresa. Porem, este índice não é significativo, pois não está levando em consideração os prazos para os direitos a Receber da empresa, sem esquecer, que as obrigações vence em datas variadas, o que não significa que a BRASIL FOODS esteja passando por problemas financeiros.

SOLVÊNCIA GERAL = ATIVO TOTAL = 3,59 2,76

PC+ PNC

Índice mostra que em 2012 o índice era de 3,59 e caiu para 2,76, porem mesmo assim a empresa continua estável, pois quitando todas as suas dividas ainda sobra para os sócios.