Analise Das Demostrações

Análise das Demonstrações Contábeis - Análise Vertical e Horizontal

1 - Introdução

A Contabilidade é uma ciência de informação, cujo objetivo é controlar o Patrimônio, visando fornecer uma série de dados sobre a estrutura da empresa.

A Análise das Demonstrações Financeiras transforma esses dados em informações úteis para os interessados, sócios ou acionistas, fornecedores, instituições financeiras e o governo.

A análise das Demonstrações Financeiras compreende um exame detalhado dos diversos componentes, conhecidos como contas, fazendo um comparativo entre si ou em relação a outros integrantes como um todo.

Uma análise para ser mais eficiente, deve se basear em mais de um exercício social, é recomendável a comparação de no mínimo três exercícios sociais, para observar a tendência dos indicadores.

Sendo um dado numérico estático, o índice não deve ser considerado isoladamente, mas sim sob o aspecto dinâmico e dentro de um contexto mais amplo, onde outros indicadores e variáveis devem ser cuidadosamente interpretados, inclusive em relação ao mercado de atuação da empresa e os próprios indicadores de outras empresas do mesmo ramo de negócios.

2 - Tipos de Análise

- De estrutura, vertical ou de composição;

- De evolução, horizontal ou de crescimento;

- De confronto (valores monetários não-homogêneos);

- De origens e aplicações de recursos, ou de fluxos de recursos.

3 - Técnicas Utilizadas na Análise

As principais técnicas de análise utilizadas são:

I – Análise Horizontal

Demonstra a evolução das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma série de exercícios.

Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a evolução das Receitas e das Despesas bem como dos investimentos realizados.

II – Análise Vertical

Permite determinar a participação relativa de cada conta no grupo total. A análise vertical demonstra a estrutura econômico-financeira da empresa.

III – Indicadores Econômico-Financeiros

Através desta técnica são utilizados vários índices que visam a oferecer instrumentos úteis para uma melhor conclusão sobre a empresa , como índice de liquidez, endividamento, operacional, etc.

Análise Econômica

É o estudo do Patrimônio Líquido, num enfoque estático; e do Lucro ou Prejuízo, num processo dinâmico.

Análise Financeira

É o estudo das disponibilidades como forma de a empresa saldar suas dívidas, ou seja, o estudo de sua capacidade de pagamento.

IV – Diagrama de Índices

Técnica importante para a análise das Demonstrações. É desenvolvido pela decomposição dos elementos que influenciam os índices.

Adota-se esta técnica no estudo da Rentabilidade da Empresa através do Retorno sobre o investimento operacional.

4 – Análise Vertical / Horizontal

A Análise Vertical ou de estrutura, das Demonstrações Financeiras corresponde ao estudo das alterações das composições dos elementos patrimoniais, Ativo, Passivo, Patrimônio Líquido e Resultado do Exercício.

A composição dos grupos patrimoniais pode indicar o perfil da empresa.

Uma empresa comercial tende a apresentar um ativo Circulante com uma participação mais acentuada diante de todo o ativo; já uma empresa industrial a participação do Imobilizado é maior no conjunto do Ativo.

4.1 – Análise Vertical

A análise vertical visa demonstrar ao analista, a proporção que representa cada conta em relação ao grupo contábil em que se encontra, ou como comumente é mais utilizada, em relação ao total geral da demonstração analisada.

Para melhor entendermos esta sistemática, vamos verificar uma análise vertical da Demonstração de Resultado do Exercício, como segue:

Este tipo de análise verifica a participação de cada conta de Resultado em relação às vendas. Neste caso o valor das Vendas Líquidas corresponde a 100%.

Demonstração do Resultado da empresa Exemplo, Balanço encerrado em 31 de Dezembro.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

CONTAS 31.12.X1 31.12.X2 31.12.X3

VALOR AV VALOR AV VALOR AV

Vendas Líquidas 4.793.123 100,0 4.425.866 100,0 5.851.586 100,0

Custo das Vendas 3.621.530 75,6 3.273.530 74,0 4.218.671 72,1

LUCRO BRUTO 1.171.593 24,4 1.152.336 26,0 1.632.915 27,9

Despesas Operacionais 495.993 10,3 427.225 9,6 498.025 8,5

Outros resultados Operacionais 8.394 0,1 17.581 0,4 27.777 0,5

LUCRO OPERACIONAL 683.994 14,2 742.692 16,8 1.162.667 19,9

Receitas Financeiras 10.860 0,2 7.562 0,1 5.935 0,1

Despesas Financeiras 284.308 5,9 442.816 10,0 863.298 14,7

Resultado Não-opercional 1.058 0,1 - - - -

LUCRO ANTES DA CONTRIB. SOCIAL E DO IMPORTO DE RENDA 411.604 8,6 307.438 6,9 305.304 5,3

Contribuição Social 37.044 0,8 27.669 0,6 27.477 0,5

Imposto de Renda 102.901 2,2 76.859 1,7 76.326 1,30

LUCRO LÍQUIDO 271.659 5,6 202.910 4,6 201.501 3,5

A apuração dos percentuais de análise vertical (AV) se dá da seguinte forma:

Considerando o Custo das Vendas no ano de X1.

4.793.123 -------- 100%

3.621.530 -------- X

X = 3.621.530 x 100

4.793.123

X = 75,56%

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