Modelo Gordon

Calcular o retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14% , titulo do governo rende atualmente 9,75, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber $6,00 de

dividendos por ação no próximo ano.

Beta: 1,5

Rm: 14%

Rf: 9,75%

Ks = Rf+ β (Rm-Rf)

Ks = 9,75 + 1,5.(14 – 9,75)

Ks = 9,75 + 6,37

Ks = 16,12%

D1: 6% = 0,06

Po = D1/Ks - g

6 /0,1612-0,06 = 59,29

Po = $ 59,29

Companhia Z: o Beta é 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14% , titulo do governo rende atualmente 9,75, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber $8,00 de dividendos por ação no próximo ano.

Beta: 0,9

Rm: 14%

Rf: 9,75%

Ks = Rf + β(Rm-Rf)

Ks = 9,75 + 0,9.(14 - 9,75)

Ks = 9,75 + 3,83

Ks = 13,58%

D1: 5% = 0,05

Po = D1/Ks - g

8 /0,1358- 0,05 = 93,24

Po = $ 93,24

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de 18% durante os próximos três anos, e após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve serde apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser $4,00. Supondo taxa de retorno 15%, qual é o preço mais lato oferecido aos acionistas ordinários?