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MODELO DUPONT

Nesta pesquisa nosso grupo pode concluir que, o modelo DuPont é uma das formas de organizar e analisar os números encontrados nos relatórios financeiros de uma empresa, com vista a observar o seu desempenho. Simplificadamente, esse método decompõe a formula comumente conhecida do ROE (

Retun ou Equity

ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido

) em três componentes básicos: margem de lucro, giro do ativo e o grau de alavancagem da empresa.Os índices de margem líquida e giro do ativo medem construtos diferentes e, com isso,possuem diferentes propriedades, pois, enquanto o primeiro advém principalmente de características mercadológicas da empresa (posicionamento, marca forte e nichos de mercado, por exemplo), o segundo aponta o grau de eficiência operacional, ou seja,na utilização dos ativos (máquinas, equipamentos, etc.).Os diferentes seguimentos industriais, portanto, tendem a buscar níveis semelhantes de retornos sobre o Patrimônio Líquido, porém baseados em diferentes combinações de margem líquida e giro do ativo.O modelo DuPont, no entanto, apresenta algumas limitações quanto à sua estrutura e capacidade de análise dos índices que compõem. De maneira alternativa, Palepu e Healy (2007) apresentam um modelo de decomposição e análise que pretende dar nova visão aos fatores componentes do ROE , separando-os em um indicador do ROA(Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois indicadores financeiros:

spread e alavancagem financeira líquida.A partir da decomposição do ROE, é possível analisar, separadamente, os índices que o compõem e procurar perceber como os retornos são afetados pelas diferentes combinações de fatores operacionais (margem de lucro, giro do ativo e retorno sobreativos operacionais) e financeiros (alavancagem,spread e alavancagem financeira líquida) da empresa, bem como explicar o grau com que cada um desses fatores influencia tais retornos.Vale ressaltar a importância da análise financeira como ferramenta não apenas para a empresa e seus gestores, mas também para os investidores. Para os primeiros, além de dar condições de desenvolver previsões futuras, também é um dos fundamentos do planejamento de políticas, estratégias e objetivos. O benefício para o investidor está em poder, semelhantemente, provisionar desempenhos futuros e auxiliar quanto a tomada de decisões de investimento.

Passo 2

CálculodaRentabilidade do Ativo pelo Método Dupont

O principal conceito do método Dupont é demonstrar a eficiência do uso do Ativo das empresas. Utilizando o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado da empresa terá os seguintes resultados pelo Método Dupont:

RA = Vendas Liquidas/Ativo Liquido x Lucro/Vendas Liquidas

Venda Liquida = R$ 626.291,00 - R$ 6.428,00 = R$ 619.863,00

Ativo Líquido = R$ 1.334.694,00 – R$ 35.927,00 = R$ 1.298.767,00

Lucro antes das Despesas Financeiras = 125.748,00

Lucro Líquido = 124.219,00

Simplificando:

|Giro = 56.201,10/1.298.767,00 = 0, 043 vezes |

|Margem = 124.219,00 / 619.863,00 x 100 = 20,03% |

|Retorno sobre o Ativo = 0, 043 x 20,03% = 0,861%. |

Desta maneira podemos analisar que o indicador nos mostra que a eficiência do patrimônio total da empresa, que é o Ativo Líquido é de 0,861%.

Utilizando o modelo de Stephen Kanitz

Kanitz atribui pontos indicadores de controles do Balanço Patrimonial e formulou o Termômetro de Insolvência, depois ter analisado as possíveis falências em empresas, assim como as boas situações financeiras também.

Calculando pelo Método de Kanitz:

|Termômetro de Insolvência referente ao ano de 2007. |

Passo 3

Termômetro de Kanitz é um instrumento utilizado para prever a possibilidade de falencia de empresas. A sua utilização