A Administração Financeira – Avaliação do Desempenho Empresarial

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Atividade individual Matriz de tarefa
Disciplina: Administração Financeira – Avaliação do Desempenho Empresarial	Módulo:
Aluno: Monike Fidelis Moreira	Turma: ADMFADEEAD_00_01-2021_8_ADMFADEEAD_0521
Tarefa: Realizar análises dos relatórios da empresa Alpargatas S.A.
Introdução
Essa atividade tem como objetivo realizar análises e comparações temporais dos indicadores de desempenho e da gestão dos últimos quatros anos da empresa Alpargatas S.A. Para realizarmos a analise proposta, utilizaremos como base os relatórios financeiros divulgados pela empresa. Abordaremos os seguintes ponto: Gestão do Lucro (Impulsionadores) Alavancagem e risco (Apresentação da DRE gerencial) Criação do valor (Cálculo de MVA e EVA) Capital de giro Crescimento
Análise
De acordo com as demonstrações financeiras dos anos anteriores podemos analisar os seguintes pontos: Gestão de lucro (Impulsionadores) Tem o objetivo de mostrar a rentabilidade dos seus ativos e patrimônio líquido através de 3 importantes impulsionadores de desempenho da empresa, são eles: A margem líquida O giro do ativo total O fator de alavancagem financeira MARGEM LÍQUIDA (FÓRMULA):                                                                                                   LUCRO LÍQUIDO / RECEITA LÍQUIDA 2017 2018 2019 2020 LUCRO LÍQUIDO EM:   102.613,00 213.441,00 228.894,00 126.886,00 RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS EM: 3.721.863,00 3.380.217,00 3.279.751,00 3.364.278,00 MLL   2,76% 6,31% 6,98% 3,77% Analisando esse quadro, podemos ver que a empresa se manteve positiva nos quatros anos anteriores, variando sua margem liquida entre 2,76% a 6,98%. No ano de 2017 a cada R$ 100,00 vendido a empresa gerou um lucro de R$2,76, já em 2018 a empresa aumentou o seu lucro e passou a ser de R$6,31, em 2019 houve ainda um aumento de seu lucro para R$6,98, já em 2020 o lucro da empresa teve uma queda baixando para R$3,77. GIRO DO TOTAL DO ATIVO (FÓRMULA):                                                                                        RECEITA LÍQUIDA / ATIVO TOTAL 2017 2018 2019 2020 RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS EM: 3.721.863,00 3.380.217,00 3.279.751,00 3.364.278,00 ATIVO TOTAL EM:   3.853.454,00 3.980.105,00 4.522.040,00 4.814.586,00 GA:   0,97 0,85 0,73 0,70 Nesse quadro podemos analisar que a cada R$1,00 investido na empresa não obtivemos 100% do seu retorno. Em 2017 em que foi o seu melhor ano chegou a R$0,97, mesmo assim sendo insuficiente para cobrir os investimentos feitos e com o passar dos anos houve queda em seus retornos chegando a R$0,70 em 2020. FATOR DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (FÓRMULA):                                                                                              ATIVO TOTAL / PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2017 2018 2019 2020 ATIVO TOTAL EM:   3.853.454,00 3.980.105,00 4.522.040,00 4.814.586,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM:   2.264.389,00 2.469.838,00 2.734.592,00 3.018.552,00 FA:   1,70 1,61 1,65 1,59 Aqui já conseguimos observar que a cada R$1,00 de ativo teve uma valorização de R$1,70 no ano de 2017, nos anos subsequentes teve uma leve queda, mas se manteve acima do esperado e obteve o equilíbrio e a consistência desses anos. Alavancagem de risco (Apresentação de DRE gerencial) A DRE gerencial é mais adequada para as seguinte finalidades: Separar as despesas em variáveis e fixas Mostra o impacto das variações na receita de vendas sobre o resultado do período DRE GERENCIAL (Em R$ milhões) 2017 2018 2019 2020 Risco econômico (conjuntura econômica, política e social) - Efeito vendas -                       -8% -9% -3% 3% Receita de vendas           3.722 3.380 3.280 3.364  (-) despesas operacionais variáveis   -2.082 -1.726 -1.544 -1.603  (-) despesas operacionais fixas, inclusive depreciação   -1.260 -1.113 -1.309 -1.487  (=) Lucro antes dos juros e impostos (Ebit) sem equivalência patrimonial   379 541 427 274 Risco operacional (despesas operacionais fixas) - Efeito operacional   -19,7% 42,6% -21,2% -35,7%  (-) despesas financeiras fixas (sem receitas financeiras)   -130 -113 -93 -234  (=) Lucro antes dos impostos   249 428 334 40  (-) Imposto de renda 25,0%   46 -61 -111 8  (=) Lucro líquido   296 367 223 48 Risco financeiro (juros sobre dívidas) - Efeito financeiro   -17% 24% -39% -78% Grau de alavancagem operacional (GAO) - Efeito operacional / Efeito vendas   2,4 -4,6 7,1 -13,9 Grau de alavancagem financeira (GAF) - Efeito financeiro / Efeito operacional   0,9 0,6 1,9 2,2 Grau de alavancagem total (GAT) - GAO x GAF   2,1 -2,6 13,2 -30,4 ... 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