MBA EM GESTÃO FINANCEIRA: CONTROLADORIA, AUDITORIA E COMPLIANCE

Santo André

Trabalho da disciplina: AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

MBA EM GESTÃO FINANCEIRA: CONTROLADORIA, AUDITORIA E COMPLIANCE

Professor: Luiz Guilherme Aboim Costa

Data de entrega: 19/08/2021

Aluno: AMANDA NOGUEIRA GOMES

Trabalho P1

1. Projete o resultado líquido, fluxo de caixa e balanço patrimonial para o ano 1 da empresa abaixo, com base nas seguintes premissas:

1. Vendas Brutas crescem 10%
2. Impostos sobre Vendas, Custos Variáveis e despesas operacionais mantém a mesma
3. relação percentual em relação às Vendas.
4. Os custos fixos crescem 4%.
5. A depreciação será de R$ 840 mil (taxa de depreciação é 10,5% ao ano x Custo de aquisição).
6. Projete a necessidade de capital de giro considerando PMRV = 80 dias, PME = 51 dias, PMP = 30 dias e PMROF = 30 dias.
7. A empresa investe em imobilizado R$ 900 mil no final do ano.
8. Haverá uma integralização de capital de R$ 600 mil. A taxa de juros de curto prazo é de 16% ao ano.
9. A taxa de juros dos financiamentos de longo prazo (BNDES) é de 11% ao ano. Tal dívida é de R$ 2.500 mil e será amortizada em 5 anos (do final do ano 1 ao final do ano 5).
10. A alíquota de imposto de renda mais contribuição social é de 34% e a empresa paga todo o imposto no próprio ano.
11. A empresa distribuirá no ano 1 R$ 307 mil (dividendos provisionados em 31/12/ano 0).
12. Caso a empresa dê lucro no ano 1 ela provisionará 50% do lucro como dividendos a pagar.

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1. Responda certo ou falso e justifique:

1. Uma NCG elevada significa uma situação econômica e financeira indesejável para a empresa.

Falso, quando a NCG é positiva quer dizer que a empresa está com superávit de capital de giro, não necessitando recorrer a bancos ou outras fontes de recursos, ou seja, é uma situação desejável para a organização.

1. Sabendo-se que aplicações financeiras tem um rendimento abaixo do custo de capital, cite 2 situações onde se justifica a empresa manter um volume alto de aplicações financeiras.

Quando a empresa está com planejamento de adquirir outra empresa ou até ampliar, as aplicações podem ser úteis, já que o capital externo não virá para 100% do investimento, portanto as aplicações poderão ser utilizadas, bem como a estratégia da empresa é ganhar Market Share, com isso precisa ampliar o seu prazo de recebimento, a empresa pode utilizar suas aplicações financeiras para ajustar o caixa durante esse período.

1. Monte o balanço ajustado, calcule o custo do capital próprio, custo do capital de terceiros e custo médio ponderado de capital da empresa (CMPC). Suponha que a taxa livre de risco (Rf) é de 6,5% ao ano, o prêmio de mercado (Rm – Rf) é 6% e o beta desalavancado igual a 0,9. A alíquota do IR e CSLL é de 34%. Calcule também o Valor Econômico Adicionado (EVA) e verifique se a empresa gerou riqueza.

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A empresa gerou receita, pois o ROIC > CMPC, e consequentemente, EVA > 0. O EVA nada mais é do que o valor que a empresa agrega depois de remunerar os recursos próprios e de terceiros que vem financiando a empresa. Se a empresa vier obtendo ao longo do tempo EVA positivos ela estará agregando valor para os acionistas. Caso contrário, os acionistas ficam prejudicados porque a empresa não estará conseguindo remunerar nem mesmo o seu custo de capital, de modo que será mais interessante aplicar tal capital em outros negócios.

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