Recursos humanos

FACULDADE ANHANGUERA

ADMINISTRAÇÃO 5° FASE

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

DANIELA RAIMUNDO LACH                                 RA 4608900405

JOINVILLE

ABRIL 2015

INTRODUÇÃO

Este trabalho tem como finalidade abordar diversos aspectos de fusões de empresas e princípios de finanças internacionais, vejamos a seguir:

FUSÃO

Fusão → Amálgama de duas firmas, com uma delas mantendo sua identidade.

O que isto significa?

Se refere mais especificamente ao acordo  entre uma companhia adquirente e uma companhia adquirida (companhia-alvo) para juntar seus negócios.

A companhia adquirente assume o controle do  ativos e passivos da companhia-alvo e só a empresa adquirente mantém seu nome e identidade.

TIPOS DE FUSÕES

• Consolidação
• Fusão horizontal
• Fusão vertical

Consolidação

Neste caso, forma-se a partir da fusão de duas companhias, a existência legal das duas termina e nasce uma nova companhia, gerando novas ações.

Aquisição horizontal

Neste caso, ocorre entre duas empresas do mesmo ramo de atuação.

Aquisição vertical

Já aquisição vertical, trata-se de duas companhias em etapas diferentes de produção.

POR QUE FAZER FUSÕES?

Para isso existem várias razões, uma delas, é a companhia ter um alto índice de D/PL e desejar dotar de melhor equilíbrio uma estrutura de capital, meio rápido para ajustar sua estrutura de capita, é adquirindo outra com baixo endividamento.

Motivos frequentes:

• Controle de mercado
• Recuperação de mercado
• Influência dos acionistas, parceiros governamentais ou de negócios.
• Vendas cruzadas
• Redução de carga contributiva
• Necessidade de gerar economias de escala
• Motivos políticos dentro da organização
• Surgimento de novos entrantes ou produtos e serviços substitutos
• Aumento de receita
• Melhor uso de recursos que se complementam
• Reação ou antecipação a um movimento dos concorrentes
• Influência dos acionistas, parceiros governamentais ou de negócios.
• Entre outros.

MÉTODOS DE AQUISIÇÃO

A aquisição de uma companhia impõe a avaliação de variáveis importantes, como o lucro por ação, preço de mercado das ações, valor contábil e riscos operacional  e financeiro da companhia-alvo.

Neste caso, é melhor avaliar o risco associado à fusão de tal forma que uma taxa de retorno possa ser atribuída aos fluxos de caixa para esses futuros retornos.

A aquisição de outras companhias é feita em dinheiro ou troca de ações ordinárias, numa transação livre de impostos.

Ao contrário, quando as companhias estão a beira da insolvência, frequentemente venderão seus ativos do preço, em vez de incorrerem em despesas e problemas de falência. Dessa forma, as mesmas podem obter um preço melhor que o valor de liquidação de seus ativos.

JUSTIFICATIVA TÉORICA DAS FUSÕES

Valor de uma fusão é determinado pela adição dos valores presentes das companhias adquirente e adquirida, tomando a fórmula a seguir.  

VPa +t +s   =   VPa +  VP t + VPs

Quando:

VPa → Valor presente dos fluxos de caixa da companhia adquirente.

VPt → Valor presente dos fluxos de caixa da companhia-alvo

VPs→ Fluxos de caixa incrementais

VPa+t+s→ Soma dos três valores

Nota:

As fusões produziram diversos resultados no passado, algumas experiências boas e outras ruins.

A tendência parece mostrar um movimento continuo rumo as fusões.

Alternativas as fusões incluem os acordos de licenciamento, divisão dos custos de pesquisa e a realização de investimentos.

PRINCIPIOS DE FINANÇAS INTERNACIONAIS

Pode chamar empresa internacional uma companhia que está envolvida na exportação e importação de bens e serviços.

MOEDA ESTRANGEIRA

Ativo financeiro que tem um valor ou preço.

A quem tenha moeda estrangeira tem o direito financeiro diante dos ativos do país emissor.

O valor de uma moeda expressa-se em termos, tipo: dolár, euro, libra e etc.

O que dertermina o valor de uma moeda é a demanda e procura da mesma, chamado também de preço de mercada da moeda.

BALANÇO DE PAGAMENTOS

Documento de um país que mostra todos os seus pagamentos e recebimentos durante o ano.

Um balanço possui cincos contas principais, são elas:

•   Conta comercial: mostra a difrença entre as exportações e as importações, em outros termos, são saldo de mercadoriasexterno.
• Conta de serviço e outros intangíveis: são conhecimento técnico, serviços financeiros, ajuda comercial e militar, brindes e outros.
• Conta corrente: é a soma algébrica da conta comercial.
• Conta de capital: Mostra o saldo líquido entrea as entradas e saídas do capital.
• Conta global: É o liquido de todas as outras contas do balanço de pagamentos.

TAXA DE CÂMBIO

É o preço de uma moeda estrangeira medido em unidades ou frações (centavos) da moeda nacional. No Brasil, a moeda estrangeira mais negociada é o dólar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotação comumente utilizada seja a dessa moeda.

INSTRUMENTO CAMBIAL (SWAP E SPOT)

Um swap nada mais é do que uma troca de riscos entre duas partes.

O termo mercado spot, (spot market), mercado à vista ou mercado a contado, é um termo genérico usado para designar mercados onde se negoceia activos para entrega imediata, em contraste com os mercados onde se negoceia activos para entrega futura, designados por mercado a prazo