TECNOLOGIA EM GESTÃO COMERCIAL GESTÃO DE FINANÇAS E TRIBUTOS
Por: andersonluiztess • 11/5/2019 • Trabalho acadêmico • 987 Palavras (4 Páginas) • 183 Visualizações
ORGANIZAÇÃO PARANaENSE DE ENSINO TÉCNICO – OPET
TECNOLOGIA EM GESTÃO COMERCIAL
GESTÃO DE FINANÇAS E TRIBUTOS
ESTUDO DE CASO “EMPRESA ALFA”
ADELCIO ANTONIO LOPES PEREIRA
ALINE MACHADO ALBINO
ANDERSON LUIZ TESSARI
LISANEIA RODRIGUES DA SILVA
RENAN HENRIQUE SANTOS BARROS LACERDA JOSEFI
Curitiba
2019
Análise Vertical
A Análise Vertical busca medir a eficiência da administração da empresa, com relação à redução de custos e despesas, e à alocação dos recursos.
Ao analisar a variação do valor de cada conta da Empresa Alfa, em relação ao valor base e aos períodos de 31/12/2005 e 31/12/2010, observamos:
- um aumento de 4,3% no Ativo Circulante de um período para outro, sendo que essa conta representa 64,3% do Ativo Total, com concentração em estoques e duplicatas a receber (58%);
- em contrapartida, uma redução de 4,3% no Ativo Permanente, representando o percentual de 35,7% do Ativo Total, concentração em imobilizado (47,2%);
- um aumento de 5,4% no Passivo Circulante, correspondente a um percentual de 55,4% do Passivo Total, concentração em fornecedores e empréstimos bancários de curto prazo (45,4%);
- um aumento significativo do Exigível a Longo Prazo, variando de 0% para 9,4% do Passivo Total, concentrado em financiamentos; e
- uma redução do Patrimônio Líquido em 14,8%, findando 2010 com o percentual de 35,2% do Passivo Total.
Portanto, de um período para o outro, houve migração de 14,8% de Capital Próprio para Capital de Terceiros (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo). O Capital de Terceiros passou de 50% para 64,8%.
Houve um grande aumento no endividamento da empresa (13,2%), com concentração em Empréstimos de Curto Prazo, que somam 26,8% do Passivo Total, contra 9,4% de Financiamentos de Longo Prazo.
O percentual de Imobilizado diminuiu em 2,8%, desproporcional ao aumento do valor de Financiamentos, o que leva a crer que esses recursos não foram destinados exclusivamente para investimento na área.
Como houve aumento no estoque, presume-se que parte do capital de terceiros foi investido nessa conta.
O Custo das Mercadorias (matéria prima, mão de obra, etc) permaneceu estável (66,7% da Receita Líquida) e o Lucro Operacional também (14,6%).
As Despesas Financeiras (remuneração ao capital de terceiros) aumentaram, representando 6,8% da Receita Líquida em 2010. Com isso, o percentual de Lucro Líquido e o valor do Lucro por Ação sofreram queda.
Análise Horizontal
A Análise Horizontal sinaliza tendências, variações de receitas e despesas de um período para outro, com o objetivo de avaliar o crescimento da empresa e o melhor momento para se investir nela.
Na análise da evolução das contas ao longo do tempo, pelo dados apresentados nas demonstrações contábeis da Empresa Alfa de 31/12/2005 e 31/12/2010, verificamos que:
- o Ativo Total cresceu em 90,5% e o Ativo Permanente não acompanhou esse crescimento, alcançando apenas 70%;
- o Estoque teve incremento de 116,7%, o que contribuiu para o crescimento do Ativo Circulante em 104,2%;
- o Passivo Circulante teve crescimento superior (111%);
- o Exigível a Longo Prazo teve uma alta significativa, passando de R$ 0,00 para R$ 1.800,00;
- houve crescimento inferior de 34% no Patrimônio Líquido;
- as Despesas Financeiras cresceram em 144,6% de um período para o outro; e
- apesar dos 10% de elevação na Receita Líquida, o Lucro Líquido apresentou um déficit de 25,9% com relação ao período anterior.
A queda no percentual de lucro se explica pelo aumento do endividamento da empresa, principalmente dos empréstimos de curto prazo, que compõem a maior parcela dos exigíveis bancários, e que geram o pagamento de juros mais altos. Apesar da escolha por fontes de financiamento com prazos mais longos, a empresa ainda possui um endividamento significativo no curto prazo.
Esse impacto também se reflete no Lucro por Ação, cujo valor caiu em 40,9% de um período para o outro.
Conclusões
A empresa é rentável, pois apresenta Lucros Acumulados em seu Patrimônio Líquido que representam um retorno de 25,8% frente ao investimento dos sócios.
O aumento de Estoque pode significar um investimento maior em mercadoria, ou também a diminuição nas vendas, tendo em vista o baixo crescimento na Receita Líquida no período de cinco anos.
O Ativo Circulante é maior que o Passivo Circulante, ou seja, a empresa possui Capital de Giro Próprio positivo no valor de R$ 1.700,00.
Ainda assim, é possível que a empresa esteja encontrando dificuldade no pagamento de suas obrigações, e as dívidas (fornecedores, empréstimos bancários) estejam vencendo com rapidez maior do que os valores que se transformam em dinheiro (estoque e duplicatas a receber). Ou seja, os recebimentos da empresa podem estar ocorrendo de forma mais lenta que os vencimentos das Contas a Pagar.
Esse cenário explicaria a destinação de parte do recurso de terceiros, que estaria sendo usado como Capital de Giro.
A empresa possui mais de 100% de dívida total (curto e longo prazo) em relação ao seu capital próprio, quando a média brasileira levantada pelo FMI, com base no ano de 2014, é de 79%.
Ainda assim, o fato de não ser uma empresa deficitária é extremamente positivo. Por isso, sendo ela rentável e a ação muito barata, poderia trazer grandes lucros para o investidor.
Balanço Patrimonial
31/12/2005 (R$) | AV | AH | 31/12/2010 (R$) | AV | AH | |
ATIVO | ||||||
CIRCULANTE Caixa e Bancos Duplicatas a receber Prov. Para Créditos de Liquidação duvidosa Estoques Diversos | 6.000 200 3.120 (93) 2.400 373 | 60% 2% 31,2% 0,9% 24% 3,7% | 100% 100% 100% 100% 100% 100% | 12.250 380 5.850 (175) 5.200 995 | 64,3% 2% 30,7% 0,9% 27,3% 5,2% | 204,2% 190% 187,5% 188,2% 216,7% 266,8% |
PERMANENTE Imobilizado Depreciação Acumulada | 4.000 5.000 (1.000) | 40% 50% 10% | 100% 100% 100% | 6.800 9.000 (2.200) | 35,7% 47,2% 11,5% | 170% 180% 220% |
TOTAL DO ATIVO | 10.000 | 100% | 100% | 19.050 | 100% | 190,5% |
PASSIVO | ||||||
CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos Bancários Diversos | 5.000 1.580 2.300 1.120 | 50% 15,8% 23% 11,2% | 100% 100% 100% 100% | 10.550 3.540 5.100 1.910 | 55,4% 18,6% 26,8% 10% | 211% 224% 221,7% 170,5% |
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Financiamentos | -------------- | 0% | - | 1.800 | 9,4% | - |
PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PL) Capital Integralizado Reservas Lucros Acumulados | 5.000 4.000 400 600 | 50% 40% 4% 6% | 100% 100% 100% 100% | 6.700 5.000 410 1.290 | 35,2% 26,2% 2,2% 6,8% | 134% 125% 102,5% 215% |
TOTAL DO PASSIVO + PL | 10.000 | 100% | 100% | 19.050 | 100% | 190,5% |
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