ANÁLISE ADMINISTRATIVA

APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS

O objetivo desta análise é demonstrar a situação da cooperativa CASLO no contexto operacional. A avaliação é constituída de análises específicas, demonstrando a situação financeira, econômica e administrativa da empresa.

Todos os cálculos desenvolvidos nesse estudo de caso foram baseados na obra do MATARAZZO (2003).

 

3) ANÁLISE ADMINISTRATIVA

Indicadores de atividade – mensura a duração de um “ciclo operacional” e um possível “ciclo financeiro” da empresa.

a)  Prazo médio de Renovação de Estoques – indica quanto tempo a empresa

leva para renovar seu estoque.

PMRE = Estoque/ CMV x 90

PMRE = 768.524/487.492 x 90 = 142 dias

b) Prazo Médio de pagamento das compras – indica o tempo médio de pagamento a fornecedores.

PMPC = Fornecedores/ Compras x 90

PMPC = 357.717/ (768.524 + 487.492 – 652.408) x 90 = 61 dias

c) Prazo Médio de Recebimento das Vendas – indica tempo médio de recebimento.  

PMRV = Duplicatas a Receber/Receita de Vendas  x 90

PMRV = 788.014 / 872.738 x 90 = 82 dias

d) Ciclo Operacional - o prazo que a empresa leva para produzir e pagar suas contas.

C.O= PMRE+PMRV

C.O= 142+82= 224 dias

e) Ciclo Financeiro – pagamento dos fornecedores até o recebimento do valor correspondente às vendas do produto final.

C.F= C.O – PMPC

C.F= 224 – 61=163 dias

	Prazos Médios
	P.M.s	Média	3T17	2T17	1T17
	PMRE	142	130	153	145
	PMRV	82	75	81	89
	PMPC	61	60	62	61
	C. OP	224	205	234	233
	C. FIN	163	145	172	172

O levantamento dos Prazos Médios demonstra os intervalos de tempo para pagamento de fornecedores, recebimento de vendas e de renovação de estoque. Ainda através desse cálculo é possível saber se há um equilíbrio entre esses prazos, pois diferenças muito grande entre eles pode gerar ao longo do tempo, dificuldades de caixa para pagamento.  

A diferença de prazos pode gerar dificuldades de caixa se a empresa não tiver folga financeira capaz de suprir, pode-se dizer que a diferença é bastante considerável, mas se levar em conta os resultados da análise de liquidez é importante que essa diferença de prazo não aumente ainda mais.

Quanto ao prazo médio de renovação de estoques os índices baixos indicam que não há estoque parado.

 

4) ANÁLISE VERTICAL

Através do cálculo da Análise Vertical é possível identificar o percentual que determinada conta contábil representa em relação ao total do Balanço Patrimonial ou DRE (Demonstração do Resultado de Exercícios).

A tabela a seguir apresenta a variação das principais contas do balanço patrimonial e da demonstração de resultado, demonstrações estas da Empresa Alpargatas S/A.

[pic 1]
BALANÇO PATRIMONIAL
(Em milhares de reais)
ATIVO		Média Trimestres	AV
ATIVO CIRCULANTE		2.147.570	57,51%
Caixa e bancos		122.231	3,27%
Aplicações financeiras		304.497	8,15%
Clientes (líquido da PDD)		788.014	21,10%
Estoques		768.524	20,58%
Demais contas a receber		42.273	1,13%
Despesas antecipadas		34.379	0,92%
Outros ativos		-	0,00%
Impostos a recuperar		82.363	2,21%
Ativos de Operação descontinuada		5.288	0,14%
ATIVO REALIZÁVEL À LONGO PRAZO		188.359	5,04%
Impostos a recuperar		52.525	1,41%
I.R. e contribuição social diferidos		62.674	1,68%
Depósitos judiciais e compusórios		22.523	0,60%
Demais contas a receber		50.638	1,36%
ATIVO PERMANENTE		1.358.542	36,38%
Investimentos		1.954	0,05%
Imobilizado		724.840	19,41%
Intangível		631.748	16,92%
TOTAL DO ATIVO		3.694.471	100,00%
PASSIVO		Média Trimestres	AV
PASSIVO CIRCULANTE		1.072.025	28,71%
Fornecedores		357.717	9,58%
Financiamentos		333.255	8,92%
Obrigações negociadas de controlada		5.185	0,14%
Salários e encargos sociais		160.616	4,30%
Provisão para contingências		16.106	0,43%
Provisão p/ IR e contr. social a pagar		26.601	0,71%
Imposto a pagar		22.073	0,59%
JCP e dividendos a pagar		26.093	0,70%
Outras contas a pagar		123.965	3,32%
Passivo sobre ativos de operações descontinuadas		414	0,01%
PASSIVO EXIGÍVEL À LONGO PRAZO		386.924	10,36%
Financiamentos		241.279	6,46%
Obrigações negociadas de controlada		22.769	0,61%
Tributos c/ exig. susp. e outros		-	0,00%
Parcelamento tributário		-	0,00%
Provisão p/ IR e contr. social a pagar		59.356	1,59%
Provisão para contingências		37.448	1,00%
Outras contas a pagar		26.072	0,70%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO		2.235.521	59,87%
Capital social realizado		648.497	17,37%
Reserva de capital		172.799	4,63%
Ações em tesouraria		(64.248)	-1,72%
Reservas de lucro		1.538.452	41,20%
Avaliação patrimonial		(141.912)	-3,80%
Resultado a realizar em op. de hedge		-	0,00%
Dividendo Adicional proposto		-	0,00%
Participação minoritários		81.933	2,19%
TOTAL DO PASSIVO		3.694.471	100,00%
Valor patrimonial por ação (R$)		4,65

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
(Em milhares de reais)
DRE	Média	AV
Receita líquida de vendas	872.738	100,00%
Custo dos produtos vendidos	(487.492)	-55,86%
Lucro Bruto	385.246	44,14%
margem bruta	44,1%	0,00%
Receitas (Despesas) Operacionais	(266.063)	-30,49%
Vendas	(251.387)	-28,80%
Gerais Administrativas	(48.790)	-5,59%
Honorários dos administradores	(3.567)	-0,41%
Amortização do diferido / intangível	(6.743)	-0,77%
Outras (despesas) receitas operacionais                   44.424	5,09%
EBIT - Resultado Operacional	119.182	13,66%
margem operacional	14,1%	0,00%
Resultado Financeiro	(13.699)	-1,57%
Variação Cambial	(4.996)	-0,57%
Equivalência patrimonial	-	0,00%
Lucro Operacional	100.487	11,51%
I.R. e Contribuição Social	1.901	0,22%
Lucro líquido Consolidado operações continuadas	102.388	11,73%
Resultado líquido das operações descontinuadas	(558)	-0,06%
Lucro Líquido Consolidado	101.830	11,67%
Lucro da empresa controladora	105.047	12,04%
Participação de Minoritários	(3.218)	-0,37%
EBITDA - R$ milhões	143,2	0,02%
margem EBITDA	16,9%

A Análise Vertical do ativo aponta que o circulante representa 57,51% do total do ativo e foram nas contas “clientes” e “estoques” onde esteve concentrada a maior parte do capital.