Administração Financeira e Orçamental

ATPS – Administração Financeira e Orçamentária :

ETAPA 2 :

Passo1:

Risco e Retorno

Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos, e em seguida fazer uma análise

Comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco.

A Empresa 1: possui ações negociadas em bolsa com nível de risco sistemático 1,02 sabe-se que a taxa selic é igual a 10% a.a, o retorno esperado do Ibovespa é de 15% a.a, onde o retorno mínimos esperado é de:

K= 0,1 + 1,02 (0,15-0,10)

K= 0,1 + 1,02 (0,05)

K= 0,1 + 0,0510 = 0,1510 = 15,10%

A Empresa 2: possui ações negociadas em bolsa com nível de risco sistemático 1,03 sabe-se que a taxa selic atual do país é de 8,5000% a.a, o retorno esperado do Ibovespa é de 1,174% a.m, onde o retorno mínimos esperado é de:

K = 0,0850 + 1,03 (0,1498 – 0,0850)

K = 0,0850 + 1,03 (0,0648)

K = 0,0850 + 0,0667

K = 0,1517 x 100

K = 15,17%

Concluímos que o retorno do Investimento 2 será maior que o do Investimento 1.

Taxa SELIC apurada no movimento de 03/09/2013

Data Taxa Anual Fator Diário Fator Acumulado

03/09/2013 8,90 1,00033839 1,0003383900000000

Índices calculados até o dia 03/09/2013

Mês Fator Mensal Fator Acumulado no Ano

Set 1,00067689 1,0507246146593808

Realizar os cálculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflação.

I = juro nominal (8,90)

R = juro real (?)

J = inflação (4,5) < meta para o ano 2013

(1 + i) = (1 + r) x (1 + j)

(1 + r) = (1,0890) / (1,045)

(1 + r) = 1,0421

R = 1,0254 – 1

R = 0,04210 x100

R = 4,21%

Passo – 3

Projeto A = 170

Projeto B = 130

Retorno Esperado = 280

CV Projeto A = 170 = 0,607

280

CV Projeto B = 130 = 0,464

280

Mesmo admitindo que o retorno esperado do Projeto A seja o mesmo do projeto B, o risco ou desvio-padrão do projeto B é menor, e tem um melhor índice de balanceamento entre risco e retorno.