DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA

RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPONT

Vendas Líquidas: Vendas Brutas – Devoluções

2010: 5.136.712

2009: 4.242.057

Ativo Líquido: Ativo Total – Passivo Operacional

2010: 3.221.871 – 1.196.459 = 2.025.412

2009: 2.741.218 – 1.235.350 = 1.505.868

Lucro: Lucro Líquido + Despesas Financeiras

2010: 744.050 + (-103.375) = 640.675

2009: 683.924 + (-126.050) = 557.874

RA: Vendas Líquidas / Ativo Líquido x Lucro / Vendas Liquidas

2010: 5.136.712 / 2.025.412 x 640.675 / 5.136.712 = 31,63%

2009: 4.242.057 / 1.505.868 x 557.874 / 4.242.057 = 37,04

Giro do Ativo: Vendas Líquidas / Ativo Total

2010: 5.136.712 / 3.221.871 = 1,59

2009: 4.242.057 / 2.741.218 = 1,54

Margem de Lucro:

Lucro Líquido / Vendas Liquidasx100

2010: 744.050 / 5.136.712 x 100 = 14,48%

2009: 683.924 / 4.242.057 x 100 = 16,12%

Análise do giro x margem


Taxa de Retorno: Giro do Ativo x Margem de lucro

2010: 1,59 x 14,48 = 23,02%

2009: 1,54 x 16,12 = 24,82%

Termômetro de Insolvência pelo Modelo de Stephen Kanitz

A: Lucro Líquido / Patrimônio x 0,05.

2010: 744.050 / 1.257.502 x 0,05 = 0, 029

2009: 683.926 / 1.139.822 x 0,05 = 0, 030

B: Ativo Circulante + Realizável á Longo Prazo / Passivo Circulante + Exigível á Longo Prazo x 1,65.

2010: 1.869.897 + 1.351.974 = 3.221.871

1.196.459 + 767.910 = 1.964.369

3.221.871/1.964.369 x 1,65 = 2,70

2009: 1.716.362 + 1.024.856 = 2.741.218

1.235.350 + 366.046 = 1.601.396

2.741.218/1.601.396 x 1,65 = 2,82

C: Ativo Circulante – Estoques / Passivo Circulante X 3,55.

2010: 1.869.897- 571.525 /1.196.459 x 3,55 = 3,85

2009: 1.716.362 - 509.551 /1.235.350 x 3,55 = 3,46

D: Ativo Circulante / Passivo Circulante X 1,06.

2010: 1.869.897 /1.196.459 x 1,06 = 1,65

2009: 1.716.362 /1.235.350 x 1,06 = 1,47

E: Exigível Total / Patrimônio Líquido X 0,33.

2010: 1.964.369 /1.257.502 x 0,33 = 0,51

2009: 1.601.396 /1.139.822 x 0,33 = 0,46

FI = A+B+C-D-E

2010: 0,029+2,70 + 3,85-1,65 - 0,51 = 4,41

2009: 0,030+2,82 + 3,46-1,47 - 0,46 = 4,38

SOLVÊNCIA

 Método Dupont: uma resposta em especial ao investidor que quer saber, baseado em números dos balanços fechados, a potencialidade de enriquecimento da empresa no futuro.

Termômetro de Insolvência: utilizamos vários indicadores, em especial, os medidores de liquidez e endividamento, procurando conhecer a situação da empresa, identificar em que posição a empresa se encontra.

No caso deste balanço da natura, mostra que a empresa encontra-se em situação Solvência, pois o quadro de índice é maior que 4.  

CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

A: Ativo Circulante – Passivo Circulante

2010: 1.869.897 - 1.196.459 = 673.438

2009: 1.716.362 - 1.235.350 = 481.012

B: PMRE= Estoque /Custo de mercadoria X 360

2010: 571.525 / 1.556.806 x 360 = 132,16

2009: 509.551 / 1.294.565 x 360 = 141,69

C: PMRV= Duplicatas á receber / Receita bruta de vendas X 360

2010: 570.280 / 1.556.806 x 360 = 131,87

2009: 452.868 / 1.294.565 x 360 = 125,93

D: PMPC= Fornecedor / Compras X 360

2010: 366.494 /571.525 x 360 = 230,85

2009: 255.282 /509.551 x 360 = 180,35

E: Ciclo Operacional

CO = PMRE + PMRV

2010: 132,16 + 131,87 = 264,03

2009: 141,69 + 125,93 = 267,62

F: Ciclo Financeiro

CF= CO – PMPC

2010: 264,03 - 230,85 = 33,18

2009: 267,62 - 180,35 = 87,27

RELATÓRIO

De acordo com o texto Análise dos índices econômicos e financeiros da “NATURA COSMÉSTICOS S/A”, exemplo proposto dos anos 2009 e 2010, bem como a interpretação da Análise Vertical e Horizontal do Balanço Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir um relatório circunstanciado e interpretado, e concluímos sobre a evolução financeira da empresa neste período e destacamos as seguintes informações:

Na Análise Vertical, verificamos que o ativo circulante aumentou representativamente do total do ativo em 2010 58,04% para 2009 62,61%, podendo analisar cada conta de um ano por outro exemplo: contas a receber em 2010 teve um aumento de 1,18%. A Análise Horizontal consiste em verificar a evolução dos elementos patrimoniais e da DRE durante um determinado período, analisamos o percentual dos anos anteriores.

Na DRE, constata–se as margens de lucros nesse balaço, verificamos que teve uma aumento em 2010 de 14,48% do ano de 2009 que foi 13,31%, também podemos analisar o custo de mercadorias vendidas do ano de 2010 aumentou -5,11%.

O capital de terceiro representou 58,42% no índice 2009 o total do recurso investido, já em 2010 subiu para 60,96% do total dos recursos. Em 2009 o índice foi de 77,14% de dividas de curto prazo, em 2010 esse índice diminuiu para 60,91%.

A composição do Endividamento indica que em 2009 a empresa investiu 50,45% em 2010 esse percentual subiu para 54,12%, tendo assim seus valores balanceados.

O grau de imobilização do Patrimônio Líquido mostrou que 2009 foi de 38,18% que a empresa utilizou dos recursos, em 2010 foi 33,60% a empresa optou por direcionar menor quantidade desses recursos.

No índice de Liquidez Geral podemos interpretar que a empresa R$ 1,71 para cada 1,00 R$ de dívida dos recursos disponíveis do pagamento curto e longo prazos, em 2010 o índice diminuiu para R$ 1,64.

No índice de Liquidez Corrente a empresa possui R$ 1,38 para cada 1,00 R$ de dívida, já em 2010 ocorreu uma melhora que aumentou para 1,56 R$.

Em relação à Liquidez Seca em 2009 tinha um recurso de 0,97 R$ para cada 1,00 R$ de dívida, em 2010 melhorou, pois o índice foi 1,08 R$. Contudo quanto maior for o índice é melhor é para a saúde da organização. 22

Quanto aos giros do Ativo, verificamos que em 2009 o índice foi de 1,55 R$ de volume de vendas, em 2010 com o desempenho da empresa, o nível aumentou para R$ 1,59.

No índice da Margem, porém, foram descontados os custos e despesas e sobraram 16,12% das vendas líquidas, em 2010 o índice reduziu-se para 14,48%, consequentemente, a empresa deve rever a sua estratégica de lucro.

A evolução da Rentabilidade do ativo foi de 24,95%, porém, ocorreu uma redução em 2010 para 23,09%, sendo assim a empresa não manteve seus recursos.

O percentual apurado do capital social foi 62,07%, esse percentual deverá ser comparado com as taxas de outros rendimentos do mercado, com essa comparação os acionistas poderão avaliar se a empresa oferece melhor rentabilidade e tomar decisão do investimento.

Já o índice do Financiamento de Ativo mostra que 2009, houve 25,69% de participações de créditos, em 2010 houve uma redução para 21,47%, o que indica que 2010 foi melhor, pois diminuiu os empréstimos e teve aumento da participação do capital próprio.

Contudo, no nível de endividamento no ano de 2009, o financiamento representou 43,98% do capital de terceiros e reduziu para 35,21% em 2010, isso mostra que o índice de 2010 teve um resultado melhor. Porém o financiamento representou 33,17% dos recursos disponíveis no ativo circulante, já em 2010 diminuiu para 12,11%, as atividades da empresa estão sendo financiadas em grandes partes dos recursos provenientes das contas operacionais.

Podemos entender que o cálculo do Giro ativo é a medida eficiente da entidade, a empresa em 2010 girou 1,59 vezes, mais que no ano de 2009, que girou 1,54 vezes.

E a margem para a empresa saber quanto de lucro foi incluso nos preços de vendas dos produtos. Identificamos as margens de lucros percentualmente sobre as vendas.

No balanço 2010 teve 14,48%,em 2009 foi 16,12% a margens de lucros em 2009 foi melhor.

A análise de giro x margem é para verificar qual margem de lucro da empresa foi melhor, ou o investidor poderá optar pela taxa do retorno do ativo que utilizou melhor recurso na apuração de sua rentabilidade.

No balanço da Natura, a análise de giro foi em 2009.

No Termômetro de Insolvência, utilizamos vários indicadores, em especial os Medidores de Liquidez e Endividamento, procurando conhecer a situação da empresa, identificar em qual posição a empresa se encontra.

No caso deste balanço da Natura, mostra que a empresa encontra-se em situação Solvência, pois o quadro de índice é maior que 4, se o resultado fosse menor que 1 a situação da empresa seria de Penumbra, e se o resultado for negativo a empresa caminha para a falência.

O Capital de giro utilizado de forma correta aumenta a rentabilidade da empresa, fazem parte do Capital de Giro o Ativo Circulante e as Contas do Passivo Circulante, para financiar as contas do Ativo Permanente é usado as contas de Longo Prazo e o Patrimônio Liquido

No PMRE, entendemos o tempo de giro médio dos estoques da empresa, o tempo de compra e estocagem.

No prazo médio de Recebimento das vendas não há uma conta Duplicatas a Receber no balanço.

É o tempo médio em que a empresa tem que pagar suas compras a prazo, análise dos prazos de rotação e sua eficiente utilização na gestão da empresa podem representar um enorme ganho de lucratividade.

É o tempo exato do processo operacional da empresa entre comprar; armazenar; produzir, novamente vender entregar e receber o produto de venda.

O tempo do Balanço da Natura no ano de 2010 foi 136.546 e no ano de 2009 141.698, é o tempo entre compra e o recebimento das vendas.

Não foi possível definir o ciclo operacional, pois não a conta duplicata a receber.

O Ciclo Financeiro como o período de necessidade do capital de Giro, inicia com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas.