Resumo Aula Gestão de Riscos

Sumário

   

Gestão de riscos financeiros        3

Aula 1 - Análise de investimento em ações e fundos        3

Aula 2 - Cálculo de risco e decisão de investimentos        6

Aula 3: Mercado de derivativos        14

Aula 4: Títulos do governo e risco de crédito        14

Controladoria II - Planejamento tributário, orçamento e controle (NPG1243)        15

Aula 1:        15

Aula 2:        15

Aula 3:        15

Aula 4:        15

Aula 5:        15

Aula 6:        15

Aula 7:        15

Aula 8:        15

Gestão de riscos financeiros (NPG1242)        15

Aula 1:        15

Aula 2:        15

Aula 3:        15

Aula 4:        15

Governança corporativa e ética empresarial (NPG1246)        15

Aula 1:        15

Aula 2:        15

Aula 3:        15

Aula 4:        15

JOGOS DE COMPETÊNCIAS EMPRESARIAIS (NPG2124)        15

Aula 1:        15

Aula 2:        15

Aula 3:        15

Aula 4:        15

Aula 5:        15

Aula 6:        15

Aula 7:        15

Aula 8:        15

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Análise de investimento em ações e fundos (NPG1244)

Aula 1 - Análise de investimento em ações e fundos

Risco é grau de incerteza a respeito de um evento.

“No sentindo mais básico, o risco pode ser definido como a possibilidade de perda”. (Lawrence Gitman).

RISCO:

Volatilidade de resultados não esperados ou estimativa para as possíveis perdas de uma instituição financeira, devido às incertezas que envolvem suas atividades diárias.

Em outras palavras, trata-se da avaliação numérica dessas incertezas, a medida da incerteza em relação ao retorno esperado. O risco é um problema de probabilidade que pode ser medido por meio de processos estocásticos.

RETORNO:

Medida numérica da apreciação do capital investido ao final de um horizonte de tempo. O retorno de um ativo é, portanto, sua variação de preço em determinado intervalo de tempo.

INCERTEZA:

Estado de dúvida com relação ao retorno que se espera obter ao final do período de investimento. Diferente do risco, a incerteza representa um conceito subjetivo que NÃO pode ser medido diretamente.

Componentes para mensuração do Risco:

Exposição: Componente controlável. EX: Investimento em diversos ativos.

Evento: Componente não controlável. EX: Aumento do Dólar, aumento da taxa de juros, aumento do petróleo...

TIPOS DE RISCO:

Risco de mercado:

Risco face a flutuação do preço do ativo, ou seja, a variação do preço. EX: Ativo de câmbio de uma empresa Exportadora – Risco é o câmbio cair, dólar cair.

Ativo de câmbio de uma empresa Importadora – Risco é o câmbio subir, dólar subir.

Risco Operacional:

Risco do processamento do ativo. Quando compramos um ativo ele passa por um processo de liquidação, custódia, processamento da carteira.

Risco Legal:

Quando um contrato é assinado por uma pessoa que não tem autoridade para isso. Nesse caso o contrato perde a validade.

Risco de Crédito:

Quando uma das partes deixa de honrar aquilo que estava no contrato. EX: Quando fazemos empréstimos e não pagamos na data do vencimento.

Risco de Liquidez:

Quando um ativo deixa de ser negociado ao preço pelo que realmente ele vale.

Risco específico, não sistêmico ou não sistemático (diversificável)

Risco único para cada empresa, que independe da economia política. Se a diversificação for eficiente, ele pode ser reduzido ou minimizado.

Como exemplos desse risco, podemos citar a entrada de um novo concorrente e as novas tecnologias, que podem tornar determinado produto obsoleto.

Risco sistêmico ou sistemático (não diversificável)

Risco global do mercado resultante de mudanças na economia do país ou em fatores que afetam, ao mesmo tempo, todos os agentes do mercado.

Conforme veremos nas próximas aulas, o valor desse risco é dado pelo coeficiente Beta (β) e não pode ser eliminado através de diversificação.

VALUE-AT-RISCK (VaR):

        Value-At-Risk  ou Valor sob Risco pode ser definido como a perda máxima, em um determinado período sob condições normais de mercado, com um determinado grau de confiança.

Nível de confiança: 90%, 95% ou 99%

Período de tempo é arbitrado. Pode ser um dia, um mês...

Metodologia de VaR para Cálculo

Paramétrico

É aquele o método paramétrico recebe esse nome, pois envolve a estimação de parâmetros. Com o objetivo de facilitar o cálculo do valor em risco. O tempo, a volatilidade, o financeiro...

Simulação Histórica

Ela mostra o comportamento da carteira de um dia para o outro.

Simulação de Monte Carlo

Complemento ao VaR

Teste de Stress

RISCO X RETORNO

        BETA

        O coeficiente beta é uma medida de sensibilidade do retorno de uma ação relativamente ao retorno de um índice;

        Mede o risco sistemático da ação ou carteira, ou a resposta em termos de retorno do ativo em relação ao retorno do mercado;

Mede a intensidade da variação de uma ação relativamente a variação de um determinado índice.