A Contabilidade Financeira

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Contabilidade Financeira	Módulo:
Aluno:	Turma:
Tarefa: Relatório analise financeira da empresa Magazine Luiza
Introdução
O objetivo desse estudo é apresentar os principais resultados do balanço patrimonial e da demonstração do resultado financeiros do período de 2019 e 2020 da empresa Magazine Luiza, que foi fundada no interior do estado na década de 50, em Franca a 410 Km de São Paulo. Passando por ciclos de expansão pelos estados brasileiros e com aquisições regionais e um ciclo de transformação digital até se consolidar como umas das grandes varejistas do país durante esses 64 anos desde a sua fundação. Em 2019 a Magazine Luiza se posicionou como plataforma digital de varejo com um sistema que contribui para a introdução de milhares de outros negócios no mundo virtual. Atualmente a companhia opera 113 lojas físicas, distribuídas por 819 cidades de 21 estados, transformando elas em centros avançados de distribuição. Para atender todo esse conjunto a empresa utiliza 17 centros de distribuição localizados em diferentes regiões do país com uma rede logística composta por 2500 caminhões aproximadamente. A Magazine Luiza é a segunda maior rede varejista do país, ficando atrás apenas da Via Varejo e com capital aberto, com ações negociadas na B3 como MGLU3. A empresa possui como estratégia um novo ciclo de transformação digital para os próximos cinco anos, passando de uma empresa de varejo tradicional para uma empresa digital e para isso esta utilizando uma forte plataforma digital com cinco pilares: inclusão digital, digitalização das lojas físicas (mobile vendas, mobile Montador e mobile estoquista), multicanalidade, transformação do site em uma plataforma digital e cultura digital.
Análise horizontal
A análise horizontal é efetuada tomando-se por base dois ou mais exercícios sociais, com a finalidade de observar a evolução ou involução dos dados constantes das demonstrações financeiras. Através da analise horizontal podemos identificar o comportamento dos diversos itens do patrimônio e principalmente do índice, nos permitindo a analise de tendência. [pic 3] Tabela 1 – Análise horizontal do balanço da Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) Analise dos dados da tabela 1 do balanço patrimonial da Magazine Luiza indica que houve um aumtno de 19,8% no Ativo total, indicando aumento da sua rentabilidade. A conta Ativo circulante também indica um aumento de 21,7% com destaque para aumento de 608,8% do Caixa e uma redução de 72,7% das aplicações financeiras e aumento em 488,2% em outros ativos circulantes. O mesmo ocorre com os ativos não circulantes que teve um aumento de 16,2% em relação a 2019. Nas contas do passivo total indica um aumento de 19,8% indicando um aumento em suas despesas, ao abrirmos as contas que compõem o passivo total encontramos um aumento de 50,8% no passivo circulante que foi fortemente afetado devido ao aumento de obrigações junto a fornecedores de 41,9% maior que 2019 e um aumento de 20239,9% em empréstimos, esse indicador esta relativamente alto devido o valor financeiro de 2019 ser considerado baixo para o porte da empresa Magazine Luiza. No passivo não circulante houve uma redução de 10,0% indicando uma redução das obrigações a longo prazo e o patrimônio liquido uma redução de 3,2% mas ainda mantém um saldo positivo da conta. [pic 4] Tabela 2 - Análise Horizontal - DRE da Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) Na analise da DRE da tabela 2 pode-se ver uma redução do lucro em 57,5% em 2020 se comparado a 2019 mesmo com aumento da receita em 41.3% que acompanhou o custo de bens e serviços em 46,1%. Outra conta que teve aumento significativo foi a despesas e receitas operacionais com aumento de 53,6%. Portanto indicando que a empresa mesmo com aumento em seu faturamento total teve uma redução em seus lucros devido o aumento de despesas.
Análise vertical
A metodologia da análise vertical tem a função de demonstrar a participação percentual de cada um dos itens apresentados no Balanço Patrimonial da empresa analisada, neste caso a Magazine Luiza. Assim podemos visualizar a representatividade de cada componente do balanço, identificando aqueles com maior e menor contribuição da conta, detectando de modo rápido e objetivo a composição percentual das receitas, custos e despesas. [pic 5] Tabela 3 – Análise vertical do balanço da Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) Pela analise vertical a empresa tem como prioridade o investimento ao curto prazo, priorizando investimentos menores que 12 meses. Isso fica visível ao compararmos os ativos circulantes (AC) com os ativos não circulantes (ANC) nos deparamos com o AC maior que ANC e em ambos os exercícios. Os exercícios do AC (65,3% em 2019 e 66,4% de 2020) e ANC (33,6% em 2019 e 34,7% de 2020) se mantiveram em linha. Além disso, a Magazine Luiza prioriza a venda a prazo do que a vista devido o indicador Contas a receber ser 9,8% maior que o Caixa. Ao analisar as contas que compõem AC podemos observar um aumento0 4,8% no caixa, 5,6% nos estoques e 9,9% em outros ativos circulantes. A conta de aplicações financeiras teve uma redução de 18,4% com grande volume financeiro. As contas do ANC se mantem-se em linha com exercício anterior. Outra conta que teve um aumento significativo é à conta de Passivo Circulante com um aumento de 12,9% em 2020 se comparado a 2019, indicando assim um aumento das obrigações de curto prazo. [pic 6] Tabela 4 - Análise vertical - DRE da Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) Na análise vertical da DRE da Magazine Luiza demonstra um recuo no seu lucro no ano de 2020, uma redução de 3,5% comparado com 2019. Nos demais indicadores a empresa se mantem em linha com o exercício anterior e sem alterações expressivas, mostrando que tem boa gestão financeira.
Cálculo dos índices de liquidez
Os índices de liquidez indicam a capacidade financeira da Magazine Luiza para cumprir com seus compromissos com terceiros, fornecedores e bancos, ou seja, posição financeira da empresa em termos de capacidade de pagamento das obrigações assumidas n mesmo período. [pic 7] Tabela 5 - Análise liquidez - Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) A Magazine Luiza apresentou um aumento de R$ 0,08 se comparado com o exercício anterior no índice de liquidez imediata. Ao analisarmos o período, mesmo apresentado o aumento a empresa demonstra que possui uma eficiente gestão de fluxo de caixa, apresentando R$ 0,11 em 2020 e R$ 0,03 em 2009 de recursos para pagar cada R$ 1,00 de dívidas de curto prazo. O índice de liquidez corrente apresenta uma redução de 0,40 em 2020 se comparado com 2019. A empresa apresentou 1,29 em 2020 e 1,69 em 2019, porém mesmo apresentando essa redução, uma liquidez corrente de 1,29 ainda é um bom indicador que a empresa consegue honrar com suas dividas de curto prazo, demonstrando-se com capacidade de solvência. O indicador de liquidez corrente é um dos indicadores mais utilizados na análise financeira, indicando o quanto a empresa poderá dispor em termos de capital de giro. Analisando o índice de liquidez seca da Magazine Luiza podemos ver uma regressão do indicador, em 2019 o indicador estava em 1,20 indicando que a empresa não possuía nenhuma dependência de seus estoques para saldar suas dívidas, porém em 2020 o indicador de liquidez seca demonstra outra situação, demonstrando que mesmo baixa, mas a empresa começa a depender de seus estoques para saldar suas dividas de curto prazo. Para um compreendermos melhor, podemos utilizar o indicador de grau de dependência do estoque em 2020, que se encontra em 36,9% que é considerável aceitável e não comprometendo a liquidez da empresa. A Magazine Luiza demonstra uma liquidez geral de 0,86 em 2020, uma redução de 0,14 comprado a 2019 que estava com 1,00 no indicador, posição com condição neutra. A liquidez geral do Magazine Luiza ocorreu um pouco devido a empresa ter aumentado suas contas nas obrigações e dívidas a curto prazo (Passivo circulante).
Cálculo da estrutura de capital
A finalidade da estrutura de capital é fornecer indicadores para avaliar a segurança oferecida pela empresa aos terceiros, fornecedores, bancos e investidores a sua política de captação de recursos financeiros e como esses recursos são alocados. [pic 8] Tabela 6 – Análise Estrutura de capital - Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) A Magazine Luiza um endividamento geral de 67,1% em 2020 e 59,4 em 2019, logo um aumento na sua divida de 7,7% comparado ao último exercício e sendo apenas 32,9% como participação do capital próprio demonstrando assim uma alta dependência de capital de terreiros. O índice composição do endividamento mostra que 76,9% da dívida são de curto prazo e um aumento de 11,7% comparado ao exercício anterior. Porém mesmo com o aumento do endividamento a seus fornecedores no curto prazo do exercício de 2020 a Magazine Luiza não precisou de capital de terceiros para complementar seus investimentos como podemos ver no índice de imobilização do capital próprio que apresentou 80,7% e o indicador de imobilização de recursos não correntes esta em 0,55 com um aumento de 0,11 do exercício anterior e indicando que os recursos não correntes são mais do que suficientes para o financiamento dos ativos fixos. Já o indicador passivo oneroso sobre o ativo nos monstra que o 67,1% das aplicações estão sendo financiadas por recursos de terceiros, nesse ponto é necessário uma avaliação no custo financeiro que incide sobre o passivo não circulante e qual a finalidade desses financiamentos em longo prazo.
Cálculo da lucratividade
O objetivo dos cálculos da lucratividade é apresentar as margens geradas sobre o faturamento líquido na avaliação do resultado da empresa. [pic 9] Tabela 7 – Análise Estrutura de capital - Magazine Luiza (exercícios 2019 e 2020) A margem bruta nos fornece o índice de lucro sobre as mercadorias e produtos vendidos pela empresa, a Magazine Luiza apresentou uma redução de 2,5% na lucratividade no exercício de 2020 em relação ao de 2019, portanto indicando uma redução no seu faturamento liquido para compensação das despesas operacionais e o mesmo ocorre com o índice de margem operacional indicando com queda na eficiência operacional do negocio, o índice apresentou uma redução 5,1% comprado com o exercício anterior que foi de 6,6% em 2019 para 1,5% em 2020. O indicador de margem liquida também acompanha os demais indicadores de lucratividade, apresentando uma redução de 16,3% em relação ao exercício anterior, com 55,6% em 2020 e 71,9% em 2019 e indicando uma redução no retorno liquido da companhia. O índice do giro de ativo demonstra o oposto dos demais indicadores de lucratividade, o mesmo apresentou uma elevação de 0,18 pontos se comparado ao exercício anterior, indicando que a empresa mesmo com queda em quase todos os indicadores de lucratividade conseguiu elevar o giro de ativo e demonstrando que durante o período o faturamento liquido gerado foi suficiente para cobrir os investimentos efetuados e demonstra que a empresa foi capaz de vender R$1,17 para cada R$1,00 investido.
Cálculo da rentabilidade
O objetivo do ROE é indicar o retorno sobre o capital próprio mede a remuneração do capital próprio investido pela companhia e é considerado um dos indicadores mais importantes para quem deseja investir na empresa e o indicador ROI reflete o poder de ganho e quanto à empresa está obtendo de retorno em relação aos investimentos totais, destacando assim o potencial de geração de lucros da companhia. [pic 10] Para a Magazine Luiza o ROE da companhia apresentando no exercício de 2020 foi 6,8% menor se comparado com o exercício anterior, assim apresentando um resultado de 12,2% em 2019 e 5,3 em 2020. Portanto a empresa Magazine Luiza entregou uma rentabilidade 6,8% menor em 2020 do que o ano anterior. O indicador ROI dos exercícios da Magazine Luiza apresentou em 2020 um índice de 1,8% de retorno sobre os investimentos no ano, comparando com o exercício de 2019 houve uma redução de 3,2% do lucro liquido total investido na empresa em 2020. Com esse resultado o payback calculado para o recuperar o investimento efetuado sobre o investimento é de 56,9 anos considerado alto pelo mercado.
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
A empresa Magazine Luiza no geral apresenta uma boa gestão financeira, aparentemente vinha apresentando ótimos resultados financeiros nos exercícios anteriores a 2019. Nota-se que houve uma redução de 3,5% no seu lucro e aumento de seus estoques em 55,6 demonstrou durante o período que o giro dos ativos gerado foi suficiente para cobrir os investimentos efetuados e demonstra que a empresa foi capaz de vender R$1,17 para cada R$1,00 investido. Para os acionistas da Magazine Luiza se depararam com uma redução na rentabilidade da empresa de 5,3%, uma redução de 6,8% perante a 2019. Porém mesmo com a redução de rentabilidade a empresa conseguiu reduzir seu payback 56,9 anos ainda considerada alta para o mercado que deseja 20 anos. Analisando o geral da Magazine Luiza a gestão financeira em geral se manteve em linha com o exercício de 2019 e a redução de seu lucro provavelmente foi devido o inicio da pandemia em 2020, tendo que manter os acordos contratuais com fornecedores e com a queda das vendas aumentando seus estoques. Suas dívidas estão concentradas em curto prazo e com poucos empréstimos realizados. No geral a empresa possui uma boa gestão financeira e uma estratégia clara de digitalização das plataformas de vendas, assim mantendo uma tendência de crescimento para os próximos anos.
Referências bibliográficas
QUEM Somos: O Magazine Luiza. [S. l.], 2021. Disponível em: https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Quem-Somos?=urUqu4hANldyCLgMRgOsTw==. Acesso em: 20 set. 2021. PADOVEZE, Clóvis L.; BENEDICTO, Gideon. Análise das demonstrações financeiras. 2. ed. São Paulo: Thomson Learning, 2007. LIMEIRA, André Luis Fernandes; SANTOS SILVA, Carlos Alberto dos; SILVA, Raimundo Nonato Souza. Gestão Contábil Financeira. 2°. ed. Rio de Janeiro: EDITORA FGV, 2015. 196 p. v. 1. ISBN 978-85-225-1649-0. 6%

        

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