CALCULANDO O VAL (utilizando a fórmula)

CALCULANDO O VAL (utilizando a fórmula)

O VAL pode ser calculado de maneira direta através da aplicação da fórmula, onde

poderemos encontrá-lo pela somatória dos fluxos de entradas (Cn) atualizados para o momento

ZERO, atualizados pela taxa (i) do custo do capital ou atratividade da proposta, mais o fluxo do

investimento inicial (C0), que utilizaremos com valor negativo.

Fórmula:

VAL = C0 + ∑n = 1 (1 + i)Cnn

Entendendo a fórmula:

• C0 é o fluxo de caixa feito na data zero ou ano zero (lembrando que o momento zero

quando ocorre o investimento este valor deverá ser NEGATIVO);

• Cn é o fluxo de caixa feito no período n;

• n é o número do período em que foi feito determinado fluxo;

• i é a taxa de juros corrente ao período n, pode ser o custo do capital, ou taxa de atratividade

utilizada pela empresa.

• ∑ quer dizer somatório

Calculando o VAL aplicando a fórmula ao projeto ilustrativo Empresa Atacadista S.A,

imaginemos que o custo de capital seja de 10% (dez por cento), teremos o seguinte VAL (valor

atual líquido), demonstrado segundo a tabela a seguir:

Ano Fluxo de Caixa no Período

0 (180.000)

1 25.400

2 57.900

3 129.400

4 96.900

5 126.400

RESOLVENDO O EXEMPLO:

VAL = C0 + ∑n = 1 (1 + i)Cnn

VAL = C0 + C1 + C2 + C3 + C4 + C5

(1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)3 (1 + i)4 (1 + i)5

VAL = - 180.000 + 25.400 + 57.900 + 129.400 + 96.900 + 126.400

(1 + 0,1)1 (1 + 0,1)2 (1 +0,1)3 (1 + 0,1)4 (1 + 0,1)5

VAL = - 180.000 + 25.400 + 57.900 + 129.400 + 96.900 + 126.400

1,1000 1,2100 1,3310 1,4641 1,6105

VAL = - 180.000 + 23.090,91 + 47.851,24 + 97.220,14 + 66.184,00 + 78.484,94

VAL = 132.831,23

Observação: A diferença encontrada entre o calculo do VAL pela tabela utilizando o

FDV e pela fórmula ocorreram devido os arredondamentos de casas decimais no utilizados nos

respectivos cálculos, porém ambos podem ser considerados como corretos.