O Samarco – Plano de Recuperação Judicial

Samarco – Plano de recuperação judicial

Resumo Executivo

Histórico da Empresa

• Fundada em 1973, a Samarco é uma empresa brasileira de mineração, de capital fechado, que tem como principal atividade a pesquisa, industrialização e comercialização de minérios.

 

• A Samarco atual e contribui principalmente para o desenvolvimento econômico e social dos Estados de Minas Gerias e do Espírito Santos, onde mantém sua atividade empresarial.

• No auge de sua atividade, a Samarco contribuía diretamente com certa de 6,4% do PIB do Estados do Espírito Santo e 1,5% do PIB de Minas Gerais.

• Em 2011, havia conquistado a posição de maior exportadora do Brasil, segundo dados do Ministério do Desenvolvimento, Industria e Comercio Exterior.

• Durante esse período contava com aproximadamente 3.000 empregados diretos e 3.500 empregados contratados.

Atuação e produtos

• O processo produtivo da Samarco permite que um material de baixo teor, com cerca de 40% de ferro, em um produto de alto valor agregado com teor em torno de 67% de ferro e elevado índice de redutibilidade, que proporciona maior produtividade para as indústrias siderúrgicas e fornos de redução direta.

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Geografias

Estrutura organizacional e operacional

• A Samarco tem apenas duas acionistas:

• Vale -> 2.621.649 Ações ordinárias
• BHP Brasil -> 2.621.649 Ações ordinárias

• O capital social, já integralizado, é de R$297.025.071

Quadro Societário:[pic 2]

Instalação da Crise

• 5 de novembro de 2015 -> Rompimento da Barragem de Fundão, na região de Mariana, Estado de Minas Gerais. Desde o rompimento, a Samarco teve licenças de operação suspensas, paralisando as atividades minerarias que exercia e, com elas, a fonte primordial de geração de receita da empresa.

• Diante do ocorrido, a Samarco passou a focar completamente na reparação dos danos sociais e ambientais diretamente relacionados ao rompimento da Barragem de Fundão.

• Moradia e suporte financeiro para a população
• Assistência a municípios afetados pelo rompimento
• Proteção e resgate de animais
• Proteção do patrimônio histórico da região
• Manteve o salário de trabalhadores durante esse período.

• Criou a fundação renova para desenvolver e implementar 42 programas de reparação socioeconômicos e ambiental a serem custeados pela Samarco, como responsável principal, e, pelas acionistas, como responsáveis subsidiários.

• Neste período, as obrigações primarias da Samarco foram financiadas por suas Acionistas, que capitalizaram a “Recuperanda” com “dinheiro novo”, permitindo investimentos para a retomada de suas atividades e o cumprimento de obrigações socioambientais.

• Dezembro de 2020, a “Recuperanda” voltou a produzir pelotas, operando com aproximadamente 28% da sua antiga capacidade.

• Durante a retomada do grupo, credores financeiros internacionais especializados, que adquiriam dívidas da Samarco no mercado secundário, iniciaram processo de execuções de seus títulos no Brasil e nos EUA.

Consequências da Crise

• Perda das licenças de mineração
• Perde de financiamento bancário e via mercado de capitais
• Impactos econômicos relacionados as novas obrigações que surgiram como o incidente da Barragem de Fundão.
• Custos adicionais relacionados aos novos sistemas de gerenciamento e descarte de rejeitos
• Revisão do plano de negócio
• Falha na tentativa de reestruturar seu passivo financeiro em 2018 e 2020 (tendo permitido, inclusive, a realização de auditoria por credores como parte do engajamento nas negociações).
• Plano de recuperação Judicial, de moto a obter a suspensão de ações e execuções e permitir a apresentação de um plano para reestruturas todos os créditos concursais.

Situação da Empresa hoje (Em crise)

O plano de Reestruturação

• Objetivos

• Assegurar o cumprimento das obrigações socioambientais da Samarco
• Preservar a função social e de negócios da Samarco
• Preservar os empregos existentes e promover a geração de novos empregos
• Permitir que a Samarco supere a sua crise econômico-financeira
• Evitar a falência da Samarco
• Permitir que a Samarco estabeleça nova capacidade produtiva e posição financeira independente e sustentável
• Reestruturar de forma justa os créditos concursais
• Obter recursos para aumento de capital

• Resumo Executivo: Não foi disponibilizado um resumo executivo do plano. Tivemos apenas a definição de termos utilizados ao longo do plano.
• Histórico da Empresa: A estrutura acionaria da empresa é descrita brevemente e sem detalhes, mas temos um breve histórico da empresa com inclusão de alguns dados financeiros.
• Produtos e Mercados: Breve descrição do produto da empresa.
• Razões da crise: As razões da crise são detalhadas de forma que não se da detalhes sobre o motivo do problema na barragem e se coloca toda culpa da crise nesse fato que resulta na perda da licença para utilizar a mina.
• Estratégias de Recuperação:  Breve descrição da estratégia de recuperação, mencionando apenas a necessidade de aumento de capital e reestruturação do capital. Nenhuma mudança operacional ou estratégica é mencionada.
• Melhorias operacionais: Nenhuma mudança é mencionada
• Projeto de Reestruturação: Objetivos do plano são mencionados na forma de bullet pts.
• Projeções financeiras: Nenhuma projeção apresentada
• Valuations: Laudo econômico-financeiro e de avaliação de ativos é apresentado
• Gestão de riscos: Nenhuma foi apresentada
• Plano de Comunicação: Nenhuma foi apresentada

Viabilidade do Plano de Recuperação

Nossa Visão e Análise

Conclusão

Recomendação

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