Rentabilidade do capital

Universidade do Sul de Santa Catarina – Unisul

Campus Virtual

Atividade de Avaliação a Distância

Unidade de Aprendizagem: Gestão do Fluxo de Caixa

Curso: gestão financeira

Professor:

Nome do aluno:

Data:

Orientações:

 Procure o professor sempre que tiver dúvidas.

 Entregue a atividade no prazo estipulado.

 Esta atividade é obrigatória e fará parte da sua média final.

 Encaminhe a atividade via Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).

O retorno sobre o capital próprio é uma forma relevante de estudo de viabilidade de um financiamento ou não, vislumbrando o seu impacto no lucro líquido da empresa. Assim considere o impacto do financiamento sobre o resultado de uma empresa considerando dois cenários. O primeiro cenário é financiar 100% com recursos próprios. O segundo cenário é financiar 30% com recursos próprios e 70% com recursos de terceiros.

Demais dados relevantes para o estudo: A empresa vai fazer um investimento de R$ 100.000; o custo de capital de terceiros igual a 10% ao ano; o resultado operacional líquido igual a 20% do capital total; A alíquota de Imposto de Renda é de 34%.

Considerando tudo o que foi exposto até agora, responda:

a) Calcule o lucro líquido da empresa, por meio da tabela exposta na sequência, para os dois cenários apresentados. (4.0 pontos)

LL=RO-DF+BF

C/ FIN: 30.000 - 7.000 - 7620 = 15.380

SEM/FIN: 100.000 – 10.000 – 34.000 = 66.000

b) Calcule o Retorno sobre o capital próprio (3.0 pontos)

RCP = LL / CP

C/ FIN: 15.380 / 30.000 = 0,5126 X 100 = 51,26%

SEM/FIN: 66.000 / 100.000 = 0,66 X 100 = 66 %

c) Qual a opção mais vantajosa? Justifique sua resposta. (3.0 pontos)

Sem financiamento Com financiamento

Capital próprio (CP) 100.000 30.000

Capital de terceiros (CT) 0 70.000

Investimento Total 100.000 100.000

Resultado operacional Líquido (genuíno) 100.000 30.000

Despesas financeiras (10% x CT) 10.000 7.000

Beneficio fiscal (34% x desp. Financ.) 34.000 7.620

Lucro Líquido (LL) 66.000 15.380