ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTAL

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA II

Prof. Marcos Ribeiro

Ref. 1º Semestre de 2010 – 1º Bimestre

Finanças: no nível macro, as finanças são o campo de estudo de instituições financeiras e mercados financeiros, e como este funcionam dentro do sistema financeiro.

No nível micro, as finanças são o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos e da captação de fundos por empresas e instituições financeiras.

Administração Financeira: se preocupa com as tarefas do administrador financeiro de uma empresa, sendo que este, gere efetivamente a área financeira de qualquer tipo de organização, seja ela pública ou privada, grande ou pequena, com ou sem fins lucrativos.

Relação com a teoria econômica: O campo das finanças está intimamente ligado ao da economia, sendo que muitas vezes são chamadas de economia financeira.

Os administradores financeiros precisam compreender o contexto econômico dentro do qual atual para poderem reagir as mudanças de condições ou se anteciparem a elas.

O princípio econômico fundamental usado pelos administradores financeiros é a análise marginal segundo a qual uma decisão financeira deve ser tomada apenas quando os benefícios adicionais superam os custos adicionais.

1 - RISCOS

Existem dois tipos de riscos, de maneira geral, associado a qualquer tipo de negócio:

 Risco econômico ou operacional

 Risco financeiro

O risco econômico relaciona-se à incerteza ou variabilidade dos resultados da organização em seu ramo de atividade. Ele está associado às características das operações da empresa (transforrnação e/ou distribuição), da natureza de seus produtos (bens de consumo duráveis ou não duráveis, bens de produção) e de sua produção (sazonalidade).

O risco financeiro, ou variabilidade de retorno para o acionista, é definido pelo uso do capital de terceiros, ou seja, pelo uso de recursos que exigem remuneração fixa e prioritária em face da remuneração do capital do acionista.

Em situações de risco econômico elevado, não é recomendável a existência de alto grau de endividamento (proporção elevada de capitais de terceiros), já que a insegurança quanto aos resultados das operações pode permitir uma situação em que esses resultados não sejam suficientes para cobrir os compromissos (amortização do principal e pagamento dos juros e encargos).

No entanto, em qualquer negócio existe a necessidade de captação de recursos externos e as decisões a este respeito podem ser otimizadas através do cálculo do grau de alavancagem financeira e o grau de alavancagem operacional