Análise Das Demonstrações Contábeis

1. Introdução ...........................................................................................................5

2. Cálculo dos Índices de liquidez............................................................................7

2.1 Liquidez Imediata...............................................................................................8

2.2 Liquidez Corrente...............................................................................................8

2.3 Liquidez Seca.....................................................................................................9

2.4 Liquidez Geral ou Total....................................................................................10

3. Cálculo das Estruturas de Capitais....................................................................11

3.1Participação de Capital de Terceiros................................................................12

3.2 Composição do Capital de Terceiros...............................................................13

3.3 Imobilização do Patrimônio Líquido.................................................................13

3.4 Imobilização dos Recursos não correntes.......................................................14

3.5 Grau de Endividamento...................................................................................14

4. Cálculo dos Índices de Rentabilidade................................................................16

4.1 Giro do Ativo....................................................................................................17

4.2 Margem Líquida...............................................................................................17

4.3 Rentabilidade do Ativo (ROA)..........................................................................18

4.4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido (ROI).....................................................18

5. Cálculo dos Ciclos Financeiros..........................................................................20

5.1 Ciclo Financeiro Normal...................................................................................20

5.2 Ciclo Financeiro Equivalente............................................................................21

6. Cálculo dos Prazos de Pagamentos..................................................................23

6.1 Prazo Médio de Pagamento de Impostos e Prazo Médio de Pagamento das Obrigações Trabalhistas........................................................................................23

7. EBITDA..............................................................................................................25

7.1 Cobertura da Dívida em Meses.......................................................................25

7.2 Índice de Despesa Financeira.........................................................................26

8. Retorno Acionário..............................................................................................27

9. Retorno Absoluto...............................................................................................29

10. Análise do Fluxo de Caixa e DVA....................................................................30

11. Comparativo da Empresa com a Média do Segmento....................................31

Conclusão..............................................................................................................32

Referências Bibliográficas.....................................................................................34

INTRODUÇÃO

O presente trabalho acadêmico tem por objetivo demonstrar a aplicação do conteúdo ministrado nas aulas explanadas até o momento do curso, tendo como alicerce, principalmente a disciplina de Análise das Demonstrações Financeiras.

A fim de atingir tais objetivos utilizamos as Demonstrações Financeiras dos exercícios de 2011 e 2012 da Empresa com denominação social Lojas Renner S.A., cujo ramo de atividade é comercial, ou seja, é uma empresa do setor de varejo da moda.

Neste trabalho iremos:

- Calcular os índices de liquidez.

- Calcular os índices de rentabilidade.

- Calcular os índices de endividamento.

- Calcular o ciclo financeiro equivalente e não equivalente.

- Calcular o EBITDA.

- Calcular os índices Acionários, etc.

Para dar início ao trabalho, apresentamos abaixo o seu Balanço Patrimonial em 31/12/2012, que servirá como ponto de partida para as análises que apresentaremos nos tópicos seguintes.

2. CÁLCULO DOS ÍNDICES DE LIQUIDEZ

A palavra Liquidez pode ser conceituada como a capacidade de uma entidade cumprir com suas obrigações, saldar as dívidas.

Visam fornecer uma medida ou um indicador da capacidade da empresa de pagar suas dívidas, a partir da comparação entre os direitos realizáveis e as exigibilidades.

Considera-se que uma entidade possui liquidez quando o índice encontrado for maior que 1. Portanto, quanto maior melhor.

Liquidez Imediata

Liquidez Imediata =Disponibilidades/(Passivo Circulante)

Liquidez Corrente

Liquidez Corrente =(Ativo Circulante)/(Passivo Circulante)