Análise De Investimentos

Leia o caso hipotético, a seguir, para responder as questões propostas.

A Padaria e Confeitaria Boutique do Pão é uma pequena empresa muito bem gerida por seus fundadores. Graças à qualidade de seus produtos, sua ótima localização e bom atendimento consegue um bom volume de vendas com boa rentabilidade, condição essa que levou os proprietários a formar uma boa reserva financeira. Esta reserva está aplicada no mercado financeiro e o rendimento está diretamente relacionado a taxa básica de juros (SELIC), sendo assim quando a SELIC sobe o rendimento da aplicação financeira também sobe.

Os proprietários da Padaria estão avaliando a possibilidade de investir boa parte da reserva financeira na aquisição de novos equipamentos e ampliação da loja e, para isso pretender alugar a sala ao lado. O valor desse investimento, considerando também o acréscimo necessário no capital de giro, monta o equivalente a R$ 120.000,00, sendo que o valor residual está estimado em R$ 12.000,00.

Com os novos equipamentos e ampliação da loja os proprietários estimam que terão um lucro adicional de R$ 60.000,00 anuais, pelo prazo de 5 anos. O aluguel da nova sala irá custar R$ 24.000,00 por ano e os novos equipamentos terão também despesas anuais de manutenção no valor de R$ 6.000,00. Como o dinheiro para o investimento está aplicado no mercado financeiro e rende juros igual a taxa básica de juros (SELIC) a TMA dos proprietários é exatamente igual a SELIC.

Com base no caso acima pede-se:

1) Construa o demonstrativo do fluxo de caixa (DFC). (2 pontos)

2) Calcule o VPL (valor presente líquido) e o VAUE (valor anual uniforme equivalente) do investimento utilizando como TMA o valor atual da taxa SELIC, que é 11% aa. (4 pontos)

3) De acordo com o VPL e VAUE encontrado qual a recomendação que você daria aos proprietários da padaria quanto a viabilidade do projeto? (1 ponto)

4) Calcule a TIR (taxa interna de retorno) do projeto. (2 pontos)

5) Como base na TIR calculada qual deveria ser SELIC para que o projeto seja atrativo? (1 ponto).

1)

Período Investimento

inicial Receita Custo

operacional Valor

residual Fluxo de caixa líq.

0 -120.000 -120.000

1 60.000 -30.000 30.000

2 60.000 -30.000 30.000

3 60.000 -30.000 30.000

4 60.000 -30.000 30.000

5 60.000 -30.000 12.000 42.000

2) Cálculo do VPL, com a ajuda da HP 12C:

<f> <reg>

<120000> <CHS> <g> <cfo>

<30000> <g> <cfj>

<30000> <g> <cfj>

<30000> <g> <cfj>

<30000>