Projeto NPV

vSupor que você deseje encontrar o VPL de um projeto, mas não tem ideia de qual taxa de desconto utilizar. Você sabe, entretanto, que o beta da companhia é 1,5, a taxa livre de risco é 8%, e o retorno da carteira de mercado, tal como o Dow Jones, é de 16%. Você acredita também que o risco do projeto não é muito diferente do risco de outras companhias. Avaliar o nível de risco para esse investimento. Usar a fórmula para encontrar o retorno do projeto – já foi dado em sala de aulaEsta atividade é importante para que você aprenda sobre o valor de um ativo, tal

como uma ação ordinária ou um título, e como este é influenciado por três fatores principais:

fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de

caixa.

Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS

Passo 1 (Equipe)

Fazer um breve resumo do capítulo 5 do Livro-Texto da disciplina (identificado ao final da

ATPS), em formato .doc, comentando de maneira clara e sucinta o conceito de avaliação de

ações e títulos. Reservá-lo para a introdução do relatório desta etapa.

Nota

O grupo terá autonomia para acrescentar informações de sites a seu critério, desde que estes

sejam confiáveis. Lembre-se de consultar o plano de ensino da disciplina, disponível no

AVA, que apresenta uma série de referências bibliográficas e não se esqueça de anotá-las.

Passo 2 (Equipe)

Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon,

para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do

governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de

crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de

dividendos por ação no próximo ano.

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do

governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de

crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de

dividendos por ação no próximo ano.