A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SUAS FUNÇÕES

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SUAS FUNÇÕES

Definir finanças e suas principais áreas, serviços financeiros e administração financeira.

Comparar os objetivos de maximização dos lucros, da riqueza dos proprietários e a

preservação da riqueza dos stakeholders. Discutir o problema de agency e o papel da ética.

Descrever as funções da administração financeira. Diferenciar a administração financeira das

disciplinas que estão relacionadas a ela: economia, contabilidade, estatística. Descrever as

decisões financeiras.

CONTEÚDO - O campo de finanças tem se ajustado às dramáticas mudanças dos últimos

anos. O conhecimento de finanças tornou-se essencial para as pessoas engajadas na prática

de conduzir os negócios. Sendo assim, de acordo com Gropelli e Nikbakht (1998), Finanças "é

a aplicação de uma série de princípios econômicos para maximizar a riqueza ou valor total de

um negócio". Antes de 1970, a ênfase desse tema caía sobre as novas formas de melhoria

efetiva na administração do capital de giro, incrementando métodos para a manutenção de

registros financeiros e para a interpretação dos demonstrativos financeiros. Atualmente, a

ênfase é sobre as formas de orçamentar os recursos escassos, efetivamente, e investir os

fundos em ativos ou projetos que rendam a melhor compensação entre risco e retorno.

De acordo com Gitman (1997), Finanças pode ser definida como "a arte e a ciência de

administrar fundos. Praticamente, todos os indivíduos e organizações obtêm receitas ou

levantam fundos, gastam ou investem. Finanças ocupa-se do processo, instituições, mercados

e instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos".

Assim, a análise financeira fornece os meios para tornar flexíveis e corretas as decisões de

investimento, no momento apropriado e mais vantajoso. Para Gitman (1997), as principais

áreas de finanças podem ser divididas em duas amplas partes de acordo com as

oportunidades de carreira: Serviços Financeiros e Administração Financeira. Serviços

Financeiros é a área das finanças voltada à concepção e à prestação de assessoria, tanto

quanto à entrega de produtos financeiros a indivíduos, empresas e governo.

Administração Financeira diz respeito às responsabilidades da empresa. Administradores

financeiros administram, ativamente, as finanças de todos os tipos de empresas, financeiras ou

não, privadas ou públicas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos. Eles

desempenham uma variedade de tarefas, tais como: a) orçamentos; b) previsões financeiras;

c) administração do caixa; d) administração do crédito; e) análise de investimentos; f) captação

de fundos. Segundo Gropelli e Nikbakht (1998), para serem bem sucedidos, os administradores

financeiros têm que se envolver com as mudanças que ocorrem, constantemente, no campo

das finanças, ou seja, são responsáveis pelo reconhecimento e respostas aos fatores de

mudanças em todos os ambientes, sejam eles privados, públicos ou financeiros. Nesse ponto,

vale ressaltar que a Administração Financeira é uma atividade orientada por objetivos. As

ações do administrador financeiro relativas à análise e ao planejamento financeiro, às decisões

de investimento e às decisões de financiamentos devem ser tomadas visando-se ao

cumprimento dos objetivos dos proprietários da empresa, seus acionistas. Logo, antes de mais

nada, deve-se entender qual é o objetivo da administração financeira, o qual irá gerar uma

base concreta para a tomada e a avaliação de decisões financeiras:

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA - Maximização do Lucro

De acordo com Gitman (1997), algumas pessoas acreditam que o objetivo dos proprietários é

sempre a maximização do lucro. Para atingir o objetivo de maximização do lucro, o

administrador financeiro toma, apenas, aquelas providências que, espera-se, darão maior

contribuição para a lucratividade da empresa. Assim, dentre as alternativas consideradas, o

administrador financeiro escolherá aquela que resultar no maior retorno monetário possível.

Porém, a maximização do lucro é falha por várias razões: a data da ocorrência dos retornos, o

fluxo de caixa disponível aos acionistas (as receitas da empresa não representam fluxo de

caixa disponível aos acionistas) e o risco (a maximização do lucro desconsidera não apenas o

fluxo de caixa, mas também o risco, ou seja, a possibilidade de que os resultados realizados possam ser diferentes daqueles esperados). Ross; Westerfield e Jordan (1998) concordam

com o exposto acima, quando afirmam que "a maximização de lucro talvez seja o objetivo

empresarial mais freqüentemente citado, mas não é um objetivo muito preciso", uma vez que

providências tais como o adiamento de gastos de manutenção, a não- reposição de estoques e

outras