ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

6) Como as duas atividades fundamentais do gerente financeiro estão relacionadas com o balanço patrimonial da empresa?

Gitman afirma que além do envolvimento contínuo na análise e planejamento financeiros, a atividade básica do gerente financeiro é tomar decisões de investimento e de financiamento. As decisões de investimento determinam a composição e o tipo mantidos pela empresa. As decisões de financiamento determinam a composição e o tipo de financiamento usado pela empresa.

7) Dê três razões pelas quais a maximização dos lucros não está de acordo com a maximização da riqueza.

De acordo com GITMAN (1997) a maximização do lucro não é um objeto razoável, ela falha por várias razões, pois em primeiro lugar ela: ignora a data dos retornos. Devido ao valor do dinheiro no tempo, é preferível receber os recursos mais cedo do que mais tarde.

A segunda razão é que a maximização de lucros ignora os fluxos de caixa disponível as acionistas. OS lucros não representam necessariamente fluxos de caixa aos acionistas. OS donos recebem fluxo de caixa em forma de dividendos em dinheiros pagos a eles ou de rendimentos da venda de suas ações por um preço superior ao pago inicialmente.

A terceira razão é que a maximização do lucro desrespeita o risco. Existe uma substituição entre retorno (fluxo de caixa) e risco. O retorno e o risco são, de fato, os determinantes-chave do preço das ações. O fluxo de caixa e o risco afetam o preço das ações de modo diferente: o fluxo de caixa mais alto geralmente está associado a um preço mais alto das ações. No entanto, o risco maior tende a resultar em um preço mais baixo das ações, porque o acionista deve ser compensado pelo maior risco.

8) Qual é o objetivo da empresa e, portanto, de seus gerentes e empregados, e como a realização desse objetivo é medida?

Segundo Gitman, o objetivo da empresa e, portanto, de todos os gerentes e funcionários é maximizar a riqueza dos proprietários para quem está sendo gerenciada. A riqueza dos funcionários é medida pelo preço das ações, que por sua vez se baseia na data dos retornos (fluxo de caixa), em sua magnitude e risco. Ao considerarem cada decisão financeira alternativa em termos de seu impacto no preço das ações da empresa, os gerentes financeiros devem aceitar apenas as medidas que devem aumentar o preço das ações. Uma vez que o preço das ações representa a riqueza do proprietário. O retorno (fluxos de caixa) e o risco são as variáveis-chave de decisão na maximização da riqueza do proprietário.

9) Quem são as partes interessadas de uma empresa?

Gitmam explica que, também são chamadas de stakeholders, as partes interessadas são grupos como empregados, clientes, fornecedores, credores e proprietários que têm uma ligação econômica direta com a empresa. Uma empresa que enfoque conscientemente um interessado evita medidas que depois provariam ser prejudiciais a ele. Tal visão é muitas vezes considerada parte da “responsabilidade social” da empresa. Espera-se que forneça aos acionistas benefícios de longo prazo, mantendo com as partes interessadas relações positivas que minimizem a rotatividade de empregados, conflitos e litígios. A empresa pode atingir melhor deu objetivo de maximização da riqueza do acionista com a colaboração das outras partes interessadas, em vez de entrar em conflitos entre elas.

10) Aborde a relação entre ética e o preço das ações.

Um aspecto a ser abordado, no que diz respeito à administração financeira, é o papel da ética. Segundo Gropelli e Nikbakht (1998), observa-se