Administração Financeira

ETAPA 4

Passo 1 (Individual)

1 Ler os materiais indicados a seguir e pesquisar sobre os custos de oportunidade e custo Brasil para avaliação de investimentos em ambientes de risco.

2 Elaborar fichamento sobre o item 1 deste passo, em no máximo cinco páginas.

Fichamento do Livro: Administração Financeira

Ficha Bibliográfica

Administração Financeira

Autor: A.A Groppelli & Ehsan NikbakhtEdição EspecialEditora: Saraiva

Termos-ChaveAnálise de Sensibilidade; Fator equivalente á certeza; Risco; Simulação e Taxa livre de Risco

Capítulo 8

Métodos de Orçamento de Capital: Com Risco

Neste capítulo aborda-se o fator risco que é uma expressão de incerteza e instabilidade. Um investimento é chamado livre de risco se o seu retorno é estável e confiável. Em orçamento de capital, não há projetos livres de risco. Portanto a principal tarefa dos analistas de investimento é selecionar projetos sob condições de incerteza. Análise de sensibilidade é uma maneira popular de descobrir como o VPL de um projeto se altera se as vendas, os custo de mão-de-obra ou de materiais, a taxa de desconto, ou outros fatores variarem de uma situação para outra. O propósito é descobrir o grau de sensibilidade do VPL ou da TIR ás mudanças em uma dada variável. Entre dois projetos, aquele mais sensível a uma mudança é considerado portador do maior risco. A simulação mede o risco e o retorno de um projeto. Há vários aplicativos disponíveis atualmente para processar simulações visando a seleção de projetos. Alguns desses aplicativos calculam os resultados e desenham gráficos segundo as diferentes hipóteses. O CAPM calcula a taxa requerida de retorno para um projeto. As taxas requeridas de retorno são calculadas pelo uso da equação normal do CAPM; de dois projetos, aquele com o maior beta é considerado o mais arriscado.

Fichamento do Artigo: Metodologia de Cálculo do Custo de Capital no Brasil

Autores: Alexandre Assaf Neto; Fabiano Guasti Lima e Adriana Maria Procópio de Araújo

ARTIGO – 6º Congresso USP Contabilidadde – 2006

Palavras-chave: modelo CAPM, custo de oportunidade do capital, investidores.

O Capital Asset Princig Model (CAPM) oferece conceitos válidos e aceitos na definição do risco dos ativos. Esta metodologia de cálculo é medida pela relação entre a covariância dos retornos de mercado e da companhia e a variância dos retornos da empresa. O custo total de capital de uma empresa representa as expectativas mínimas de remuneração das diversas fontes de financiamento (próprias e de terceiros) lastreando suas operações. É um conceito essencial para toda decisão financeira, e pode ser entendido como o retorno médio exigido para toda a empresa. O custo de capital é estabelecido pelas condições com que a empresa obtém seus recursos financeiros no mercado de capitais, sendo geralmente determinado por uma média dos custos de oportunidade do capital próprio