Administração Financeira

Passo 2.

Discutir sobre a importância da avaliação dos riscos nas tomadas de decisões dos ativos, resolvendo o seguinte estudo de caso:

1. Fazer uma análise de sensibilidade sobre o investimento, considerando que os fluxos de caixa do Projeto X sejam de R$ 70.000,00 para os três primeiros anos e R$ 130.000,00 para os dois últimos anos. O projeto Z tem fluxos esperados de R$ 180.000,00 para os três primeiros anos e de R$ 130.000,00 para os dois últimos anos.

Qual projeto é o mais arriscado se a taxa de desconto mudar de 10% para 14%?

PROJETO I= 10% / VPL I= 14% / VPL Variação de %

X R$ 343.540,16 R$ 307.002,60 - 10,65

Z R$ 617.144,88 R$ 592.382,13 - 8,87

Conforme taxa de variação podemos concluir que a empresa X tem maior variação sendo então maior o risco.

2. Supor que você deseje encontrar o VPL de um projeto, mas não tem ideia de qual taxa de desconto utilizar. Você sabe, entretanto, que o beta da companhia é 1,5, a taxa livre de risco é 8%, e o retorno da carteira de mercado, tal como o Dow Jones, é de 16%. Você acredita também que o risco do projeto não é muito diferente do risco de outras companhias. Avaliar o nível de risco para esse investimento.

KS = RF + β * (KM – RF )

KS = 0,08 + 1,5 * (0,16 – 0,08)

KS = 0,08 + 1,5 * 0,08

KS = 0,08 + 0,12

KS = 0,20

KS = 20%

Relatório

O resultado esperado de um investimento terá que levar em consideração os fatores que pode influenciar no mercado financeiro. Para tanto, o investidor parte do pressuposto que não há investimento sem risco.

Portanto, quanto maior o risco espera-se um maior retorno, e assim quanto menor, menor o retorno, pois o mesmo esta diretamente ligado ao grau de incerteza sobre o investimento futuro. Certamente o investidor deve ponderar suas aplicações entre o menor risco possível e o maior retorno possível. Praticamente tudo que se pensa dentro de uma corporação tem um impacto financeiro no orçamento sendo então necessária uma avaliação profunda, uma visão sistêmica, no diz respeito a novos investimentos e seus prováveis retornos e custos reais.

3. 1. Calcular a viabilidade que a Companhia Doce Sabor traçou para cinco simulações sobre os projetos X, Y e Z. Os resultados estão disponíveis em:

<https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdEV

HR0lrS2dfRHJQU2N1OENtR0pvYmc#gid=0>. Acesso em: 28 abr. 2013